统计了17年数据，有一个惊人发现： 每年两会后，这个板块都赚翻天！

进攻号角：大增200%！这个品种左侧买点已至。...

创业板再度领军，大涨超1%。



受外围市场影响，今日早盘三大指数均大幅低开，午后创业板发力领跑、翻红，上证指数亦成功翻红，最终小涨0.35%。

值得注意的是，大资金继续加仓创业板50：



3月19日（昨日）创业板50又多了1.25亿的净申购资金，大资金继续看好。

个股方面，最耀眼的两颗星：万兴科技（300624）、乐视网（300104）。



一只妖股，万兴科技已9天9个涨停，期间更是无视停牌核查。另外，外界又开始猜测乐视网将开启多少个跌停板的时，今日决然开板，尾盘更是封死涨停。

今日，克强总理的记者会的讲话，值得重点关注，小景梳理了以下5个要点：

1、中国有能力防范、也不会出现系统性金融风险，银监会、保监会合并，也是要防止规避监管的行为发生；

2、中国已经要求有关部门完善国内上市措施，并为境内创新创业企业上市创造有利的条件；

3、今年将采取养老金基金调节制度，弥补有些省可能的不足，还会增加划拨国有资产收益，增加社保基金总量；

4、粤港澳大湾区规划纲要在制定过程当中；

5、中美打贸易战对双方都没有好处，没有赢家，希望双方要保持理性，不要感情用事，避免打贸易战。今年的两会已接近尾声，市场将如何演绎？

回顾历史表现，长江证券统计发现，从2000年起至2017年，两会后市场整体上呈现出上行走势。从板块涨跌幅统计来看，中小板表现优异，显著优于其他板块。



从行业表现来看，各行业基本取得正收益，比较突出的是地产行业：





长江证券认为，从策略视角来看，地产之所以在两会后往往会有表现，可能原因有以下几点：

（1）多数年份两会前，投资者对地产政策的关注度会提升，导致大家对地产行业此前存在“总量政策”的担心；

（2）1-3月的地产整体销售数据存在春节影响，数据同比口径的稳定性较差，导致投资者对此板块的基本面预期相对较差，两会后逐步形成稳定预期；

（3）新开工时间与两会有一定重合，地产及基建业的关注度有所提升。

从基本面的角度出发，长江证券仍继续推荐：地产+金融主线，建议坚守大金融板块作为全年的配置品种，而景气确定性，估值合理，结构认知差仍是大金融板块的3大推荐理由。白马标的是行业研究重要的起点，也是行业配置的重要基础。但是你有注意到那些“小白马”吗？

 

1、什么是“小白马”？

华创证券独家定义“小白马”：市值小于100亿、业务属性清晰、历史业绩优秀、具备成长为数百亿市值的一类公司。



按2018年3月16日收盘价，计算机板块约70%的公司市值小于100亿。

2、为什么选择“小白马”？有望迎来业绩和估值的戴维斯双击

小白马大多为大行业的精品公司，成长潜力更大，但因为市场空间、需求景气度、行业格局等还没有被市场足够地认识清楚，对其成长性往往出现阶段性的高估或低估，估值也波动更大。

在公司成长性暂时低估时投资，有望享受小白马业绩和估值的双重提升。

 3、什么样的“小白马”可以持续长大？五个维度精选

华创证券认为，满足市场空间大、需求景气度高、竞争格局良好、成长性获得阶段性证明、公司治理良好及激励充分五个维度的小白马公司有望持续快速长大，加上比较小的市值起点，从而带来优秀的中长期投资收益。

4、投资建议

华创证券从计算机板块市值小于100亿的公司中，筛选出小白马公司，重点推荐： 辰安科技（300523）、泛微网络（603039）、恒华科技（300365）。

近日，东方财富发布2018年一季度业绩预告：预计净利润同比大增170%~200%至2.7~3.0 亿，大超市场预期。

中金公司提示，这是大型券商估值修复行情的号角声。核心逻辑如下：

①当前估值存在修复机会：当前A/H 大型券商交易于18e 1.34x/1.01x P/B vs. 12 年以来剔除牛市的均值1.7x/1.4x 。



②资产质量稳健：17 年底行业投资资产/两融融出资金/股票质押表内规模占比分别为40%/20%/16%，投资类资产逐日盯市、资本中介资产担保充足（17 年底两融及股质担保率304%/220%），且2 月极端市况下行业净资产仍录得正增长。

③政策面催化：CDR 推出、上市制度改革、多层次市场建设、市场进一步开放等，有望逐步兑现，催化板块修复行情。

④上周交投及两融余额进一步回升（见图2），市场情绪催化将是上涨最直接动力。



中金公司重点推荐：

1）强者愈强及市场改革有望深化背景下，推荐：华泰证券（601688）；

2）继续推荐高成长与高Beta 兼具的互金龙头：东方财富（300059）。分享一则被市场忽视的超预期数据：

上周，公布了2018年1～2月零售数据，服装类百家及50家大零售企业零售额同比增长8.2%及7.1%，其中50家大型零售数据创造2016年1月来最快增幅，证明零售环境在2018年第一季度仍然相当乐观。



东吴证券表示，2017年四季度以来龙头零售数据向好，主要源于3大方面：

①宏观经济2017年表现向好，利好消费；

②服装行业2011年以来渠道调整持续至今，可见成效；

③2017年北方冬季较冷叠加2018年春季较晚，利好纺服业整体销售。

另外，根据线下草根调研、云观数据公布的线上销售数据，东吴证券预计，纺服龙头公司一季报确定性很强。



以中国利郎为例，2018春夏订货会同比增21%、秋季订货会大概率也将取得不低于双位数增幅，龙头对于2018年业务景气度非常有信心。

东吴证券认为，在此基础上，行业的集中化态势将更加明显：

①供应链的集中化，环保角度的供给侧改革下很多小厂被关停，优质供应链被龙头品牌订单锁定；

②渠道的集中化，从线下角度，购物中心时代下，线下流量的掌控越来越严，小品牌难进入流量聚集的购物中心；同理，线上流量已全部贴上阿里、腾讯巨头的标签，也更倾向于把流量导向大品牌。

年报、一季报将成为重要催化剂，纺服板块将迎来“基本面+估值”戴维斯双击，东吴证券重点推荐：海澜之家（600398.SH）、太平鸟（603877.SH）、歌力思（603808.SH）。这个空白行业的唯一稀缺龙头、坐等国产机放量的机构调研热宠，已在《投研圈内参》揭晓，请点击【阅读原文】查看。

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