佳莹创业课堂(八):创业者融资需掌握游戏规则

 

创业团队首先要在意识上增强对融资风险的防范,通过把握好融资时机与规模、防止商业机密被泄露、确定融资结构和完善治理机制等方式,控制融资风险。做到以下几点能够为创业企业大大降低融资风险。...



导读

资金的注入能够帮助创业企业渡过创业的艰难时期、进入新的发展阶段。创业企业的融资风险是企业参与融资活动而带来的不确定性。创业团队首先要在意识上增强对融资风险的防范,通过把握好融资时机与规模、防止商业机密被泄露、确定融资结构和完善治理机制等方式,控制融资风险。做到以下几点能够为创业企业大大降低融资风险:

一、增强对融资风险的防范意识


创业企业要把融资风险防范工作提到关乎企业生存的高度,招聘有实践经验的财务人员,以便强化融资决策的科学性。创业者应该在平时有意识地注重自我学习,把理论运用到融资实践中,从融资的可行性、科学性着手,有意识地防范、规避融资风险,增强融资的合理性、实用性,降低融资的风险。

二、融资时机的与规模的把握
对于创业企业来说,融资必须是循序渐进的。

一方面,早期公司没有成熟的商业模式,运营也不完善,股价不会太高,融资过早会大量稀释创业团队的股权,企业灵活性下降。过早融资不但在经济上不划算,而且还会失去对公司的控制,甚至在创业到一半就投资人赶走。另外,融资过多,超出企业需要且没有适当财务约束,反而会使创业企业在“文火煮青蛙”的宽松环境中放松对财务预算的约束,走入财务困境,进而破产。



另一方面,创业企业初期对资金需求量非常巨大,资金供给不仅要充足,而且必须及时。筹资需要花费一定时间,创业企业应该尽早考虑融资问题,不要等到出现严重的现金短缺时才寻找资金。
三、防范商业秘密被公开


在筹资过程中,创业公司必须许多个投资者介绍公司情况,为了说服投资者给予资金支持,必然会透露公司的核心技术、营销计划和竞争策略等商业机密。创业公司可以通过签订保密协议可以在一定程度上规避信息泄露风险,另外还应通过避免接触与竞争对手关系密切的投资者和只与信誉好的投资者合作等方式将风险最小化。此外,企业还必须与那些同投资者有过业务往来的公司以及资深顾问进行交流,努力对可能的资金来源进行“审慎调查”。
四、确定适当的融资结构


首先,保证创业企业资产适当的流动性,避免无法及时偿付到期债务而引起的财务危机。其次,确定债务资本与权益资本的合理结构。创业企业融资渠道较窄,如果确定了不合理的融资结构,很难有机会再改变,融资风险一经形成,就时刻成为危害创业企业发展的桎梏。
五、完善财务管理机制


首先,财务内控制度不健全易导致融资风险。由于企业规模小,管理不善,忽视内控制度的建设,我国创业企业的财务控制往往显得非常乏力。如在办理资金进出手续时无章可循,法规资料不齐备;拨付资金不按业务的进度和节奏进行,造成损失浪费;不重视资金回收,造成大量的呆账、滞账,不良资产越积越多,无疑加快融资风险的形成。



其次,缺乏专业的理财人员,我国许多创业企业的财会工作主要忙于日常的记账、算账,编制会计报表,不重视知识更新,理财意识仅仅局限于传统的增收节支,理财技能贫乏。这必然影响到融资风险的及时化解和消除,创业企业内部治理不善带来的融资风险会在创业企业的种子期和创立期阶段表现尤为突出。因此创业企业着重完善财务管理治理机制。

结语


企业融资风险并不可怕,可怕的是对风险认识不清,防范措施不得力。经过对融资风险的分析,从中可以看出,风险的有效防范需要企业树立风险防范意识、把握融资时机与规模、严守商业秘密、确定正确的融资结构以及完善自身财务机制等,营造一个健康有效的防范机制,同时针对不同的风险和具体的实际情况选择切实可靠的防范措施。
作者简介


郭佳莹女士,现任科盛股份董事长,具有超过十年的美元基金及人民币基金方面丰富的投资管理及基金运营经验。现任中国国际投资促进会投融资委员会理事,中关村创业投资协会副会长,浙江创业投资协会理事,苏州创业投资协会理事,苏州股权投资协会理事等社会职位。

2004年以来,郭女士主要负责管理卡贝基金旗下投资于中国项目的两亿美元基金,投资了超过十家中国公司,其中九家企业成功在美国上市并实现了投资退出,其管理基金投资内部收益率达到35%的成绩。自2010年以来,成功领导科盛股份完成了十一支人民币基金的设立,管理已投资项目总额达二十亿人民币,总管理资产总计达五十亿。

郭佳莹女士具有丰富的中国及美国资本市场运营经验,包括在证券交易,重组兼并,企业治理及国际金融市场运作等多方面,曾获得多个美国及中国证券资深主管从业资格认证,并兼任多家美国及中国上市公司的董事会席位。在加入卡贝基金之前,郭女士在华尔街著名证券公司、纽约证券交易所做市商美国西敏证券担任副总裁职位。此前,她曾担任美国上市公司中国金融公司的董事总经理,董事会秘书职位。


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