思享丨展望2019，10位首席经济学家寻找投资机会

2019年，我们都在努力奔跑，我们都是追梦人...

还记得领导人给我们新年贺词是：我们都在努力奔跑，我们都是追梦人。愉快的春节假期即将结束，让我们回顾2018，可谓是资本寒冬之年，A股市场，上证指数3307点-2494点，年跌幅24.59%；深成指11040点-7239点，年跌幅34.42%；中小板指指数7555点-4703点，年跌幅37.75%；创业板指数1752点-1250点，年跌幅28.65%。

展望2019，中国经济如何走是大家最为关心的话题，我们为大家带来十位经济学家对于2019年中国经济、宏观政策、楼市、股市、汇率表现的分析。

姜超：上半年经济或仍在寻底，内需潜力重于外需。

刘煜辉：处于“L”型那一“竖”阶段，需提升全要素

陆挺：全年先降后升，二季度压力最大。

彭文生：金融周期拐点已经发生，刚开始向下调整，信用紧缩、房地产降温必然给经济增长带来较大下行压力。

任泽平：短期有下行压力，中长期乐观。

沈明高：中国经济从高增长向高质量发展，处于从低端向中高端制造业转型开端。

邢自强：先抑后扬、下半年经济明显好转。

朱海斌：经济走势是先抑后扬，二三季度企稳。姜超：央行有望继续降准，减税让利重于刺激。增值税领域万亿级别减税规模值得期待。

李迅雷：货币宽松但信用仍紧。

刘煜辉：央行放水，不断降准、打通流动性。

陆挺：通过降准和MLF放水，财政赤字目标3%。

彭文生：2019年宏观金融环境在向“紧信用、松货币、宽财政”的方向发展。

任泽平：宽货币向宽信用传导，建议2019年还要降准3次。

沈明高：2019年很难出现货币政策大宽松，将是财政政策优先、货币政策为辅。

邢自强：实施新版政策宽松，财政赤字扩大，降准4次。

朱海斌：财政政策更为积极，货币政策转向宽松。高善文：未来控制房价的压力将持续存在，调控面临挑战。

姜超：谨慎投资，受通缩影响，三四五线城市房价有回落风险。

李迅雷：进入减持时间窗口。

刘煜辉：房子松绑，但需求也不怎么高。

陆挺：春节前后大城市楼市或松绑。

任泽平：一二线供给偏紧。

沈明高：楼市政策不会大放松，房地产投资下行，房价上涨有限。

邢自强：放缓但不会大跌，大城市限购放松。

朱海斌：房地产市场活动将温和降温，房地产紧缩最紧张的时期已经过去，但房地产政策不太可能明显扭转。姜超：受超预期减税政策影响大，若大幅减税，有望迎来一波牛市。

刘煜辉：永远的头部原则，如果房地产周期衰退，分子体无完肤，找各行业口碑最好最具代表性的标的。

陆挺：上半年A股有可能会跑赢港股，下半年港股有可能会跑赢A股。

彭文生：目前A股市场已经有较高的中长期投资价值，短期不会迎来牛市，牛市宏观政策基础是“紧信用、松货币、宽财政”。美股目前估值较高可能还有较大幅度调整 。

任泽平：很多股票很便宜。

沈明高：若是财政政策优先，则代表了结构性改革的方向，是政策“行动底”的开始，那么A股的春天应该不远了。美债或在2019年Q1全面倒挂，美股会大幅下调。A股整体表现将强于美股。

邢自强：A股跑赢美股，扩大A股市场的开放。姜超：人民币汇率可能在7维持一段时间。

李迅雷：人民币兑美元汇率进一步贬值。

彭文生：一季度美联储可能暂停加息，但认为这一轮美元反弹已经结束，或言之尚早。

沈明高：美联储大概率在2019年下半年结束加息，美国经济复苏告一段落，美元或贬值，整体利好新兴市场股市和债市。

邢自强：美元将很难呈现去年的强势。

朱海斌：2019汇率将达年底人民币7.1，但近期仍将保持稳定。

转自21财经思享 | 约翰·阿诺德和CE

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