中兴通讯被美国封杀!一文看懂会有哪些影响

 

5G降速?...

在美中贸易摩擦日趋紧张之际,美国商务部下令拒绝中国电信设备制造商中兴通讯的出口特权,禁止所有美国企业和个人以任何方式向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务,期限7年,立即执行,直到2025年。此外,美国商务部工业和安全局还对中兴通讯处以3亿美元罚款。这部分罚款可暂缓支付,主要视中兴在未来7年执行协议的情况而定。


美国商务部对中兴通讯的禁令全文。
美国商务部产业安全局的一位高级官员称,针对中兴通讯的决定和贸易争端无关,只是一项调查的结果之一。该匿名官员称,针对中兴通讯的行动公布的时机很不巧,因为它可能看起来和美国遏制知识产权窃取行为的行动有关系。

英国国家网络安全中心(NCSC)15日发出新建议,警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。NCSC技术总监伊恩·莱维在发给网络运营商的信函中说:“在现有电信基础设施内使用中兴的设备和服务将对英国的国家安全构成风险,这无法得到有效且实际的缓解。”NCSC的措辞显示,他们主要瞄准了中兴的基础设施设备,而非智能手机。

在美国商务部工业安全局(BIS)发出这一禁令之前,总部在深圳的中兴通讯因被控违反美国的制裁,于去年3月同意接受处罚,支付11.9亿美元的罚款。

中兴通讯还接受了因提供虚假声明而被控妨碍司法的处罚,其中包括公司一旦再度违反美国出口管制条例,将被吊销7年获得美国出口产品的特权。

美国商务部现在认定,中兴2016年在结案谈判期间以及2017年公司承诺对一些高级雇员采取纪律处分方面向商务部的工业与安全局提供了虚假陈述。

美国商务部长罗斯(Wilbur Ross)周一(4月16日)表示,“中兴通讯误导了(美)商务部。 之后公司不但没有惩戒其员工和高管,反而对他们进行了奖励。 这种恶劣行为不容忽视。“

早在2016年3月,美国商务部对中兴通讯实施出口限制措施,导致公司暂时停牌交易。

事件经过。上图来自DeepTech深科技
中兴通讯被取消出口特权意味着该公司无法采购美国的零部件。而中兴的手机和通讯产品高度依赖这些零部件。对于中兴而言,因为在处理器、FPGA、基带、功放等离不开美国公司,被美国全面封杀的中兴,将会陷入无零件可买、也无技术可支援的绝境之中,7年禁令的情况下中兴能够撑多久?

中兴通讯AH股齐停牌,正评估影响

中兴通讯对此回应称,中兴通讯已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响,与各方面积极沟通及应对。中兴通讯AH股4月17日早间双双停牌。停牌原因是以待刊发内幕消息公告,内容有关美国商务部工业与安全局激活拒绝令。待公司刊登相关公告后复牌。

中兴通讯在港交所的公告。

中兴通讯在深交所的公告。


商务部:随时准备采取必要措施 维护中国企业合法权益

有媒体问:美国商务部昨晚发布公告称,美国政府禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品。商务部新闻发言人表示,中方注意到美国商务部宣布对中兴公司采取出口管制的措施。中兴公司与数百家美国企业开展了广泛的贸易投资合作,为美国贡献了数以万计的就业岗位。希望美方依法依规,妥善处理。商务部将密切关注事态进展,随时准备采取必要措施,维护中国企业的合法权益。



美国公司也将受影响


目前与中兴合作的美国企业众多,包括微软、英特尔、IBM等知名企业。中兴曾经宣布在2012至2015年向美国的高通和博通采购至少50亿美元芯片,而最近几年来,中兴通讯已经在美国芯片和美国设备上投入140亿美元,并为美国市场直接和间接地创造了20000个就业岗位。并且,在美国当地业务中,中兴手机的业务份额挤进了前五。

在5G的研发上,高通和英特尔都是中兴的重要合作伙伴。2月27日,在巴塞罗那世界移动通信大会上,中兴宣布了与英特尔合作,正式发布了面向5G的下一代IT基带产品 (IT BBU),同时联手高通等合作开展基于5G NR规范的互操作性测试和 OTA外场试验。

可以预见,如果禁令一直生效,将对中美两国公司都会产生一定的影响。

分析:可能会和解,揭示中国缺芯之痛

毫无疑问,此次中兴通讯的禁运事件,恰恰反映了中国电子产业的缺芯之痛。国内虽有1380家芯片设计公司,但是产业仍属薄弱,禁运对于通信产业冲击较大,也敲响了半导体产业的警钟,自主可控不仅仅是口号,而是涉及到国家安全,国计民生的要务。中国不单要行远志,大张旗鼓建设晶圆厂,更要韬光养晦,从小处着力,支持本土芯片设计公司。

有行业人士指出,通信设备企业涉及的元器件众多,一台基站有1颗芯片被禁运,整台基站就无法交付,而目前基站上的电路板除了几颗数字基带芯片是自产的,通信链路上RF,PLL,ADC/DAC乃至外围测量电源电压的芯片都找不到国产供应商的身影。虽然整机厂通过自产基带芯片掌握核心算法,但是,却无法解决被国外芯片供应商“卡脖子”的问题。

野村分析师Joel Ying表示,截至2017财年,美国产零部件估计占中兴通讯原材料总成本的10%-15%。而由于在短期内难以找到替代零部件供应,如果禁令在整个七年内实施,该公司的供应链可能会中断。

中信证券表示,由于中兴的基带芯片、射频芯片、存储、大部分光器件均来自美国,短期内影响重大。已有订单的交付、订单的新获取都将受到很大影响,预计交付、回款都会受到影响,是否会因为延迟交付导致客户侧的罚款需要根据披露的进一步信息判断。



中信证券称,总体而言上游可替代性较弱:在终端基带芯片上,高通可被展讯取代。光模块层面,光迅科技、中际旭创可以在封装部分进行替代,同时国产也具有10G以下光芯片能力,但高速光芯片部分依然依赖进口。博通、英特尔的基站基带FGPA、服务器芯片目前没有替代品,美光的存储可考虑从韩国进口,总体而言可替代性较弱。

招商电子分析师方竞认为,本次禁运事件发生在中美贸易战的特殊背景下,美国此举更多是希望增强自己在谈判桌上的筹码。“考虑到中国目前已在4月4日采取反制措施对美国大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。除此之外,中国商务部还在审核高通对NXP的并购案,该并购案耗时日久,为商务部近年来首次使用两个180天期限没有审核完成的案例。我们认为,美政府此举可能有部分用意在于向中方施压,从而推动并购案的进展。”方竞在报告称。

方竞称,后续的解决方案可以参考2016年的禁运审查,2016年,禁运事件爆发后,在双方政府协调下,美国商务部给中兴颁布了临时许可证,从而保证中兴通讯可以正常采购美国元器件和软件。“今年禁运之矛再度举起,我们预计,后续中兴及美国商务部之间将通过斡旋达成二次和解。”

中兴的主营业务有基站,光通信及手机。方竞称,基站中部分射频器件都可以找到国内企业替代,手机内的结构件模组等均可基本满足自给需求。但芯片,在三大应用领域均一定程度的自给率不足。

中金公司称,美国商务部对中兴通讯施加出口权限禁止令,若不能在1-2月内达成和解,会影响通信设备和手机等业务的正常生产与销售。

分析师黄乐平等人在17日的报告中指出,此次事件是2017年3月中兴接受美国罚款的后续,目前中兴占全球电信设备市场约10%的市场份额,占中国电信设备市场约30%市场份额。中兴有1-2月的零部件的存货,若不能尽快达成和解,会影响相关业务,同时对当前全球和中国的运营商网络建设带来一定影响,并有可能影响未来5G网络的推进。

招商证券分析师余俊认为,从供应链端分析,如果出口禁运禁令实施,对于中兴三大产品阵营,运营商设备、终端设备和政企网设备,均将有一定程度的影响。分项来看,运营商设备的无线基站,其中主要的射频芯片及模块,ADC/DAC芯片,处理器单元,FPGA,DSP,有线传输领域的高速光模块,控制芯片等均采用美国厂商芯片;手机终端里,主要系列AXON和BLADE均采用高通SOC处理器,射频部分也依赖美国进口;政企业务中,服务器等主要处理器也主要从美国intel进口。客观来看,如果禁运实施,公司业务将受到较大影响。但我相信,这只是最坏的小概率事件,和平年代事物的演进方法论,往往大概率会朝着和谐共赢的方向推进。

余俊认为,中兴通讯此次事件,我们不认为会对哪个通信上市公司短期产生正面影响,倾巢之下安有完卵。于情绪面看,中美双方贸易争端短期可能进一步升级,贸易争端受影响公司面可能扩大,市场波动加大,短期避险情绪上升;于行业基本面来看,中兴通讯是产业内众多上市公司重要的下游客户,对于上游企业具有直接影响,中兴通讯一旦禁运将对产业链产生深远影响。

安信证券表示,近期中美两国间的贸易争端呈现逐步升级的态势,自主可控有望持续发酵。掌握核心关键技术,不受制于人,无惧恶意“后门”,实现真正意义上的自主可控将成为未来我国IT基础设施发展的必然选择。我们反复重申:继“棱镜门”事件后,中美贸易战或成为自主可控领域又一重要事件性催化,建议高度重视行业的重大变化与投资机遇。



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