伦交所交易所港交所

港交所收购伦交所谈判细节曝光美银、花旗等大行等大行揭秘交易难点

点击上方蓝色字体“玩转港股（ihkstock）”关注我们

港交所9月11日发布公告宣布，已向...

点击上方蓝色字体“玩转港股（ihkstock）”关注我们

港交所9月11日发布公告宣布，已向伦敦证券交易所集团有限公司董事会提出合并要约。港交所方面披露，拟以现金每股20.45英镑及新股发行的方式收购伦敦交易所集团股份，作价296亿英镑，较当前伦交所当前股价溢价22.9%。

据悉这一交易计划令伦交所方面感到十分意外。而港交所方面表示这不是一个恶意收购。

据腾讯新闻报道，港交所行政总裁李小加本周一在伦敦要求与伦敦交易所高管安排一次会面，伦敦交易所方面原以为这只是一次日常的见面，并没有具体的议程，但在见面后，李小加意外地提出了港交所希望收购伦交所的提议，令伦交所方面措手不及。

在那次见面后当天晚上，伦交所方面便收到了港交所发来的一封详细阐述收购计划的书面文件。两天后，这桩收购要约公之于众。

据华尔街日报报道，知情人士透露，英国政府可能会拒绝批准香港竞争对手拟以366亿美元收购伦敦证券交易所集团(London Stock Exchange Group PLC)的交易，因为这对英国的金融基础设施构成了过于关键的一部分。

据一位知情人士说，英国央行担任财政部非正式顾问的官员认为，伦敦证交所的清算机构LCH构成了至关重要的市场管道。他们表示，这将使任何结盟由于对金融稳定和安全的顾虑都不太可能成功通过政府的审查。

英国财政部一位发言人表示，伦敦证券交易所是英国金融体系至关重要的组成部分，因此预期政府和监管机构将密切关注细节。该发言人表示无法就商业问题进一步置评。

美银美林发布报告称，港交所(00388)购伦敦证券交易所前景不明朗，包括：定价、监管机构审批及协同效应，特别是香港和英国两地正面临前所未有的不确定性。美银美林认为是次收购价并不吸引，低于该行给予伦交所8500便士的目标价，因此，认为这次收购价远未达到成事的价格。

该行指，上次德国交易所和伦交所合并失败，已反映出两地交易所合并是如何困难。加上现在英国脱欧和香港社会问题等影响，均使得不确定性增加。再者，港交所具有政府背景也可能引发忧虑，所以这次收购肯定充满挑战。

花旗表示，香港交易所与伦敦证交所并购交易面临较高的监管障碍。香港交易所对伦敦证交所的报价较后者9月10日的收盘价溢价22.9%，对后者的估值为2019财年42倍的市盈率，远高于22倍的历史平均值。

港交所与伦交所均是全球最重要的证券交易所，截至去年年底，在港交所交易的上市公司总市值为3.82万亿美元，在伦交所上市交易的上市公司总市值为3.64万亿美元。如果收购最终顺利完成，将打造一家规模更大的交易所集团，比肩美国的芝加哥期货交易所集团和纽交所母公司洲际交易所。

伦敦交易所历史上曾收到过多次收购要约，但最终都以失败告终，提出收购的公司包括德意志交易所、纳斯达克交易所以及瑞典一家交易所和投行麦格理组成的财团。