花旗1.8亿美元亏损难以挽回 中国证监会问询广发证券香港

 

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腾讯证券2月20日讯,据彭博援引知情人士称,中国证监会就广发证券香港相关损失进行问询。

此前据外媒报道,花旗银行因一家亚洲对冲基金在波动率极高的外汇交易中出现亏损,或面临高达1.8美金损失。市场称这家对冲基金是广发证券旗下香港子公司广发控股(香港)的对冲基金产品。

香港市场普遍认为,这家与花旗银行合作的亚洲对冲基金,是广发控股(香港)的对冲基金。但这并不意味广发需与花旗共同承担亏损,多位香港金融机构业内人士认为,广发大概率只提供了通道,这种可能性较大。

此外,业内人士表示,香港外汇交易杠杆率可以超过20倍,加上外汇交易是一种波动率极高的交易品种,实际损失需要平仓后确定,但花旗1.8亿美元的巨亏基本难以挽回。

多位香港金融机构人士向记者透露,暂时看不到亏损的具体情况,目前存在三种猜想中的情况,分别是:

猜想一:广发控股(香港)旗下对冲基金可能仅提供通道
据了解,广发控股(香港)旗下的这只对冲基金,资金方是花旗银行。按照香港市场的通行做法,广发控股(香港)可能仅仅为其提供产品的通道,实际管理人不一定是广发控股(香港)。

一家中资券商的高管猜测,这项业务应该归属于广发控股(香港)的资产管理子公司,香港与内地相同的是资管也以通道业务为主,主动管理业务略少一些,类似花旗与广发的合作模式,花旗可能是资金方,同时承担投资顾问的角色,而广发控股(香港)旗下的资管子公司提供通道,扮演管理人的角色,但实际上投资决策权在花旗。

猜想二:外汇交易杠杆率最高或超20倍

记者获悉,香港金融机构可以申请3号牌照,即杠杆式外汇交易,以孖展形式为客户进行外汇交易买卖。

目前只知道,花旗投入资金约1.8亿美元,至于该对冲基金进行外汇交易的杠杆率究竟多高尚未可知,但据业内人士介绍,这项外汇交易买卖的杠杆率可以根据自身的净资本进行设定,有的高达20倍,有的甚至超过20倍。
猜想三:花旗1.8亿美元亏损难以挽回
目前,花旗银行和广发控股(香港)的这只对冲基金,最终损失还无法确定。但可以确定的是,花旗银行的这笔基金投资决策可能存在问题,1.8亿美元已经难以挽回。

一位从业多年的中资券商高管表示:“广发控股未必亏很多,还是得看具体交易是怎么样的。外汇交易pb提供很高杠杆,广发的对冲基金投入资金反而未必很大,还有可能只是为花旗提供通道服务。”

他进一步解释:“反而花旗的杠杆资金1.8亿大概率会亏掉,虽然理论上可以追索,但基金结构设计上一般都做了风险隔离,所以花旗就算追索也未必能追回多少。”


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