科创板试点注册半年，投资者对科创板投资意愿强烈

科创板，未来十年投资中的大机遇。...

科创板，未来十年投资中的大机遇。

2018年11月5日，国家领导人在进博会的开幕式上发言，主席亲自宣布将在上海证券交易所设立科创板，并将在中国首开先河试点注册制。

这是中国股市有史以来，第一次由国家一把手在国际性大会上向全球发布消息，规格之高前所未有。

话音落地，马力全开。

2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。同日，上海证券交易所就设立科创板并试点注册制相关配套业务规则公开征求意见。

2019年3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》。

2019年3月4日，《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》正式发布，科创板配套规则进一步明晰。

2019年3月15日，上交所正式发布《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》与《科创板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引》。

2019年3月18日，科创板发审系统上线。

2019年4月中旬，第一届科创板股票上市委员会成立大会在上交所交易大厅举行。

2019年4月26日，第一只科创基金易方达科技创新混合型证券投资基金发行。

2019年4月29日，六只科创基金发行.

从宣布到发布《实施意见》仅仅86天，而推出《科创板股票注册管理办法》试行版仅仅用了30天。

上海证券交易所市场发展与服务专业委员会专职委员王勇表示，计划到5月底完成全部科创板技术准备和制度准备，最快6月可以开板，开板前还有5项业务细则需证监会批准后发布。

证监会以罕见的高效率推进科创板落地。这不仅是政治任务，也是难得的发展机遇，事关国家产业未来至少十年的发展前景。科创板从提出到规则落地，只花了短短4个月。从规则落地到项目申报，只有短短半个月。

截止2019年5月6日，上交所受理了100家企业科创板上市申请，其中82家企业进入问询状态，占比82%。

从融资金额来看，100家企业拟融资约1000亿元，平均每家融资10亿元，70多家受理企业募资额不超过10亿元。

从行业分布来看，在行业上主要分布在信息技术、生物医药、高端装备三个行业里，加总的占比超过了八成。

从地区分布看，受理企业主要集中在北京、上海、江苏、广东、浙江等东部沿海地区，约占七成。

从净利润看，受理企业平均净利润为1.28亿元。

科创板受理企业数量，4月份之前受理80余家，4月份开始逐渐放缓。由于受理企业的成长周期，符合科创板条件的企业有限，因此受理速度放缓以后也会成为常态。

科创板注册制的审核除了五套标准等硬性条件外，还有大量的问询环节。问询函主要集中在股权结构、董监高等基本情况、核心技术、业务范围等七大领域。与此同时，科创板问询对减持、对赌、估值等热门问题予以了重点关注。目前，上交所也在加快审核询问，并强化申报企业回复问询的责任落实。在科创板试点注册运行初期，科创板申报企业的质量尤为重要，通过高标准和严监管，来实现科创板的平稳起步和风险防控是板块定位的内在要求。

科创板上市审核系统“开门迎客”后，上交所举办针对会员单位的座谈会，强调要“严把七道关”，其中就包含“企业选择”关。

对于目前申报企业的情况，上交所方面表示，目前申报科创板的企业总体上具备较强的科创属性，能够反映现阶段我国科技创新企业整体现状，其中不乏具有一定品牌效应和市场影响力的细分行业龙头。

申报企业行业较为集中，总体上属于高新技术产业和战略性新兴产业，主要集中在新一代信息技术、生物医药和高端装备等产业。科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。一般来说，研发投入占营业收入比例作为衡量企业科研投入以及科创含金量的指标，具有重要的参考意义。

根据每日金融梳理，100家申报企业研投入用占营业收入的比例平均值为11%左右，高于同期创业板的水平。但从具体研发投入占营业收入的比例看，各企业之间差异较大，如微芯生物研发投入占营业收入的比例最高，达到55.85%，而木瓜移动的研发投入占营业收入的比例最低为0.71%，不足1%。这可能与统计口径和所属行业有关，如微芯生物的研发投入除了费用化投入外，还包括了资本化投入，而木瓜移动有较大的营收规模。

从已披露的研发投入明细看，超过一半的受理企业用于支付人工成本的研发费用超过50%。且近九成的公司将研发投入进行费用化处理，也意味着较多科创板公司的研发处于早期阶段。据相关资料统计，2019年4月29日，首批7只科创基金完成募集，募集总额70亿元，但认购资金却超千亿元。科创板是国家的重大战略决策，其成功与否，对中国资本市场的发展至关重要。

对于科创板目前的发展情况，结合科创板政策，每日金融智库专家分析：

目前国家对于科创板热情高涨，但是监管层也要提防披着“高新技术”外衣的企业。对于监管层来说，选择首批企业要十分谨慎，尽量选择有示范性的优质企业。

同时提高准入门槛，严格执行信息披露和退市制度。在企业研发投入占营业收入的比重、科研人员占总员工比重、技术领先优势等方面设置定量的指标规定，确保能入门的都是真正的高科技、创新型企业。科创板上市的企业是成长型企业，有一定风险。退市制度严格执行以后，能让市场来筛选真正的好的企业。

最后，科创板目前的受理企业很多处于初创期，还没有稳定的盈利模式。对于投资者来说，要明确投资风险，做好总量控制，做好长期投资的心理准备。>>>>推荐阅读我们采访了46家知名投资机构，预测区块链未来发展机遇

拼多多、云集纷纷赴美上市，社交电商成为下一个风口？

    关注 每日金融