恒大强势入主FF贾跃亭翻盘 但未完成对赌将失去控制权

 

锁定FF的CEO 15年”是贾跃亭让出第一大股东的条件。...





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来源:投资潮综合

资潮讯,6月25日下午四点,贾跃亭旗下美国新能源汽车公司Faraday Future(法拉第未来,以下简称FF)通过官方微博宣布,其已于日前正式通过美国外国投资审查委员会(CFIUS)的审批,目前已完成20亿美元的首轮融资,融资资金主要用于产品研发、工厂建设和团队建设等方面。公司创始人贾跃亭正式出任CEO。





当天早些时候,地产大佬许家印旗下的恒大健康产业集团发布公告称,公司以67.47亿港元(约合人民币56.25亿元)收购香港时颖公司100%股份,间接获得Smart King公司45%的股权,成为其第一大股东。

由于FF由Smart King公司全资拥有,这也意味着恒大正式入主FF。以此价格计算,FF估值高达149.93亿港元,约合19.11亿美元。

香港时颖公司的背后是中誉集团,其与恒大有着千丝万缕的联系。资料显示,中誉集团持有恒大健康2.66%的股份,且持有恒大集团9.5%的优先票据。



公告内容显示,2017年11月30日,香港时颖公司与以贾跃亭为代表的FF原股东以合资模式设立一家叫Smart King的新公司,全资持有FF母公司FF美国、FF香港。此前因斥资3.6亿元拍得广州市南沙区约601亩制造业用地而备受关注的睿驰汽车由FF香港全资持有。时颖出资20亿美元获取合资公司45%股权,而FF原股东以FF拥有的技术资产及业务入股,获取合资公司33%股权,剩余的22%股权将作为股权激励预留给公司管理层。

根据协议,公司主导权采用AB股形式,时颖持有每股股份配有1票投票权,而以贾跃亭为代表的FF原股东持有每股股份配有10票投票权,但实施原股东投票权的前提条件是FF在2018年底前实现量产。若未达到这一目标则FF原股东违约,投票权将出现反转,特别投票权将回转到时颖手中。目前距离2018年底还有半年时间,可见贾跃亭压力不小。管理层股权激励的股份不具有任何投票权。

目前时颖已支付8亿美元的投资金额,剩余的12亿美元投资将于2019年12月31日及2020年12月31日前各支付6亿美元,专款用于产品研发生产及在中国广东南沙设立研发生产基地。FF称,恒大健康收购时颖公司后,也会按照时颖公司当时的协议完成后续交易。

公告同时表示,在恒大集团正式入主FF后,恒大方面将委派集团董事局副主席、总裁夏海钧担任Smart King公司的董事长。

许贾联手,早有征兆

贾跃亭目前专注造车,许家印专注于地产,二者看起来风马牛不相及,但其实二者的合作早有预兆,许家印驰援贾跃亭的消息也已传了小半年。

2016年,恒大集团为了在英国房地产市场进行投资,在伦敦筹建了一个名为Celestial的私营投资公司,其直接目的是为了在英国和欧洲寻求不同行业的投资标的。

Celestial创始团队中的两名德国人成员,一位是至今仍然代表该公司的德国创业者斯特恩(David Stern),另一位就是彼时刚从德意志银行首席财务官(CFO)离任、稍后加入FF担任CFO的德国人克劳斯(Stefan Krause)。克劳斯在加入FF前,曾短暂供职于Celestial,帮助恒大在英国寻求投资者共同竞标。克劳斯在FF主要工作是积极帮助贾跃亭融资。

2017年年底,恒大集团位于中国香港的基金投资了FF注册于开曼的离岸公司,投资金额约为3亿美元。当时FF的估值为15亿美元,以此计算,恒大集团可能持有FF位于开曼的公司20%股份。

不过,恒大最后对FF的3亿美元(约合19亿元人民币)投资,与克劳斯没有直接关系——他当时已经离开FF,忙着筹划自己的新项目电动汽车公司EVelozcity。



美国加州时间今年2月13日下午,FF在美国加利福尼亚州洛杉矶加迪纳(Gardena)研发总部举办了第一次全球供应商峰会。贾跃亭出席大会并发表演讲,称FF已成功完成15亿美元股权融资,当时就有消息称投资方为恒大集团董事长许家印。

稍后3月26日,恒大集团召开2017年全年业绩发布会,有媒体问起恒大是否投资FF时,许家印没有正面回答,只是微笑了一下便匆匆离场。

4月8日,有多个独立消息人士透露,许家印或已投资贾跃亭的造车公司FF。恒大集团则回复表示“不太清楚”。有知情人士表示,恒大感兴趣的可能不是FF电动汽车本身,而是希望通过电动车生产来拿地。

这一说法源于3月19日有消息称FF关联公司睿驰智能汽车(广州)有限公司疑似将在广州南沙参与一处地块的公开竞标。FF公司对此消息予以否认。

4月8日,广州市公共资源交易中心确认,睿驰智能汽车(广州)有限公司(睿驰汽车)以底价3.641亿元的价格拍下广州市南沙区万顷沙保税港区一块约601亩的制造业用地,并于4月12日通过资格审核。当时有消息表示锐驰的顺利拿地得到了恒大的帮助。

4月16日,有消息表示,恒大董事长许家印已确认投资了FF,恒大集团取代贾跃亭成为FF的最大股东,贾跃亭仅为第二大股东。当时有知情人士称,“锁定FF的CEO 15年”是贾跃亭让出第一大股东的条件。随着大股东地位的出让,投资方已向FF Global所属的FF美国和FF中国派驻了财务人员,对FF的财务进行全面接管。

调整产业布局,进军高科技行业

近年来,我国政府通过各种措施大力鼓励新能源汽车的发展,北汽、比亚迪、广汽等传统车企已在该领域有所建树。此外,互联网行业、地产行业、金融行业甚至家电行业的企业也纷纷跨界发展新能源汽车。如集齐马化腾、刘强东、雷军、李彦宏等56位知名互联网大佬的蔚来汽车,获得马云、IDG青睐的小鹏汽车等,格力电器的董明珠则拉来王健林、刘强东等人助阵发展新能源汽车,碧桂园的杨国强也投入千亿资金发展汽车小镇。

一向擅长跟进市场风向的恒大自然不会错失这次进入市场的机会,纵观恒大近年的发展布局,其试图通过与国家重大战略扶持产业紧密合作来拓展新空间的策略越发明显。

恒大集团早在2014年便开始谋求在高科技行业发展的机会,曾先后成立了关于电动汽车、光伏、新能源等产业的研究小组。

今年3月26日,恒大集团于香港举行2017年度业绩发布会,会上许家印以“新起点、新战略、新蓝图”三个概念出发对新恒大做了展望,目标是2018年销售5500亿元,计划在2020年实现总资产3万亿元,年销售规模8000亿,实现年利税超过1500亿元,负债下降至同行业的中低水平,成为世界百强企业。

4月9日,恒大与中国科学院在北京签署全面合作协议,称未来10年将投资1000亿元人民币,打造三大科研基地,正式进军高科技行业,覆盖领域包括生命科学、航空航天、集成电路、量子科技、新能源、人工智能、机器人和现代农业等。

此前恒大曾尝试进军快消品行业,销售水面粮油等,但没有打开局面,后逐渐剥离该业务,转而拓展文化旅游、健康养生以及高科技领域。

按照许家印的规划,未来恒大除坚定事实规模+效应的增长模式外,更为重要的是2018年起将积极探索高科技产业,以此在未来形成以民生地产为基础,文化旅游为两翼,高科技产业为龙头的产业布局。这是恒大首次公开表态进军高科技领域,对于高科技产业的方向,许家印给出的关键词是“大产业”。

许家印此前常把“房地产是夕阳产业,总会萎缩”挂在嘴边,而我国目前仅次于房地产行业规模的就是汽车行业。有分析人士表示,FF很可能是许家印进军新能源汽车领域的一块踏脚石,此次恒大投资FF正是其贯彻新战略、布局新业务、促进产业转型的表现。

此外,恒大除在拿地方面有优势外,在金融去杠杆、银根缩紧的大背景下,有新能源产业为其背书,也将降低其融资成本。





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