“猪饿死了”谜底有望揭开！连续收两份关注函后遭立案调查

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公司调查

2019年以来，雏鹰农牧（002477）连续遭遇利空打击，今年前两个多月已连续收到两份关注函，昨日又因涉嫌违法违规，遭到证监会立案调查。对此，有律师表示，公司对外的巨额财务资助未审议未披露，预计证监会立案调查与此事项有关。上市公司2018年年报正在有序披露中，根据雏鹰农牧发布的业绩快报情况，2018年公司实现营业总收入39.55亿元，同比减少30.60%；实现净利润-30.41亿元，同比减少6828.95%。 

“由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期，致使生猪养殖成本及管理费用高于预期；且第四季度生猪市场受非洲猪瘟影响，销售价格低于预期。综合上述因素，与前次业绩预测相比，减少利润3.91亿元。”对于业绩巨亏的原因，雏鹰农牧解释道。

面对“猪饿死了”的解释，市场甚至调侃道：这是继“扇贝跑了”之后的又一企业亏损的奇葩解释。

与此同时，雏鹰农牧本次的大幅亏损，监管层向其要求说明是否存在进行业绩“洗大澡”的情形。对此，雏鹰农牧表示，2018年生猪市场低迷，且受“非洲猪瘟”疫区封锁、禁运等因素影响，生猪价格较上年同期大幅下跌，公司营业收入较上年同期大幅下降；由于2018年下半年公司现金流较为紧张，引发一系列问题，进而使公司生猪养殖成本及管理费用增加，且报告期内生猪价格较低，致使公司2018年生猪养殖业务出现亏损。

在1月底收到关注函后，今年3月18日，雏鹰农牧再次收到深交所关注函，公司于2018年6月22日披露拟筹划发行股份购买资产事项，至今仍未披露重组预案。要求公司说明未披露重组预案的原因，以及是否处于停滞状态，并说明重组是否存在终止风险。继两份关注函后，昨日雏鹰农牧收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违法违规，根据《证券法》有关规定，决定对公司立案调查。 

需要提及的是，去年三季报显示，公司其他应收款期末余额20.52亿元，主要是公司代合作社支付款项所致。2015年，雏鹰农牧对养殖模式升级改造，将原有猪舍及附属设施所有权有条件转让给相关的合作方，最终实现公司轻资产发展。其中，合作社主要负责养殖场建设、设备投资、协调农户及日常维护等。

经公司自查，2017年至2018年9月3日，公司及子公司合计为合作社提供财务资助11.99亿元，占2017年净资产的24.15%。然而，上述总额近12亿元的财务资助，雏鹰农牧未在公告中提及，也未在召开的相应董事会及股东大会审议通过。

昨日，上海明伦律师事务所王智斌律师接受大众证券报记者表示，“对外借款近12亿元，且占公司净资产的20%以上，属于重大事件，是必须通过公司股东大会审议并且对外公告的。雏鹰农牧上述财务资助事项既未审议也未对外披露，已构成信披违，预计证监会立案调查与此事项有关。”

“如果证监会最终以虚假陈述为由处罚雏鹰农牧的，符合条件的受损投资者可以提起索赔诉讼。 ”王智斌律师表示，在正式的处罚落地之前，无法确定具体的索赔时间段，在目前情况下，截至2019年3月18日仍持有的投资者可以先行办理索赔登记。符合条件的投资者可以通过本报微信公众号“大众证券报”报名，如有疑问可咨询025-84686896。

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大众30

中国卫星围绕卫星主业进行多次的并购重组、做大做强，现已成为小卫星总装行业唯一上市龙头。公司前身为中国泛旅，后改名为中国卫星，主业变更为卫星及相关产品的研制、航天技术应用及相关产品的研制及服务。目前，公司主要从事航宇制造及卫星应用两大业务。公司控股股东为国内主要的空间技术研制基地-航天五院，实际控制人为国内航天事业主导力量-航天科技集团。

近年全球卫星向小型化趋势发展，公司为国内微小卫星研制绝对上市龙头，未来或依托行业主导地位优先受益。近年，国外小卫星热不断加温，卫星小型化已成为一种行业趋势，预计到2022 年小卫星市场将超70 亿美元。

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市场分析

周一上冲后，昨日沪指在3100点遇到阻力，全天宽幅震荡，成交缩量，热点不明显，板块轮动较快，显示短期大盘突破3100点的阻力较大，机构认为大概率形成区间震荡，建议控制仓位，不追涨，配置估值低位、业绩稳定、有后续补涨动力的行业。昨日两市开盘涨跌不一，沪指早盘在油气资源、广电系个股的带动下，一度突破3100点，但资金参与度不高，指数很快出现回撤盘整，显示3100点平台上方压力较大；券商午后持续下跌在一定程度上拖累股指，白酒、钢铁、煤炭等周一表现较好的板块调整幅度居前，尾盘电机、燃气、充电桩、独角兽概念等题材持续发力，沪深股指跌幅有所收窄。创业板指表现稍强，国产软件板块全线拉升，但也是冲高回落，未能形成上攻态势，随后窄幅震荡至收盘。

截至收盘，上证综指跌0.18%，报3090.98点，深证成指跌0.04%，报9838.74点，创业板指涨0.11%，报1708.87点。两市缩量成交7756亿元，较周一缩量近600亿元。北向资金合计净流出12.28亿元。

个股跌多涨少，尽管有70多只个股涨停，但分布板块较为分散，在题材和蓝筹股相继大涨过后，有效的领涨板块和龙头成为资金密切关注焦点，工业大麻等前期调整的热点板块涨幅明显，天然气等题材迎来久违的上涨；中国2016年来首次启动新核电机组，概念股开盘大涨。行业轮动效应依然存在，但轮动加快，持续性偏弱，不过人气股东方通信昨日发布公告控股股东拟减持不超过2%股份，早盘低开后盘整，尾盘出现杀跌走势，也在一定程度上影响市场人气。“从技术面来看，3000-3200点一带筹码较为集中，前期套牢盘多数位于这个区域。而前期获利资金也开始出现了获利了结的迹象。短期大盘突破阻力较大，大概率形成区间震荡的走势。”山西证券分析师麻文宇表示，短期内建议投资者应把握住区间震荡的总体格局，适当降低仓位；从交易结构来讲，当前应该对前期涨幅不大的个股板块进行配置以获取板块轮动所带来的超收益，逐步配置估值低位、业绩稳定、有后续补涨动力的消费类蓝筹、公用事业（电力）、机械、有色（稀土）、石油等行业。 

从主题性投资机会看，麻文宇建议投资者关注与科创板上市公司具有相同业态或业务协同的A股上市公司，受益于同类型科创板企业估值提升而带来的投资机会。 

联讯证券分析师廖宗魁认为，市场经过近阶段的调整，重新回到3100点附近，但整体的结构更加良性，表现为前期疯超的概念板块有所收敛，一些基本面过硬的板块重新得到市场追捧，这将更有利于市场持续的上涨。因此在投资上紧抓“一个风险、两条主线”。一个风险是指外部的美股风险，从技术上看，年初以来美股的反弹遭遇了2800点的阻力，之后不远处还有2940点的历史新高强阻力，要冲破这一强阻力，必须有基本面过硬的超预期事件发生。两条主线是指A股公司盈利预期改善，以及国内风险偏好提升。其一，宽松的政策在实施大半年之后，已经逐步产生了效果，社融增速的拐点意味着盈利的拐点即将到来。其二，金融供给侧改革的推进，尤其是科创板的加速落地，有利于提升国内的风险偏好。

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