年报12大问题遭问询！索赔额度超5亿，有望成证券维权史上最大索赔案！

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公司调查

2018年年报与2019年一季报净利润双双下降的尔康制药（300267），近期因为业绩增收不增利、投资损失超亿元等12大问题被监管层问询。根据公司涉案金额，投资者索赔金额不小，仅是2018年年报中披露的索赔额度为3.98亿元，涉及股民690人。而今年5月份最新数据显示，目前股民累计诉讼金额达5.16亿元。

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投资不赚钱还负担高额担保

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尔康制药4月25日发布的2018年年报称，去年实现营业收入为23.54亿元，同比减少16.74%；实现净利润为2.17亿元，同比减少58.55%；基本每股收益为0.105元。紧接着，4月27日，尔康制药发布一季报，公司实现营业收入为7.54亿元，同比增长53.85%；实现净利润为8541.47万元，同比减少17.30%；基本每股收益为0.0414元。

针对公司年报情况，创业板公司管理部在年报事后审查中发现了12组问题。其中，2018年第一至第四季度，公司分别实现营业收入4.90亿元、4.96亿元、5.61亿元、8.08亿元，实现净利润10328.35万元、11815.64万元、7632.72万元、-8118.78万元，不难看出，公司第四季度收入大幅增长，但净利润却大幅下降。

另外，尔康制药持有联营企业昌都康祥24%股份，根据合伙协议约定，公司享有昌都康祥96%的收益权。然而，2018及2017年权益法下确认的投资损失分别为1.02亿元和1968.43万元。值得关注的是，公司还有对昌都康祥担保余额高达27000万元。

尔康制药应收账款亦明显上升，因而被有关部门询问。公司账龄超过1年以上的其他应付款主要为2016年收购凯纳的股权转款846.72万元，未偿还或结转的原因为尚处于诉讼阶段。

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索赔规模堪比大智慧

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值得关注的是，仅在2018年8月13日至2018年12月7日期间，尔康制药连续披露6份重大诉讼信息，涉及金额分别为3584.16万元、8304.48万元、17465.22万元、7342.31万元、810.87万元、733.26万元、1589.67万元，总计3.98亿元，涉及股民人数为690人。

根据《证券法》及最高人民法院虚假陈述司法解释规定，权益受损的投资者可以向虚假陈述的上市公司索赔损失（包括投资差额、佣金、印花税及利息损失）。针对这组重大诉讼，公司表示：“因诉讼事项尚未开庭审理，其影响暂无法准确估计。”

加之近期披露的数据显示，截至2019年5月13日，共有814名原告以证券虚假陈述责任纠纷为由，分别向湖南省长沙市中级人民法院提起诉讼，累计诉讼金额为5.16亿元。

“这离目前索赔金额最大的大智慧案仅一步之遥。”昨日，广东奔犇律师事务所主任刘国华律师接受大众证券报记者采访时表示，“大智慧证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼请求金额合计为52798.68万元，而目前距离尔康制药被湖南证监局处罚尚不足一年,而大智慧案还有两个月就将超过诉讼时效。随着时间变化，起诉人数和起诉金额预计将不断增加，尔康制药将会超越大智慧五亿二千多万的索赔金额，或成中国证券投资者维权史上索赔金额最大的案件。”

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大众30

科伦药业为大输液行业龙头，该业务为公司提供稳定盈利。公司大输液业务所处行业需求刚性，在限输令、限抗令、强制GMP认证等一系列政策后，大输液行业集中度进一步提升，且随着公司产品结构的调整，毛利率持续增长。目前公司与石四药集团（02005.HK）实现联营，公司作为行业龙头盈利稳定。

川宁中间体项目实现满产，未来可贡献稳定收益。川宁抗生素中间体项目2018年达到满产，目前中间体行业在环保限令下竞争环境良好，公司四款产品：硫氰酸红霉素、7-ACA、6-APA、青霉素工业盐需求均趋稳，未来数年内随着公司进一步工艺改善，提升毛利水平，该业务可保持稳定盈利。

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市场分析

两市昨日低开高走，沪指收复2900点，申万行业全线飘红，华为概念与稀土永磁概念延续强势并掀涨停潮。但成交量仍在5000亿元之下，量能始终无法有效释放。市场反弹更像是空头打压无力而非市场做多情绪升温，因此后市预计仍将在区间震荡，牢固筑底。

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两市普涨 沪指收复2900点

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昨日，虽然沪深两市开盘不一致，沪市小幅低开，深市小幅高开，但开盘后均现快速拉升，在证券等板块的带动下连续上行盘中收复10日均线，2880点附近横盘整理一小段时间后，5G板块盘中强势拉升，稀土板块迎来涨停潮，指数再次冲高。午后，板块继续上行动能缺失，指数高位整理，全天低开高走普涨表现。

截至收盘，上证综指涨1.23%，收复2900点，报2905.97点；深证成指涨1.92%，收复9000点，报9087.52点；创业板指涨1.66%，报1493.72点。两市成交额接近4800亿元，较上日略有放大，但仍处于地量水平。北上资金昨日继续净流出，金额36.85亿元。

昨日市场呈现权重搭台，题材唱戏，全面普涨的走势，所有行业均上涨，有色金属、农林牧渔、建筑材料等领涨。稀土永磁再度逞强，昨日港股中国稀土大涨108.11%、报0.77港元，A股稀土概念板块也出现集体大涨，金力永磁、银河磁体、广晟有色、北方稀土等20股涨停。

昨日上午，华为创始人兼CEO任正非现身接受中国媒体采访。华为概念股持续走强，新亚制程、实达集团、力源信息、三川智慧继续涨停。

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上顶下底 继续震荡博弈

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从技术面上看，周一市场缩量下探且恰恰是下探至前次低点的2838点，这是此前市场的一个跳空高开的缺口的上沿，同时此位置也是5月10日市场回踩的低点，市场有双底迹象，同时下方还有半年线和年线的支撑；不过上方有3052-2986点的缺口压力，且从多方上攻力度来看，两市量能并未明显放大，因此预计市场还会有震荡博弈。

中原分析师张刚表示，虽然周二股指显著反弹，但两市的成交量依然未能同步放大，存量博弈的特征依然较为明显。沪指虽然短线在2840点附近再次获得较强支撑，但短期市场能否再度持续走强仍需政策面等外部因素的有力支持。以稀土永磁为代表的新兴热点能否带动沪指再度走强，也需要继续观察。建议投资者保持谨慎乐观的态度。

联讯证券也指出，近期走势表明市场在回调到2800点区域附近具备了一定的韧劲，一些左侧投资者逐步看到了介入的价值。但从右侧的角度看，契机仍未到来，未来的转折点可能出现在政策的再度发力，一个典型的风向标是观察离岸人民币的变化。市场调整会是未来一段时间的主旋律，很可能会贯穿整个二季度。预计市场大概率会处在2730-3050点的区间内调整。这样的市场环境下，建议投资者适当控制仓位，尽量选择估值低、业绩确定性高的防御性板块。

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