人民币快速贬值 美元升值可能刚开始 财富浩劫来了？

隔夜，离岸、在岸人民币兑美元，继续跌破6.6关口，创下2017年12月20日以来最低，人民币日内贬值200点，在岸汇价日内贬值238点。





迄今，离岸人民币已经连续10连跌了，人民币自2016年以来最长连跌纪录，而且有如下二个特点：

一、贬速加快：6月14日至今，人民币兑美元下挫累计超过3.5%；

二、美元蹊跷：在最近几天人民币贬值过程中，美元并没有大幅上升，今晨前，美元还略下挫，在美元没有升值背景下，人民币出现下跌，确实蹊跷。

许戈财经认为：这一波人民币贬值有官方主动释放的意思，一方面可以缓解外储的压力，但却把毛衣战拖到了货币战了，川普你敢加税，我就用贬值来抵消。其次为了缓解贬值预期而带来的资金流失冲击，可能采用一贬到位的方法，到7的概率很大（最近媒体吹风很大），然后停止，不排除再爆拉，消灭趋势投机盘。最后从历史上看，美元如果发疯，人民币汇率也一样堪忧：

美元强弱，对人民币有直接影响，如果美元指数走强，人民币可能加速贬值，那么美元指数是否会走强？

会，这是许戈财经一直的观点，而且目前可能处于美元升值初期；从历史看，还有很长。我们分析一下历史上“二次美元周期”：



周期一：80年代，由于石油禁运，通胀上升，当时美联储主席保罗沃尔克，下令升息，美元基准利率，最高升到20%，全球资金涌入美国，美元指数上升，从86上升到164，周期引发拉美债务危机。美元指数升幅达100%

周期二：90年代中页，美元升息，从3%上升到2000年5月的6.5%，泰国宣布汇率自由浮动，资金外流，东南亚金融危机帷幕拉开。资金涌入美国，故事重演，美元指数从81上升到120，美元指数升幅达50%

周期三：这一轮美元指数上升，从2015年算起，总共7次升息，前期加息幅度有限，美元指数没有反应。

从2015年算起，美指在90左右，按之前的升幅，目前美元指数上升周期，刚展开。

周期一

周期二

周期三

美元指数

86升至164

81升到120

90升至？

升幅

100%

50%

？美元是否具备向上条件？是

美国经济在减税政策之前，处于健康状况，历史上也仅特郎普在经济向好时，施以刺激，好比马已经跑得很快，又狠狠抽了一鞭。

二季度，美国GDP有望超4%，失业率低于3.8%，这是一个非常好的数据。

反观，欧洲一季度经济增长1.7%，远低于前一季度2.7%的增速，欧洲火车头德国，深陷“美德贸易战”，德国是全球第三大出口国，贸易战下未来数据不乐观，加上意大利、德国政局亦不稳定。

所以，美国一枝独秀，资金涌入美国是大概率，周期一和周期二的故事正在重演。

中国：人民币汇率反应基本面

近期人民币走势，也反应五月数据不佳：五月消费增长8.5%，扣除价因素后，增速6.8%，增速降至2003年以来最低，换句话说，十五年最差，因为老百姓钱都买了房，“6个钱包”都掏空了，没钱消费；1-5月全国固定资产投资同比增6.1%，创下有纪录以来最低，十年前，这一数据在24%左右；5月社会融资额腰斩，资管新规之下，融资渠道骤然收窄。

因此，人民币贬值，也反映了经济的基本面。一、看美元周期是否展开：

从目前看，美元今年还有二次升息，美元继续2015年以来的上涨，是大概率事件。升到那里？这要看特朗普的态度。这位脾气不小的总统，对汇率常有惊人的表态，年初曾说：不希望看到美元走强。但95以上，到98是近期可能预见。

二、看外汇储备降速和降幅

外汇储备是一国抗全球风险的缓冲垫，“3万亿”之前被认为是一条红线，近期市场对人民币贬值预期升温，换汇较多，如果造成外汇储备快速下滑，触及3万亿红线，可能导致预期干预。



三、看贸易战进展：

特朗普在中期选举高潮过后，有可能放松贸易战的压力，如果未来贸易战局势缓解，人民币贬值幅度、速度有可能改变。毕竟跌下去容易，拉起来可都是拿真金白银的外储换来的啊。这次的人民币贬值，楼市和汇市是否会受到影响呢？答案是：会。首先，大家已经知道最近我国的股市也在不断创下新低，汇市和楼市也不同程度的受到了影响。为了防止房地产泡沫以及金融危机发生的可能，我国采取了“保楼市，弃汇市”的做法。

“保楼市”也就是说央行降低存款准备金率，利好楼市。楼市外围资金充裕，不会出现之前甚嚣尘上的资金链断裂问题。只是现在大多数城市都被限购政策锁死，短时间内难有起色；“弃汇市”是因为人民币贬值造成资金外流，也就是用人民币买入黄金、美元，从而稳固个人资产。在人民币贬值破7之前，政府会拿出外汇储备金购回人民币，防止人民币贬值发生破7事件。这就是“保住楼市、放弃汇市”，此举动将不会让我国金融走向危机阶段。

先看大周期：

从历史上，二轮美元升值周期看，目前处于第三次升值周期，而且处于周期的初始阶段，美元升值，导致人民币贬值，因此大方面看：人民币贬值可能持续；

再看短期影响因素：

• 经济数据6月份是否转好？
• 外汇储备是否快速下滑，增加民众换汇动力，并迅速导致下破3万亿
• 贸易战是否缓和？

上述三个问题，如果回答“是”，则人民币贬值将放缓，甚至停止；

上述三个问题，如果回答“否”，则人民币将继续贬值；

在美元持续升息，欧日经济放缓，国内转型的背景下，美元走强，而非美元，包括人民币走贬，现在还是被动贬，不排除人行直接宣布跳贬，人民币汇率贬值破7是大概率事件。

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