监管层密集发声，新三板深化改革箭在弦上！业内期待的方案是这样的……

新三板深化改革需要一揽子的改革方案...





近期，监管层领导密集提到新三板改革。业内人士对证券时报.新三板论坛记者表示，当前改革势在必行，深化改革也是箭在弦上，期待新三板不要再错过窗口期。

近期，全国股转公司总经理徐明出席活动时多次表示，加快新三板改革。10月18日，徐明指出，证监会拟定了全面深化资本市场改革的12个方面重点任务，补齐多层次资本市场体系的短板、加快新三板改革是本次改革的重要内容。

就在10月18日晚，全国股转公司按照证监会有关监管要求，结合实践，对23件业务规则进行了更名调整，完善了新三板业务规则体系。业内人士李康认为，这为全面改革新三板奠定了合适基础。



全国股转公司还表示，下一步，将结合深化新三板改革，修订完善相关规则，逐步健全市场制度，完善市场功能，进一步提高新三板市场服务中小企业的能力。

与此同时，证监会主席易会满和副主席李超先后在相关会议提到，全面深化改革，提升服务实体经济的质量和效益。

10月20日，证监会副主席李超在“第六届世界互联网大会资本市场助力数字经济创新发展论坛”上表示，在支持科技创新方面，将紧紧抓住多层次市场体系和服务体系建设这条主线，进一步完善制度机制安排，畅通科技创新与资本市场对接渠道，加快创业板改革，推进创业板改革并试点注册制。深化新三板改革，通过完善分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等，改善市场流动性水平，提升投融资功能，更好服务中小企业发展。

证监会相关会议近日也提到了新三板改革。10月17日，证监会主席易会满主持召开私募股权和创投基金座谈会，会议指出，全面深化资本市场改革正积极推进，创业板改革、新三板改革以及发行、上市、交易等基础制度改革的陆续实施，将为私募股权投资基金提供更加便捷、更为丰富的退出选择。近期监管层频频提及新三板改革，新三板深化改革或已不远。

联讯证券新三板研究组负责人彭海对记者表示，新三板改革新政推出时间点目前不好说，但是从现在监管层的密集发声的动态和内容来看大概率比较快了。

三板精选公号创始人、中喜股份董秘李康认为，当前资本市场，随着科创板试点注册制落地实施，为创业板、新三板的改革带来参考，新三板市场在六年多的发展中也为实施注册制提供了重要的依据，新的《证券法》修订经通过后，更需依托市场，相信市场，充分发挥市场能动性、创造性。

他认为，证监会系统高层相继发声，表明针对多层次资本市场的顶层设计达成共识，并对各市场承担的职能有了清晰的定位，是中国中小企业的福音。李康对记者表示，期待政策尽快落地实施，希望创业板、新三板深化改革制度一同推出，为中小企业解决直接融资问题提供新的活力和渠道。

新三板深化改革，业内普遍预期将会是一揽子方案的组合。

彭海认为，目前资本市场整体的改革力度均比较大，而新三板的改革需要一揽子的改革方案，不是某单个政策能解决的。他预期新三板改革还是监管层提及的投资者适当性，即降门槛，完善分层管理、交易机制等。上周五（10月18日），上市公司重组新规正式落地，主要修改内容包括允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市等。分析认为，创业板改革提速，助力科技创新企业发展。

中金公司分析认为，此次新规放开创业板重组上市，但有产业定位要求。此次修改允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，助力科技创新企业发展。

平安证券指出，新兴行业企业融资渠道再拓展，从并购重组标的，到科创板上市，再到创业板重组上市，致力于满足不同阶段新兴行业的融资发展需求。

今年以来，A股上市公司对新三板公司的并购相当活跃，前三季度新增上百起“跨界”并购案例，多家新兴行业挂牌企业被A股公司“相中”，而到新三板来寻找并购对象的创业板公司超过30家。

对此彭海认为，借壳相对来说中长期有利于资本市场资产结构的完善，对新三板企业来说也算多了一种选择。不过他同时认为，采用这种方式本身全市场数量都不多，只能说对个别公司可能会有作用。

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