半导体设备晶圆

半导体设备持续高景气，关注以下龙头标的

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国内半导体设备销量高增长，本土设备商向上拐点临近
7 月 10 日，SEMI 在年度 SEMICON West 展览会上发布年中预测，指出 2018 年
半导体制造设备全球的销售额预计增加 10.8％至 627 亿美元，再创历史新高；2019
年，增长 7.7％至 676 亿美元突破今年记录

2018 年晶圆加工设备将增长 11.7％至 508 亿美元。由晶圆
厂设备，晶圆制造和光罩设备组成的另一个前端部分预计今年将增长 12.3％，达
到 28 亿美元。预计 2018 年封装设备部门将增长 8.0％至 42 亿美元，而半导体测
试设备预计今年将增长 3.5％至 49 亿美元。

以国内厂商为主导的大陆地区规划的 26 座晶圆厂投资超过 1 万亿，拉动超过 7000
亿设备需求，预计 2018 年设备需求超过 110 亿美元，同比增长 38%。与此同时，2017 年北方华创和中微半导体
的 IC 设备业务均已实现 4 亿元左右的收入，北方华创其 28nm 刻蚀、PVD、氧化、
清洗等设备都已完成 02 专项结题，14nm 设备进入验证阶段，目前长江存储已经
有重复订货，公司 28nmHM PVD 已经成为中芯国际 Baseline 机台，18 年有望销
售放量。半导体设备中长期向上趋势确定，并且处于大规模进口替代临界点，行
业已经逐步进入订单兑现阶段，

重点关注以下标的：

北方华创

公司于2018年1月完成收购美国Akrion公司，形成涵盖应用于集成电路、先进封装、功率器件、微机电系统和半导体照明等泛半导体领域的8-12英寸批式和单片清洗机产品线。2018年4月，公司发布公告拟在美国特拉华州成立全资子公司NAURAResearchInc.，办公地点位于加州圣克拉拉，硅谷的所在地。

公司作为半导体装备龙头公司，有望充分受益半导体产业向中国转移的浪潮。公司产品技术持续进步，部分28nm制程设备(PVD、刻蚀、氧化炉等)成为下游baseline机台，14nm制程设备提前研发布局，下游客户覆盖国内主要的芯片制造企业(中芯国际、长江存储、华力微电子等)，看好公司未来发展

今年一季度公司实现营业收入5.42亿元，同比增长31%；归母净利润1536万元，同比增长857.6%；扣非归母净利润-1197万元；基本每股收益0.0335元。此外，公司预计2018年1-6月份有望实现归母净利润1.06亿元-1.32亿元，同比增长100%-150%。

股价当前走势，周线级别，突破左边平台，均线多头，趋势向上发展，业绩增长，当前逢低介入，是较好的机会

至纯科技

半导体湿法刻蚀设备龙头，大陆晶圆厂兴建浪潮拉动半导体设备投资，国产半导体设备受益崛起。

至纯科技为高纯工艺设备系统的提供者。至纯科技业务为电子、生物医药等行业的先进制造企业提供配套的高纯工艺系统与高纯工艺设备，主要以控制生产工艺中的不纯物为核心，涉及的行业包括泛半导体产业（集成电路、MEMS、面板显示、光伏、LED）、光纤、生物制药和食品饮料等行业。

高纯工艺系统用于避免生产中杂质污染，核心在于控制不纯物。目前应用于泛半导体（集成电路、平板显示、光伏、LED等）和生物医药等先进高精度制造业的工艺介质（气体、化学品、水等）高纯输配系统，用来确保工艺介质在制程中不受杂质污染，是直接影响产品工艺精度与良率的关键配套系统，是这些行业生产工艺流程的不可分割的组成部分。

清洗贯穿整个半导体制造、是重要环节之一，至纯科技切入湿法清洗设备有望迎来广阔空间。半导体的清洗几乎贯穿整个半导体的流程。从硅片制造时需要对抛光好的硅晶圆进行清洗，去除表面的污染物，到芯片制备中去除光刻胶、湿法刻蚀、CVD等，再到最后的材料质检。每一个环节都需要清洗以保证下一步不受杂质的干扰，保持产品的良率。同时随着芯片制程的不断缩小，所需要的进行的清洗次数也就越来越多。据统计，清洗工艺的次数占到了在整个芯片制造工艺步骤的三分之一，是芯片制造的重要环节。

至纯科技作为国内高纯工艺系统龙头，多年来深耕主业与半导体、面板等领域主流客户构建良好关系，有望进一步受益未来三年全球FAB厂东移趋势，同时公司积极拓展、向前道延伸至湿法清洗设备，客户导入验证顺利进展之下有望迎来订单释放。预计公司2018-2020年归母净利润保持100%/51.1%/41.5%增速，对应实现归母净利润0.94/1.42/2.01亿元。

当前股价走势，在日线走势上，很明显出现一波较强的拉升，量能不断推升股价，建义回调10天线介入，

长川科技

半导体后道测试龙头

长川科技作为国产测试设备龙头企业，一直致力于测试机和分选机的研发。

半导体后道检测设备市场规摸持续增长，长川科技盈利、质量毫不逊色国外设备巨头。半导体后道测试设备广泛应用于芯片的设计验证、晶圆制造和封装测试环节，2018年市场规模预计处于30-33亿美元之间。全球测试设备市场集中度高，美国泰瑞达和日本爱德万两家公司2016年市占率高达63.5%，柯休收购科利登也使得市场集中度进一步提高。从产品质量上看，公司测试机、分选机产品的主要性能指标已达国内领先、接近国外先进技术水平；从盈利能力上看，长川科技的毛利率和净利率均高于国外设备巨头；

2018年一季度，公司实现营业收入4554万元，同比增长122.5%；实现归母净利润755.4万元，同比增长80.4%。分析指出，公司2018年一季度业绩符合预期。报告期内产品线拓展和市场开发战略效果开始显现。电子模组设备及台湾市场均开始进入收获阶段，收入大幅增长。公司2017年年报显示，报告期内实现营业收入17979万元，同比增长44.8%；实现归母净利润5025万元，同比增长21.3%。

当前股价走势，突破平台后创出历史新高，股价稳中有升，建义回踩平台介入

半导体设备持续高景气，北方华创，至纯科技，长川科技等行业龙头，经历过外围封锁后，必然会迎来行业洗牌，倒迫行业技术提升。