【聚焦】中美贸战背景下的还能投资什么？

中美贸战是假期期间不断热议的话题，对于贸易战的未来胜负众说纷纭...





中美贸战是假期期间不断热议的话题，对于贸易战的未来胜负众说纷纭。乐观者叫好，悲观者忧心。具体贸易战是否会愈演愈烈，对双方影响几何我们不做评价。毕竟这么多智囊、高参、数据、权威人士在决策层进行平衡，就不妄加揣测。从微观而言，如何能够根据变化调整投资策略，则更加的务实。

可能有的读者说既然有风险就什么都不投，其实在风险来临时，投资反而是一个对冲风险的手段。

总体而言，中美贸战真正开打，在经济层面一定是双输的结局，属于系统性风险，这是共识。当这样的风险出现的时候，过去一段时期涨幅较大的指数发生调整，是大概率的，这其中比较典型的就是受宏观政策影响最大的上证50等指数。从另一个角度，贸战不论影响几何，在情绪上都会对市场造成影响，因此这类指数受影响也是必然。

那么哪些资产或者板块可能受益？

避险

关键字：黄金

对于中美贸战而言，既然是杀敌一千自损八百，必然会对多数资产产生波动。这个时候建议降低风险资产比重，增加避险资产配置。避险资产常见的包括黄金和第三国的外汇、股票市场等。例如，如果中美贸战升级，其他新兴市场或者欧日等国家获益，则具有分散风险的效果。

军工

关键字：科技

军工板块一方面指的是在贸战下的军事实力，另一方面就是在本次贸战下，我国商务部对美国航空企业的制裁。例如：商务部清单中对载重15吨到45吨的航空器进行关税增加，这对国产的C919一定是利好。军工板块在这样的双向叠加政策下具有较好的投资效应。

通胀

关键字：增税

从商务部清单来看，我国对飞机、大豆、汽车、化工等产品增加关税，随着贸战的推演，势必对国内相关产业形成价格压力。这些压力往往要由销售端进行承担，因此通胀往往会因此抬头。通胀概念下，过去十年我们发现，真正抗通胀且普通人能接触道德的不是黄金（黄金是避险资产，未必抗通胀），而是股票（基金）。另外，在通胀来临前，商业零售板块基金值得关注，同时增加负债也是抗通胀的一种方式。

农业

关键字：替代

本次对农产品的讨论是比较多的，农产品作为必需品是要进行进口替代的，这给农业股增加了机会。农产品里面影响最大的是大豆，而猪肉玉米因为多元进口和价格优势影响较小。不过国内投资农产品的基金较少，而期货已经有所表现。

进口替代

关键字：多个行业

从进口替代的维度而言，除了上述的农业、军工之外，电子行业、国产医药、新能源汽车等行业也是可以重点关注相关投资品的。

风险最直接受影响的行业也请注意：交通运输、机械制造、汽车零部件。除此之外，纺织等传统行业也最好规避。总体而言，中美贸易战下确实存在较多不确定性，优化配置结构是不确定中最确定的事情。

另外，市场中越是有危机的时候越要调整好心态，塞翁失马焉知非福，下跌的时候反而酝酿着机会。如果担心市场不确定性，做一份定投倒是一个不错的选择。

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