创投圈慌了
税务总局表态要纠错，让整个创投圈慌了。...
税务总局表态要纠错，
让整个创投圈慌了。
近日，国家税务总局稽查局在《关于2018年股权转让检查工作的指导意见》中指出：一些地方政府对投资类合伙企业的投资人按照20%的所得税率征税，这不符合个人所得税法规定的按5%-35%的超额累进税率征税，要求地方纠错。
据朋友圈流出的图片显示，上海已经开始纠错，要求辖区内注册的创投基金公司，其个人普通合伙人或个人有限合伙人自2018年8月起均按照35%的税率缴纳个人所得税。
在这之前，天津早从2016年就开始执行“创投基金按个体工商户的标准征收最高35% 累进税率”的政策。
市场人士预计，天津、上海之后，这条政策可能很快就将在全国统一执行。
此政策一出，私募股权基金的投资吸引力将大大降低。
我们来算一笔账，假设认购100万元的合伙制私募股权基金，这只基金的运营机构在5年内总共获得了2倍的回报（已经相当出色了），最终这位投资人能拿回多少收益呢？先看支出情况：
基金管理费：100万×2%×5年=10万元
基金管理提成：200万元×20%=40万元
增值税：200万×6.72%=13.44万元
个人所得税：200万×35%=70万元
全部算下来，一共需要支出：10万元+40万元+13.44万元+70万元= 133.44万元。最终到手的回报只有66.56万元！
也就是说，实际回报率只有66.56%，折合成年化率大概有11%，还不如投一些P2P产品的收益。
需要说明的是，这个算法的前提是2倍收益，如果达不到这个标准，年化收益率就更低了。曾经有一篇爆文《制造企业收入200万，税后到手2.14万》让很多企业家感同身受，现在，很多创投圈的人估计也会有这种感觉。
实际上，国家税务总局对创投基金缴纳个税的规定一直是累进最高35%。但不少地方政府为了吸引创投基金落地，都把税率定为不超过20%。这不难理解，招来动辄过亿元的创投基金，能够增加当地税收，同时促进当地双创经济的发展。
2018年3月13日，国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议。方案中提出，国务院将改革国税、地税征管体制，将省级及省级以下的国税、地税机构合并。于是，已经分家了24年的国税、地税又走在了一起。
分析人士指出，国税、地税合并以后，国家税务总局不再认可某些地方政府为了招商引资给出20%的优惠政策，所以要求严格执行累进税率最高35%的规定。
最新消息是，昨天晚上，中国证券投资基金业协会已经与国家税务总局紧急沟通，希望能够争取到有利于创投基金行业发展的税收制度。目前，尚未得到国家税务总局的明确答复。
消息一出，创投圈大感不妙。
有创投基金负责人就表示，一旦执行到位，以后只有少数具有极高收益率的头部创投基金才可能募到资，中小型投资机构的募资能力会越来越差，创投资金越来越少，万众创新也将变成一句苍白的口号。
“现在创新创业公司的日子本来就很难过。如果（这个政策）再强制执行，整个创投圈就凉了”，某从业人士表示。
不过也有人认为，全国统一执行不太现实，推行阻力太大，也与国家此前大力提倡的创投税收优惠政策相悖。
“不管怎么说，还是挺担心的，毕竟天津、上海已经在执行了，也不知道哪天我们这边会跟进执行。”
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