【基金精解 25期 】这只基金你坚持了那么久，可还是亏钱了！
看情况。...
本文作者：金鱼老师本专栏内容还有详细解读、案例丰富的音频版哦，系统性传授理财技巧！学习投资理财再也不用到处搜罗了，好买商学院《好好理财》系列课程帮你一站搞定！戳底部“阅读原文”直达☟
“基金长期持有就能赚钱！”秉着这条原则，无论多少个牛熊切换大涨大跌，都有不少投资者挺过去了，一直“坚持”持有没舍得卖掉基金，可惜的是，最终却以亏损收尾，或者收益压根跑不赢通胀……
投资者小A表示：“不是说不用在意涨跌的嘛，我就一直放在那眼不看为净，放在那给我赚钱，结果钱也没赚到！”
投资者小B表示：“的确是一直坚持拿着，但是买了之后这只基金就开始亏，虽然后面涨了一点，但是收益特别低，想着再拿一拿，说不定后面行情来了，亏损还能扳平一些，但是拿到现在也没有太好的收益……”
这里究竟隐藏着什么原因？可以发现，投资者A并不是不在意涨跌，而是放任不管，而投资者B虽然一直坚持，但并没有找到基金亏损的原因，而是心存侥幸，以为亏的还能再涨回来，也并不是不在乎涨跌，而是盲目的坚持。
这让我想到一个行为经济学道理：当人们面临巨大损失时，如果有翻本机会，即使他们通常是厌恶风险的，一般也会愿意承担风险，继续风险投资。
所以，相信以上两位投资者的行为可能代表了不少人的做法，那应该如何科学的应对？
1、你可能买了一只错误的基金。
“用低风险换取高收益”这几乎是每个投资者的梦想，可是现实并没有如此理想，反而是很多投资者抱着低风险的幻想试图博取高收益，结果选择了与自己风险承受能力不相符的基金。比如，投资者B在2015年8月5日净值为1.6910时买了一只混合基金，该基金只有44%的资产为股票，其他为债券及银行存款等。虽然刚买入时基金持续亏损，但随着持续持有，投资者B在2015年12月18日净值为2.0010时已经获得了18%的收益，然而该投资者并不满足这样的收益，想着后期继续持有会收获更多。哪知道后来，一方面市场遭遇熔断行情，市场二度大跌，另一方面该基金业绩连连跑输同类平均，那本已获得的18%利润也是煮熟的鸭子最后还是飞了。
数据来源：好买基金研究中心，2015年1月1日-2017年11月7日
总结原因，明明是熊市中的超跌反弹行情，投资者却不切实际树立了过高的收益目标，再加上这只基金本身并不够“优秀”，最终导致长期持有却以亏损收尾。如果持有基金长期在过去3-5年内的排名在后三分之一，或者基金公司的管理出现问题造成基金净值长期下跌，此时投资者就不要在坚持下去了，还是换一只优秀的基金吧。
同时，过高的收益预期是不可取的，投资者应该把自己的收益预期控制在合理的范围内，这个止盈目标要根据很多情况综合而定----比如基金本身的风险变化、投资者自身的风险承受能力，还有结合当时的市场环境，我们认为偏股型基金年化15%收益是个可以接受的标准。
2、死守错误的投资心态
不相信定投，但一次性投资也不知道止损，总觉得还能涨回来。害怕亏损的人，不会约束自己的人，我们一般建议做定投，这样只要傻傻的投，到达目标收益止盈就好了。但是有些人又不愿定投，认为自己可以通过一次性投资来赚个盆满钵满、自己可以在市场大涨大跌中应对自如。
可是自己的基金一旦真的下跌，很多人选择的往往是“等等看”，然后本来是短线投资，最后变成了长期投资（被套）。因为人们在面临巨大损失时，如果有翻本机会，即使他们通常是厌恶风险的，一般也都会愿意承担风险。所以，不能坚持定投摊平亏损成本，涨的时候怕贵，跌的时候怕亏，那么就要设置止损，不能心存侥幸。
应对策略：坚决止损。
对于主动型基金来说，主要靠基金经理团队的管理能力来获取超额收益，所以出现以下两个条件的任何一种或两种，可以视为基金的卖出止损条件：
- （1） 连续4个季度跑输基准，坚决卖出；
- （2） 基金经理换人后，持仓情况、投资风格巨变或者业绩排名连续2个季度下滑。这只基金可能已不符合你的投资策略，另外换人后改变风格，之前的业绩也未必能复制，所以可以及时调整。
- （3）基金如果有踩雷，而且持股还比较集中，比如踩到乐视网的基金；还有业绩差导致基金规模大幅度下降，可能有投资者竞相赎回导致基金经理不得不卖出股票、导致这样的踩踏事件，也是需要及时换基的。
3、一开始就没有正视亏损的问题，害怕亏损使你亏损。
在基金投资过程中，涨涨跌跌是很平常的事，阶段性的亏损也属正常现象。但不少投资者由于没有正视亏损，导致面对涨跌的净值变的畏首畏尾，比如一跌就买、一涨就卖，陷入频繁的追涨杀跌，害怕亏损结果亏得越多；期待100%的收益，心里却只能承受5%的亏损。应对策略：面对亏损，我们可以选择卖出、持有不动或者补仓。重要的是，首先确定基金为什么亏损，这些亏损是否在你预期之类、是否在可以承受的范围内，然后做出适合你的决策。
例如，对于买入时机错误导致亏损来说，如果从大方向上，你觉得市场还将持续向上，即便短期下跌，你仍可以继续持有或者加仓；如果行情发生变化，或者你不看好该基金风格的未来走势，那么你就坚决卖出止损；如果你是个长期投资者，那么最省心的方式是选择持续定投，只要选的不是“劣质”基金，定投该基金未来还是大概率可以扭亏为盈的。
你可以关注所买基金基金经理的最新观点，关注市场热点走势，关注所买基金重仓的行业及其投资风格的变化，这些都能帮助你做出判断。这样，最终不论是买入还是卖出，至少可以确保自己做出的决策是理智的，或者是“有逻辑有理由的”----这种决策方法反复磨炼，至少比盲目的追涨杀跌要好上几百倍，长期以来收益也不会差。
总结下，也许你真的很难喜欢上亏损，但慢慢习惯它、不讨厌它，你的投资也会更加轻松。有时候，亏损代表波动性，代表未来可能的收益空间。甚至亏损有时还代表着----你加仓捡便宜的时候到了。
另外，我们依旧建议投资者坚持长期持有基金，但前提是，一定不是盲目的持有，或者一直拿着不闻不问的这种方式。
本文是《基金精解》系列第25期，前24期请点击：
01、我为什么推荐普通投资者去买基金？
02、为什么你应该买基金，而不是买股票、房子？
03、基金赚钱的“套路”都不懂，你不亏谁亏？
04、如何挑选最适合自己投资基金？
05、基金风险大揭秘，提前做好这些少亏很多！
06、干了这份“基金词典”，秒变基金达人！
07、基金暴涨暴跌不知为啥？你需要了解这些基金关键词！
08、买基金不仅看谁能赚，还要看谁更会“省”！
09、估值涨，净值却跌，难道基金公司偷了我的钱？
10、基金分红到底有用没用？担心好心办坏事！
11、在哪买基金，这里你不懂的学问可大了！
12、基金公司到底靠不靠谱？看完这篇就够了！
13、你买的基金为什么不赚钱？先看懂基金报告再说！
14、讲真？选基金经理，比选老公还难？
15、赚不到钱怨基金？那你不适合赚钱！
16、选基金，多数人都在“博傻”！
17、去年冠军今年倒数，该不该根据排名选基？
18、春风十里不如热点主题，如何借“主题基金”实现惊人收益？
19、低风险博弈还要收益翻翻？这是最后一招…
20、智能投顾买基金，赚起钱来都是“没人性”的？
21、投资基金“靠运气”行得通、走得远吗
22、学会了“见风使舵”，他的基金赚翻了！
23、投资基金赚10000%也没用，一次-100%就归零
24、有一种蠢，叫“这只基金如此优秀，而你却嫌它净值‘贵’”！
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