大幅下跌暂告结束，进入震荡盘整模式

上周大盘进行了较为剧烈的调整，前半周相对正常，后半周因为信托资管计划新规实行和上市大股东股票质押平仓传言的影响，调整比较惨烈。...





【上周复盘】

上周五沪指低开后快速下行，多只个股跌停板开盘，快速跌破3400点后反弹，午后资源股接力拉升，带动沪指反弹翻红；创业板指早盘冲高午后回落；上证50和沪深300指数早盘维持绿盘震荡，午后反弹翻红；深证成指跌破250日线后回升翻红。上周五收盘，两市指数全线红盘报收。

上证综指报3462.08点，涨0.44%，创业板指报1702.43点，涨0.30%。两市成交4628亿元，比前一交易日大幅萎缩。共26只个股涨停，其中自然涨停21家，58只个股跌停，近4成个股上涨。

从上周周线看，所有指数均为一个大阴线，上周大盘调整幅度比较惨烈。

【涛哥看盘】

上周大盘进行了较为剧烈的调整，前半周相对正常，后半周因为信托资管计划新规实行和上市大股东股票质押平仓传言的影响，调整比较惨烈。

本周末有相关部门对股票质押平仓的有关问题进行了解释，主要思路是质押股票到达平仓线附近，会要求抵押人增加抵押物，抵押物可以是股票，现金，土地等，即便需要平仓，也需根据股票减持规定逐步减持。这点可以基本消除市场对此的担忧。

至于信托资管计划，市场也有所误解，新的资管计划杠杆就不能超过1:2，老的计划需要展期则需要降低杠杆率，而不是市场理解的一刀切。当然这个规定对那些信托资管计划较多的个股会有杀伤力，杀伤力的大小取决于资管计划杠杆率的高低和到期时间，所以目前买卖股票就一定要深入研究大股东的持股行为。

经过上周大幅调整后，主板指数最低点为3388，这可能就是本次调整的最低点，因为那是以上两大利空共同作用的结果，调整后还会继续创新高，而创业板指数已到长期下降通道的下轨，会有反弹，但反弹后可能继续在下降轨道里运行。

【仓位调查】

2018年2月2日仓位调查结果：

对于2018年2月5日仓位变动调查

选择满仓的股民有16%（0%）

选择加仓的股民有32%（0%）

选择仓位不变的股民有14%（+2%）

选择减仓的股民有28%（-4%）

选择空仓的股民有10%（+2%）

最近两天大盘持续调整，但满仓和加仓比例竟然保持高位！而减仓比例下降，分流到空仓和观望中，说明虽然大盘大幅下挫，市场心态却很稳定！自从一年多仓位调查以来仓位始终保持减仓比例高于加仓比例的现象，但从上周开始这个现象发生了逆转，连续两天加仓比例高于减仓比例，这个现象值得仔细观察探究。明天大盘低开高走反弹概率较大。

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