【点金研报】火电行业最困难的时期过去了吗?

 

昨日盘中,皖能电力,漳泽电力等电力股被资金爸爸“刷刷刷”拎起来,我A的资金一向短视,炒作起来某个板块,就像传...



昨日盘中,皖能电力,漳泽电力等电力股被资金爸爸“刷刷刷”拎起来,我A的资金一向短视,炒作起来某个板块,就像传说中浮游的生命一样,打的只争朝夕。

如果这样,研报君也不往下写了。

我们先看一条信息。

2018年3月1日,华能国电获股东重阳集团举牌,均价4.92港元。



这条信息让研报君重视起来,港股华能国际从最高点9.14跌到现在2.78,差不多跌去70%了,重阳选择这个时候举牌,火电股的底部来了吗?

我们知道,供给侧改革,让煤炭为代表的周期企业赚的盆满钵满,行业限产,煤价高企,2016-2017年煤炭价格一直高位。



煤企欢喜,火电企业心塞,尤其是火电龙头企业华能国际,燃料成本占到企业成本60%以上。一边是成本高企,另外一边,电力作为公共产品,价格端也不是火电企业想调就能随随便便调整的,两边夹击下,火电企业度电利润接近于0。



基本面很糟糕,现实很严峻,但是别忘了,股票市场还有一种风格叫做拐点,你看现在,电力股的PB不都历史最低了嘛,情况还能比现在还糟糕,即便糟糕,又能糟糕多少?



国泰君安公用事业分析师周妍3月6号的研报认为,虽然短期看不清楚,但是长期来看,煤价有望回归合理区间。另外就电价端来说,在“三去一降一补”以及国务院常务委员会提出“大力推行降电价”的背景下,火电上网电价上调难度较大,但仍有空间,标的方面,她们更看好港股火电板块:华能国际电力股份(0902.HK)、华电国际电力股份(1071.HK)、大唐发电(0991.HK)。

总结来说就是,长期来看,煤炭价格不可能一直这么高位,加上火电企业估值已经极低了,所以市场近期给予了积极预期。

啰嗦完,研报君3月6号在财联社APP点金研报栏目已经详细解说了火电板块,有兴趣的同学可以在APP【点金研报】查找。


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