华为可折叠手机卖1万7；公摊面积要取消是理解错误 市界早知道

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宏观经济

1、【“公摊面积”要取消了？这只是错误理解】住建部提出住宅建筑应以套内使用面积交易，权威专家说，这只是个技术规范，约束对象是住宅项目的建设单位。与住宅交易到底是以“建筑面积”“公摊面积”来计算，并无直接关系。（新华视点）

● 据悉，重庆主城区已按此实行多年。易居智库研究总监严跃进认为，严格来说，房产税按套内面积征收引发民怨较小，从更长远的观点看，未来要建设开放式街区小区环境，公共通道部分该如何征税，会否增加公摊面积，如何缓解社会矛盾，都值得深思。中原地产首席分析师张大伟表示，这对于购房者实际购房成本基本无影响，主要影响的是，部分打着政策擦边球卖低得房率房子的开发商，对于购房者而言，物业费等因为建筑面积衍生的收费也有可能降低。

2、【2018年我国首次实现降杠杆】央行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘称，2018年我国宏观杠杆率同比降低1.5个百分点，2012-2017年宏观杠杆率的年平均涨幅是11.8个百分点。

● 但18年主要是国企成功实现降杠杆，按着目前的劲头，19年很难继续降杠杆。

3、【封杀华为可能影响整个欧洲的5G建设】奥中商业协会主席乔治·章格教授日前在一个论坛上说，封杀华为将造成一个没人能及时填补的真空，可能严重影响整个欧洲地区5G的建设。（新华社）

● 此前欧洲几大电信公司的高层人员已发出类似警告，5G网络必须建立在现有的4G基础设施之上，而欧洲4G基础设施已经广泛依赖华为设备，如果华为产品被彻底取缔，企业被迫全部拆掉所有的设备，这会让该行业付出几十亿欧元的代价。

4、【央行：深入推进央行数字货币研发】2019年加大改革创新力度，深入推进央行数字货币研发。

● 炒币的可能觉得自己又有机会了。但是当前的各种币，就是割韭菜用的，说穿了，就是骗。

5、【解决中小企业融资难，12家地方银行获得B类主承销商资格】据交易商协会网站最新公告。B类主承销商增至26家，并打破每个省（自治区、直辖市）最多只有一块B类主承销商牌照的局面。

● 主要是为了解决地方中小企业融资难题，B类主承销商可以为企业客户提供中票、短融、超短融、定向工具、中小企业集合票据、资产支持票据、债务融资工具等产品。不过B类主承销商自获得业务资格之日起一年内，不能自行做业务，必须与A类联合进行主承销，一年以后经审定合格，才能获得B类独立主承销商资格。

6、【“世界工厂”东莞节后外来工返岗率达96.8%】从东莞市人力资源和社会保障局获悉，截至2月22日（正月十八），东莞全市企业开工率为99.81%。据该局定点监测企业统计显示，今年东莞外来工节后返岗率较高，达到96.8%，比去年同期高2个百分点。（中新网）

● 每年春节以后都会出现用工荒的情况，今年貌似少了一些；东莞作为世界工厂，濒临粤港澳，更具抢人优势。

金融市场

1、【海通策略：目前出现2014年底2015年上半年井喷式行情可能性低】价值股低估低配优势不明显，成长股泡沫化的业绩背景未出现，宏微观流动性没当时充裕。最乐观情景类似2005年下半年，市场也是进二退一，未来有更确定的右侧回撤配置机会，来日方长，不必慌张。

● 不要怕踏空，目前被爆炒的更多的是概念股，还有很多股票目前被低估状态。

2、【6省市出台科创板补贴政策，上海最高补贴达2000万元】目前已有13个省市公开发布相关信息，并积极进行科创板企业摸排工作，北京、浙江及陕西已完成科创板企业名单遴选工作。（经济观察报）

● 这个补贴幅度已经和主板企业差不多了，对于地方政府来说，这次科创板或许是和主板一个级别的政绩。

3、【信托股权面临严监管】信托监管工作会议召开，要求管战略、管风险、管股东，提高服务实体经济的质效，加强党建。今年要推动《信托法》修订、《信托公司条例》出台，推动出台信托公司股权管理办法。（券商中国）

● 有参会者表示，以前一些信托公司股东方面出现绕道多层的影子股东，现在就是要求穿透式管理，强调透明化和实际控制人阳光化，防止成为资本大鳄的工具。17年因实际控制人不明等问题，华东某家信托公司被暂停了“命脉级”集合信托业务，监管一直要求该公司推动股权管理阳光化。

4、【上周（2.18-2.24）地方债发行近2000亿元】投标倍数多在20倍上下。除新疆外，多地地方债中标利率较区间下限上浮25BP。本周（2.25-3.3）湖北、重庆等地计划发行地方债超1665亿元。（Wind）

● 这意味着地方债收益率比同期限国债高25bp，由于暗含政府担保成分，在“缺资产”的当下，地方债一级市场保持供需两旺的格局。但是目前疯狂发债，以后地方政府怎么还钱也是问题。

5、【部分规模激增的分级基金在近期收到监管层窗口指导】要求以2018年年末的规模控制份额。（澎湃）

● 今年股市走强，自带杠杆性质的分级B掀起涨停潮，规模激增。但18年4月发布的资管新规已明确，公募基金产品不得分级，分级基金已在走向消亡趋势，近期易方达、工银瑞信等多家基金公司，宣布暂停1千元以上的大额申购业务。

6、【科创板投资门槛太高？科创板基金来了】除了华夏科技创新之外，首批上报的还有另外几家大基金公司旗下的产品，首批科创板基金或不超5只。（中国基金报）

● 基金业内人士认为，行业主动管理规模排名靠前的公司胜算更大。此次上报的基金大部分是混合型基金，会在投资范围内增加“科创板”或者“证监会允许的其他证券市场品种”，有助于把握科创板初期基金仓位的灵活性。在首批基金成立平稳运行后，更多基金可能获得科创板的机会，届时投资者可通过公募基金投资科创板上市公司。

7、【美联储半年度货币政策报告：重申将在未来利率政策调整方面保持耐心】数据表明，美国2018年GDP增幅略微低于3%。

● 美联储鸽派言论利好A股，特朗普也有助功，美国政府的部分停摆可能会抑制一季度的GDP增长。

8、【外管局：结售汇结束连续六个月逆差】1月中国外汇市场成交19.58万亿元人民币，等值2.88万亿美元。结售汇结束连续六个月逆差，为顺差818亿元人民币，等值121亿美元。涉外收付款也呈现顺差。

● 按照美联储的最新发言和美国1季度GDP，中国2月份结售汇可能继续呈顺差，上周（2.18-2.24）人民币兑美元中间价累计调升472个基点。招商测算，1月份美元进一步走弱所带来的汇率折算贡献、叠加全球国债收益率普遍走低所导致的资产升值，大致推升我国外储150亿美元，实际交易导致的变动几乎为零，央行1月同样未显著干预外汇市场。

9、【512份减持计划，51股被股东清仓】在2019年来的33个交易日里，A股发布了512份减持计划、涉及278股，2月2日一天发布了35份。其中有80起属于清仓式减持，其中鹏鹞环保的减持比例较高，有3名股东计划清仓，合计将减持总股本的36.24%。（证券时报）

● 股民加仓，股东清仓。一场牛市，可以帮助大股东消除质押风险。如果大股东疯狂减持，投资者一定好好考虑这个股票的风险。

10、【姜超：资本市场或将取代房地产，成为财富增长的主角】海通证券姜超称，对于中国老百姓而言，过去买房就是人生赢家。但如果以后政策转向货币低增、减税降费、发展直接融资，就有望步入低利率时代，股市的低估值有望修复，资本市场或将取代房地产成为财富增长的主角。

● 此前黄奇帆也说，如果从50年到100年的时间跨度来看，股票投资收益高于房产。而已故的周期天王周金涛认为，85后的最佳机遇就是2019年，到时候记得准备好资金，买房买股票，可以一仗翻身。说的都对，但是目前资本市场还是野蛮的丛林时代，不建议普通人亲自参与。

11、【基金销售牌照不再长期有效，宣传拟禁用14词】2月22日，证监会就《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法（征求意见稿）》及相关配套规则公开征求意见，旨在规范基金销售行为。概括来看，本轮主要修订内容涉及：基金组合业务的肯定、日均非货币基金低于10亿元不能续期基金销售牌照，基金销售牌照一参一控，基金宣传推介材料必须完整准确、禁用14个易误导投资人的词汇等。

● 基建销售牌照算是比较稀缺，虽然说18年也有互联网公司申请的牌照，不过牌照发放量还是很少，如果后面监管从严部分牌照退出，牌照的稀缺性也会大大增加。

产经观察

1、【《中国教育现代化2035》印发，大力提升学前教育水平】文件提出，到2020年教育现代化取得重要进展，2035年总体实现教育现代化、迈入教育强国行列的总体目标，并明确要确保财政一般公共预算教育支出逐年只增不减，保证国家财政性教育经费支出占国内生产总值的比例一般不低于4%。

● 在人口老龄化的今天，唯有提升教育质量，培养出更多的“工程师”级别的人才，才能保证经济的长期增长。当下股市仍躁动不止，估计所有跟教育沾边的公司又会有所异动。

2、【海南自贸区总部经济和中央商务区首批土地出让】挂牌公示出让86.57亩国有建设用地使用权，旨在打造商务办公及商业消费新高地。

● 三亚市自然资源和规划局局长高富宅表示，有意购地企业，需符合入围《财富》杂志世界500强、在国内开发且自持大体量购物中心、ICSC中国购物中心大奖获奖经历、总部企业身份等竞买条件。

3、【九价HPV疫苗的号源首次迈进“2”字头】深圳2019年第2期九价HPV疫苗摇号的号源增加至2203个，创下摇号以来的历史新高。本期摇号时间为2月26日，中签后的预约接种时间为2月27日－28日。（证券时报）

● 号源是上一期的两倍多，但对于十多万摇号申请者来说还是太少，国家药监局批准九价HPV疫苗上市快一年，还是一针难求。根据国内唯一代理商智飞生物和全球唯一生产商默沙东的新协议，从2019年开始，默沙东四价及九价HPV疫苗将向中国大幅增加供应量。沃森生物自主研发的九价HPV疫苗去年1月获得临床试验许可，股价因此被爆炒，但即使研发顺利，要上市也得很多年。

4、【统计局：1月商品住宅销售价格总体平稳】一二线城市新建商品住宅销售价格环比微涨，二手住宅销售价格下降；三线城市环比涨幅均回落。据一财，督察机构摸底沪浙闽供地：上海、宁波地价下降，房企商品房销售难度增加，拿地及补库存意愿不强，住宅用地市场需求趋淡；长三角地区城市住宅地价普遍涨幅较小或负增长，其中，上海、宁波、温州等地住宅地价下降。

● 地产的增长基本结束了，以后经济大力发展，也无法依靠地产了。这一次放松货币政策，政府明确要求，限制资金进入地产。

5、【工信部：发展工业互联网有利于降低企业要素成本】推动工业经济高质量发展，根据相关测算，2019年我国工业互联网产业规模将达到4800亿元，为国民经济带来近2万亿元的增长。

● 去年以来工业互联网利好政策频发，目前已进入实际推广期。相关公司有东方国信、能科股份、宝信软件等。

6、【核电将开闸：今年首个核电项目在福建开工】今年全国首个核电项目将在福建上马。2019至2020年，全国需要开工建设30台单机装机容量为100万千瓦的核电机组。未来一大批项目将上马。（一财）

● 核电今年有望重新开始发展，核电能是目前最环保最稳定的能源。对于众多核电板块的公司来说，这是个利好，不过此前市场已有预期。

公司要闻

1、【 最大银矿出事，涉事企业为兴业矿业主力】兴业矿业全资子公司银漫矿业发生20人遇难运输事故。兴业矿业公告，如银漫矿业长期无法正常生产，将会对公司未来业绩产生重大不利影响。

● 出事的银漫矿业是国内最大单体银矿，通过技改后，年采选白银210吨，亦是国内最大白银生产矿山；而且根据兴业矿业2017年年报，上市公司扣非后净利润为5.7亿元，而子公司银漫矿业同期实现净利润即达到4.67亿元，无疑对兴业矿业打击比较大。

2、【小米入股喜马拉雅5.15%股权】万得中国企业库资料显示，上海证大喜马拉雅网络科技有限公司2月21日发生股权变更，小米科技全资子公司天津金星创业成为股东，持股比例5.15%。

● 雷教主除了创立小米出名外，其在业内最大的名声貌似是参股大量创业类公司，特别是众多的中概股。不过喜马拉雅回应投资人信息变更：正常股权变更，没有新增投资方或股东增持。

3、【巴菲特：目前好企业股价高得离谱】伯克希尔哈撒韦公司2018年获利40亿美元，包括30亿美元的无形资产减值损失（几乎全部来自对卡夫亨氏的股权）。

● A股公司一看卡夫，觉得自己还可以。巴菲特一直在说，只买自己看得懂的股票，说自己看不懂科技股，一直坚持不投科技股，但在近年却投了IBM和苹果，结果这两只股票都让伯克希尔损失惨重。

4、【2019年中国铁路总公司铁道债额度达3000亿元，远超2018年的2400亿元，增幅达25%】

● 高铁作为新基建的代表，各地都兴起建设高铁热，铁总的19年的债务数据也说后面高铁投资建设呈现加速的态势。

5、【恒生电子澄清：目前公司尚没有落地券商交易系统外接解决方案和新产品】也没有产生直接基于上述业务规划的营业收入（不包括老产品原有正常的销售），对公司当前业绩无影响。相关媒体“券商交易系统外接倒计时，马云已准备好，事关千亿增量资金！”的报道，标题、正文涉及的市场观点等系媒体自行撰稿，与公司无关。

● 随着证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》公开征求意见，放行券商交易系统外部对接正在进入倒计时。恒生电子在这块市场占有龙头地位，相关消息发布后，恒生电子在周五也强势涨停。

6、【中国人寿赵立军：未来将配置高股息股票】在控制风险的前提下，权益投资能给公司带来超额收益。

● 他表示面对阶段性的、短期的投资机会，也会根据低估值来灵活配置权益类投资。市场行情好转会引发资金高配A股。

7、【美的集团：拟回购6000万股-1.2亿股】全部用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格不超55元/股，预计回购金额不超过66亿元。

● 值得一提的是，美的集团自2018年7月26日至12月28日回购9510万股并已注销，共耗资约40亿元。美的集团刚并购小天鹅这时候回购股份，也代表对于公司未来看好，而且也是实实在在的回购，不是玩虚头。

8、【江中药业实控人变更为中国华润】华润医药取得江中集团51%股权，成为江中集团控股股东，间接控制江中药业已发行股份43.03%。

● 江中药业的实际控制人由江西省国资委变更为中国华润有限公司，最终实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

9、【隆基股份：拟超60亿元投建多项单晶项目】此外，公司拟在马来西亚投资建设年产1GW单晶电池项目，预计项目总投资额约8.4亿元。

● 隆基股份目前单晶硅片产能达到28GW，全球第一，在2018年国内需求下滑的背景下，公司正在积极布局欧洲和印度等海外市场，海外销售大幅上升；近期单晶片价格出现四个月首次上调，对公司业绩也形成直接利好。

10、【华为可折叠5G手机：2299欧元】正在进行的MWC2019（世界移动通信大会）期间，华为、OPPO、中兴等均将发布，或已发布5G手机。但iPhone2020年前或不会上市5G机型。

● 老一代智能机已经到了瓶颈，从最近国内手机的出货量就能看出来，各大手机厂商也是想借助5G新科技再次刺激消费者的购买欲望，当然巨头也有想通过新技术超车。

11、【苏泊尔：2018年公司实现营业收入178.5亿元，较上年同期增长22.75%】利润总额18.9亿元，较上年同期增长24.74%；归属于母公司净利润16.70亿元，较上年同期增长25.91%。

● 业绩基本符合预期，苏泊尔是标准的成长股，2018年对抗大盘调整，显示买盘支撑强劲。

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