【观点】玻璃：继续观望

摘要zhaiyao近期玻璃期价随着黑色系的下跌开始出现明显下滑，从技术面看，玻璃技术指标已经走弱，我们建议...

摘要

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zhaiyao

近期玻璃期价随着黑色系的下跌开始出现明显下滑，从技术面看，玻璃技术指标已经走弱，我们建议近期操作思路以观望为主。动力煤方面，国家限产政策对动力煤价格支撑起明显作用，淡季利空下，价格整体维稳，面煤销售情况较佳，短期内动力煤整体价格还将继续维稳运行。操作思路仍以逢低做多为主。

本周要闻

1、从政策层面看，短期通过货币或财政政策刺激需求，长期将实行供给侧改革。即，一方面，围绕房地产“去库存”，继续执行宽松的财政和货币政策刺激市场需求，维持市场活跃；另一方面，围绕房地产供给侧改革，实施分类调控，以适度缓和区域分化、冷热不均现象，维持市场稳定将是 2016 年房地产政策基调：对于一线城市和部分需求热点二线城市，将继续实行限购政策，甚至出台相关政策，抑制一线市场过热。

2、从市场表现看，在积极的财政政策和偏宽松的货币政策推动下，2016年房地产市场逐渐回稳：房地产投资止跌转增，开发商在一、二线市场销售旺盛推动下逐渐恢复投资信心；随着投机性需求和改善性住房需求的进一步释放，房地产销售将进一步增长；三、四线城市的房地产去库存难以取得突破性进展；随着政策刺激效应衰减，房地产销售有再次回落风险；一线和部分二线城市房价仍将持续上涨，但上涨幅度将有所减缓；二线城市房价将全

面上涨，涨幅区域分化明显；三、四线城市在宽松政策推动下库存将有所减少，房地产价格跌幅逐渐收窄回稳。

各地区玻璃现货价格

小长假之后，华北地区市场走势稳定，生产企业以增加出库和回笼资金为主。经过几天的出库，大部分生产企业的库存已经趋于正常，因此沙河地区的厂家报价开始小幅提涨，在周末形成整体上涨的态势。近期涨价的主要是薄板玻璃，厚板价格变化不大。一方面是北方地区房地产等行业对玻璃需求的增加；另一方面是沙河本地深加工企业凭借低价的优势增强了出口外贸订单的竞争。京津冀地区生产企业产销情况也有一定幅度的改善。

产销数据及工业库存

从区域看，华北和华东地区价格小幅上涨，生产企业出库良好；华南市场走势不佳；东北地区原本计划涨价，由于部分厂家库存偏高而延后；华中地区走势一般。产能方面，本周山东巨润二线 700 吨放水冷修，已经冷修的生产线预计七月份点火；中山玉峰一线 500 吨已经引板出玻璃。下周武汉长利汉南一线一般出玻璃，山东光耀 700 吨计划点火烤窑。

后市综述

五一小长假之后生产企业的出库情况要好于预期，短期内就把增加的库存消耗，并且部分地区生产企业的产销情况要好于前期，库存继续减少。从统计数据看，库存环比减少 22 万重箱，同比减少 184 万重箱，这给市场价格的稳定和上涨提供了坚实的基础。从区域看，北方地区的市场需求要好于南方市场；另外近期产能增加和复产也主要是集中南方地区，对市场价格的稳定有一定的负面影响。因此从现货价格看，短期内北方市场还将维持强势，南方市场弱势整理为主。

操作建议

近期玻璃期价随着黑色系的下跌开始出现明显下滑，从技术面看，玻璃技术指标已经走弱，我们建议近期操作思路以观望为主。