*ST康得的“迷局”:122亿元去向不明、与汽车碳纤维产业纠缠不清…… 中国汽车报

 

至今,*ST康得的122亿元资金去向,谁也无法明确答复。...



5月12日,江苏省连云港市警方公布,康得新(即*ST康得)实控人、康得集团董事长钟玉因涉嫌挪用资金被采取刑事强制措施。更令人惊愕的是,康得新122亿元银行存款的去向成了一个谜。

就在两三年前,钟玉信誓旦旦声称发力汽车产业,其将在碳纤维领域大显身手,并将在江苏、山东分别投资百亿元,建设汽车碳纤维生产基地。如今,却都因为资金无法兑现,成了“黄鹤一去不复返,白云千载空悠悠。”
碳纤维基地PPT



“我们要在三年内,让碳纤维降价到铝合金水平。”钟玉在2017年上海车展接受众多媒体采访时夸下海口,要在江苏常州、山东荣成分别投资百亿元建设汽车碳纤维生产基地。

2017年11月,常州康得复合材料有限公司(以下简称“常州康德”)“新能源汽车碳纤维车体及部件项目”奠基。该项目当时计划投资120亿元,分三期建成,项目首期将于2019年6月建成投产。

记者登录“企查查”检索到,常州康德是康得集团旗下二级子公司,其注册资本为12亿元,董事长为钟玉,大股东康得复合材料有限责任公司(简称“康德复材”)持有其60%股权,即出资7.2亿元,另有两家股东分别持有其20%股权,即分别出资2.4亿元。2018年5月,该项目一期工程曾第一次公示环评报告。但这一工程至今未开建。

随后,康德集团在河北廊坊也布局了碳纤维大项目。2018年4月,在河北举办的新闻发布会透露,总投资81亿元的中安信碳纤维及康得复材项目,一期已建成年产能1700吨,二期项目基本建成。其中,中安信碳纤维产业园总投资50亿元,一期项目于2016年7月投产,二期项目在2017年底建成投产。此外,康得复材要投资30亿元建设的150万件碳纤维复合材料部件的工业4.0智能化碳纤维复合材料部件制造工厂,2016年四季度建成一期实现产能30万件,规划产能预期在2018年至2019年满产。但是,该项目至今已无人再提。

同时,康得集团宣布在山东荣成投资500亿元建设“康得碳谷”。2017年9月,康得新公告,拟与控股股东康得集团、荣成某公司共同投资康得碳谷,增资合计130亿元。其中,康得新和荣成某公司各出资20亿元,康得集团出资90亿元,占增资后注册资本总额的71.42%。2018年2月,“康得碳谷”动工。2018年8月,价值7000万美元的高性能碳纤维碳化炉抵达该项目现场。但是,2018年5月,康得新在回复深交所问询函中称,康得新的增资到位,但大股东康得集团的90亿元仅到位2亿元。2018年12月,康得新公告,由于受到融资环境的影响,以及中安信股权结构调整及审计评估工作尚未完成,康得集团对“康得碳谷”的注册资金到位时间及中安信股权置入时间延长至2019年6月30日前。事实上,该项目已停工。

此外,康得新还在江苏省张家港市规划了复合材料产业园,规划占地400亩,总投资300亿元,计划于2025年建成。但至今也未开工。

按照上述计划测算,如果上述项目的资金全部到位,在2017年到2018年期间,康得集团在碳纤维项目上持续投资应达上百亿元。然而,康得新在2017年9月29日和2018年5月17日分别发布公告,披露康得集团2017年半年报和年报财务指标,半年时间里,康得集团总资产从462.12亿元减至175.58亿元,缩水286亿元。
百亿元资金失踪?

扼住碳纤维项目“咽喉”的,也许正是122亿元资金的莫名“失踪”。

从今年1月29日到5月12日,*ST康得三位独立董事中的两位及董秘相继辞职。

5月15日晚,*ST康得公告称,针对控股股东康得集团与北京银行签订的《现金管理业务合作协议》(以下简称“《现金协议》”),5月14日公司向北京银行西单支行下发《商务函》,指出协议因违反法律而自始无效,要求恢复相应子账户的独立性,并保留采取进一步法律行动维护相关公司利益的权利。公司管理层已将西单支行的违规行为向监管部门进行投诉。

此前,北京银行对此已表示,该《现金协议》符合相关法律规定。5月7日,北京银行西单支行对会计师事务所回函显示:“银行存款该账户余额为0元,该账户在我行有联动账户业务,银行归集金额为12209443476.52 元。”

至今,*ST康得的122亿元资金去向,谁也无法明确答复。

根据《现金协议》的规定,康得集团与*ST康得的账户可以实现上拨下划功能,因此在理论上,康得集团有机会从其自有账户提取康得新账户上拨款项。对此,*ST康得在5月10日回复深交所问询时认为,不排除公司资金通过《现金协议》被存入康得集团及其关联人控制的账户的可能性。由于公司无法核查康得集团账户的现金流动情况,公司目前无法确定公司资金是否已经被康得集团非经营性占用。

北京银行作为该《现金协议》的乙方,有保持缄默的义务。


银行界人士认为,类似的集团现金管理服务早已是非常基础的业务类别,各家银行所服务的客户中也不乏在现金管理池中嵌入上市公司的案例。在此类业务的流程中,不同类型的公司需要遵循不同的会计准则要求。如何在这些要求中找到最大公约数,并在此基础上和客户所希望达成的目标之间形成最大的交集,则是各家银行对公现金管理工具在市场上赢得客户最核心的竞争力。


回顾2018年的*ST康得,曾经业绩上佳,十分风光。截至2018年三季报,其每股收益为0.6217元,净资产收益率11.51%,毛利率达37.34%。但到今年1月15日,其2018年度第一期超短融资券未按期足额偿付本息,构成实质违约,应付本息约10.41亿元。对于原因,康得新表示,是因为“公司自去年第四季度以来,受宏观金融环境及销售回款缓慢等诸多因素影响,公司的资金周转出现暂时性困难”。此后,1月21日,第二期5亿元超短融继续违约。

今年1月22日,因主要银行账号被冻结,康得新股票触发其他风险警示情形,变为“ST康得新”。1月30日,该公司总裁徐曙辞职。2月12日,董事长钟玉辞职,康得新董事会换届。5月6日,*ST康得股票被实行“退市风险警示”特别处理,股票简称变更为“*ST康得”。

回想2017年11月,*ST康得的股票名还是康得新,当时股价高达26.71元(前复权),市值高达946亿元,接近千亿元。但是,今年5月21日收盘时显示的股价是3.49元,市值仅剩下约140亿元,缩水85%。
*ST康得的2018年度财务报告,被会计师事务所出具了非标准无保留意见的审计报告(意为有强调的重要事项)。而且,*ST康得因涉嫌信息披露违规已被中国证监会立案调查。



目前,业界寄希望于新一届董事会能力挽狂澜,澄清谜团,找到百亿元资金去向,也许还可以成为汽车碳纤维项目的一线生机。

公开信息显示,生产碳纤维的上市公司光威复材在2018年12月曾发布公告称,其与两家子公司自2018年9月15日起已收到归属于该公司的未披露政府补助资金共计人民币2514.10万元。

因此,也曾有人大胆推测,如果能用这122亿元去投入上述几个汽车碳纤维产业化项目,或许能借此获得一定补贴,归拢更多的资金,赢得发展的机遇。但是,如今任何设想都已显得苍白无力。
碳纤维产业面临困境?

汽车碳纤维,为何被钟玉和众多投资大佬们所看重呢?

碳纤维有多牛?还记得科幻大片《超能陆战队》里让人感动的机器人“大白”吗?“大白”的骨骼正是由碳纤维材料打造,这才让外形软绵绵的他能经受住碾压摔打。
记者曾在德国奔驰博物馆里看见过全碳纤维汽车。确实,从材料角度看,碳纤维的比重不到钢的1/4,但碳纤维复合材料的抗拉强度是钢的约7倍,抗拉弹性模量也高于钢。

碳纤维有多贵?一般汽车用钢每吨约2000元,而汽车用碳纤维每吨要近20万元,所以,碳纤维有“黑色黄金”之称。

因为碳纤维复合材料能为汽车车身减重20%至40%,节能意义也十分明显。研究数据表明,在市区的运行工况下,平均车重1600kg的电动汽车如果减重20%,能量消耗可以减少15%,燃油车油耗与排放量均可大大降低。在当前动力电池等相关技术短期内难有重大突破的情况下,新能源汽车轻量化问题已经成为困扰产业发展的瓶颈之一。

目前,在碳纤维领域,国外对高性能碳纤维技术与高端工艺装备实施垄断,低端碳纤维产品进行倾销。日美等国外大型企业占据全球95%以上碳纤维市场,并利用其技术和规模优势掌握市场定价主动权,我国每次量产一个级别的碳纤维后,国外企业的价格就大幅下降一次。例如,2010年碳纤维12k的T300产品价格为24万元/吨,2012年则下降到12万元/吨。受无定价权的影响,加上我国碳纤维企业小而散、质量不稳定等现状,国内生产成本高于进口同类产品价格,全行业盈利艰难。可见,在碳纤维这样的高新技术领域,对技术进步的依赖性强是其突出特点。

近年来,我国在碳纤维技术领域不断取得突破。此外,在新能源汽车领域,根据国家规划,到2025年,中国新能源汽车年销量要达到汽车市场需求总量的20%,市场前景广阔。不仅各大车企、造车新势力纷纷争相布局新能源汽车,行业竞争越来越激烈,而且依托碳纤维复合材料进行整车轻量化的需求更为迫切。碳纤维也成为投资人热捧的产业之一。

或许,这也是当初钟玉急于在碳纤维上赌一把的心态的来源。
5月17日,*ST康得发布《股票交易异常波动公告》,其中称对5月16日至17日连续2个交易日累计偏离12.76%的股票交易异常波动的核实及说明:
1
公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处;
2
公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息;
3
公司近期生产经营持续,内外部经营环境未发生重大变化;公司近期出现公司的实际控制人被采取刑事强制措施、审计师对2018年年度报告无法表示意见、超短期融资券的本息未能如期兑付本息、中期票据、境外债券未能按期足额偿付利息的情况。为保证债券持有人的利益,公司正在通过多种途径努力筹措偿债资金,切实履行还本付息义务;
4
公司不存在违反公平、公正、公开的信息披露原则的其他情形……

时至今日,依然有人在设想,如果当初的汽车碳纤维项目都能落实,那将是怎样的情景。但是,臆想不是现实,现实中也没有“真实的谎言”。

(文中相关资料来源:官网、康得集团2018年年报、半年报及公开报道)

文:赵建国   编辑:黄霞   版式:王琨




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