沪伦通来了！

沪伦通17日正式启动！中国资本市场双向开放再次迎来大动作。华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品同日在伦交所挂牌交易。...



沪伦通17日正式启动！中国资本市场双向开放再次迎来大动作。华泰证券发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品同日在伦交所挂牌交易。中国证监会和英国金融行为监管局当日发布了沪伦通联合公告，原则上批准了上交所和伦交所开展沪伦通，双方监管机构将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。



从2015年启动可行性研究以来，历经3年多，沪伦通终于来了。

不过，问题也来了：啥是沪伦通？靠这个怎么投资？是不是可以随意买英国股票了？和沪港通有什么区别？我大A股会不会很震惊？快往下看，你想知道的全在这——

啥是沪伦通？

可不是随便买卖英国股票那么简单

说起沪伦通，一些不了解的朋友可能会一脸懵圈。

沪就是上海，伦就是伦敦。沪伦通就是上海证券交易与伦敦证券交易所的互联互通机制。符合条件的两地上市公司，可以在对方的市场上市交易。

不过，因为两个地方交易制度不同，需要通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现互联互通。

说白了，互联互通也不是可以随便买卖英国股票，而是可以买卖相对应的存托凭证。

符合伦交所条件在上交所上市的公司发行中国存托凭证，简称CDR；符合上交所条件在伦交所上市的公司发行全球存托凭证简称GDR。

我们都可以投资沪伦通吗？

看看你是不是2.1%里的

想投资沪伦通，且慢，还要看看你是不是合格投资者。

上交所明确，试点初期，机构投资者以及符合条件的个人投资者，可以根据中国证监会和上交所的相关规定，向其指定交易的证券公司，申请参与沪伦通下CDR投资。

具体来说，沪伦通参与门槛为连续20个交易日持股市值在300万元以上。

300万元的门槛，可不算低。因为根据上交所的数据，持股市值在300万以上的账户大约有82万户，占比仅为2.1%。

你是这2.1%之内的人吗？

没有300万就不能投资沪伦通？

别扎心，想参与还是有办法的

没有300万元的投资者，有没有途径参与沪伦通呢？

这是一个扎心的问题。不过一些券商表示，可以通过CDR战略基金投资沪伦通。

此前，国内已经设立了CDR战略投资基金。从现有规则看，可以直接参与沪伦通投资。这些基金都是符合沪伦通规定下的机构投资者。对个人投资者而言，投资CDR将不需要单开账户，符合一定条件的投资者通过普通A股账户就可投资CDR。

参与沪伦通的都是什么样的公司？

上市公司也有门槛，目前都是“优等生”哟

参与沪伦通，投资者有门槛，上市公司更要有门槛。

对于英国上市公司：

发行申请日前120个交易日按收盘价计算平均市值不低于200亿元；

在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；

申请上市的CDR数量不少于5000万份且对应的基础股票市值不少于人民币5亿元；基础股票来源全部为存量证券。

对于中国上市公司：

主板上市，经证监会批准；符合伦交所《上市许可及披露指引》中的相关规定；

发行人总市值不低于200亿元；

基础股票来源可以是存量证券也可以是新增股票。

从这个角度看，目前能参与沪伦通的公司基本是各自市场上的“优等生”，至于那些“披星戴帽”的“差等生”就别来凑这个热闹了。

还听说过沪港通、深港通，这些有啥区别？

区别大了，这回是在“家门口”买国外的产品

沪伦通和沪港通有什么区别呢？这里面区别大了。

简单来说，沪深港通是两地投资者互相到对方市场直接买卖股票，“投资者”跨境，但产品仍在对方市场。

沪伦通是将对方市场的股票转换成存托凭证，再到本地市场挂牌交易，“产品”跨境，但投资者仍在本地市场。

交易规则有什么差异？

从交易时间到涨跌幅都不一样

就算你是资深股民，想参与投资沪伦通，也要好好看看这段。因为，沪伦通和A股市场交易规则上有较大差异。

交易时间上：

上交所的交易时间为北京时间9点到15点，

伦交所的交易时间为伦敦时间8点到16点，中英标准时差为8个小时，夏令时时差为 7个小时，双方交易所几乎没有重合的交易时间。

交易制度上：

A股为T+1交易，且有涨跌停板限制；

伦股为T+0，且无涨跌停限制等。

A股会受啥影响？

短期对资金流动影响有限

沪伦通开通后，A股将会受到啥影响？

联讯证券首席经济学家李奇霖认为，随着和伦敦金融市场互联互通机制的建立，A股受国际市场的影响程度将进一步增加。

他认为，沪伦通开通对低估值的大型股票来说是一个利好，不仅估值有望向国际水平靠拢，其股票流动性也将得到进一步提升。

此外，对于外资特别喜欢的一些绩优蓝筹股，比如贵州茅台之类的，也会受到更多资金的青睐。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为，沪伦通开放有助于带动海外资本逐步流入，但由于两地市场存在差异，交易范围尚在逐步开放过程中，短期两地资金流动影响有限。中长期看，随着市场深度融合，两地市场波动溢出效应将随之增强；同时也对国内监管的改革创新提出更高要求。

来源：@新华视点、经济日报微信公众号(ID:jjrbwx)

编辑：赵乘锋

邮箱：fnweb@126.com

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