股价回温的蔚来，是回光返照还是起死回生？

2019 年对于蔚来来说是艰难的一年，它经历了电池爆炸、补贴退坡、交付困难、股价暴跌、裁员…...



2019 年对于蔚来来说是艰难的一年，它经历了电池爆炸、补贴退坡、交付困难、股价暴跌、裁员…甚至一度因为财报太过难看而取消了电话会议。

蔚来的股价已经从高点跌去了 90 %，9 月失去了湖州市谈好的 50 亿元融资，10 月 CFO 离职。

根据美国资本市场的规则，股价跌至1美元就将面临退市风险，在“至暗时刻”，蔚来 5 日宣布与 Mobileye 深入合作，将在蔚来第二代平台上打造 L4 级别的自动驾驶电动车型。

其中，Mobileye 负责提供自动驾驶芯片和相关软件，蔚来负责进行自动驾驶系统开发和落地车型的量产。消息公布后，蔚来股票暴涨 37 %，马上有种起死回生的感觉。

Mobileye 这家公司可能对于很多人比较陌生，它成立于 1999 年，2014 年上市后市值达到 80 亿，2017 年英特尔斥资 153 亿美元将其收购，也从侧面推进了当年自动驾驶的火热。

Mobileye 是一家计算机视觉公司，它的确拥有很强的的技术实力，这家以色列公司提供芯片和“高级辅助驾驶”的集成化解决方案，为特斯拉、宝马、通用等大公司提供过服务。

但从技术发展上来看，Mobileye 并不是定心丸。

Mobileye 产品的特点在于简单有效，通过装在挡风玻璃上的一个摄像头装置，就能实现行人预警、刹车提醒、变道提示等多种“准”自动驾驶功能。借助于这套方案，特斯拉曾在 Model  S 上做了自动驾驶功能，结果事故频出，甚至出现了致命的事件，而后，双方的合作关系破裂，特斯拉开始自己研发自驾系统。而除了特斯拉和 Mobileye 之外，其他科技公司几乎都使用了另一种技术路线：以激光雷达为主的自动驾驶系统。

Google、百度、Nvidia、福特、Uber 等公司的自动驾驶车上都顶着一个或几个像茶壶那么大的玩意，这种叫激光雷达的东西能提供 360° 的高精度的环境信号，只是价格贵的离谱（动辄 10 万美元）。业内的主流专家认为，想要实现高等级的自动驾驶，激光雷达目前是一个不可或缺的因素，同时，激光雷达的价格也在迅速下降，还出现了固态激光雷达这种小型廉价的变种。

但激光雷达的民用化还需要时间，高等级的自动驾驶依然是一个非常巨大的改变，相关的政策、基础设施、厂商、消费者都没有准备好。在此之前，会是大范围辅助自动驾驶的铺垫，我们今天看到的倒车雷达、自动巡航、刹车预警都属于这个范畴。

Mobileye 能有如此快速的发展，除了抓住了自动驾驶的风口，也和他能实现早期落地离不开关系。从 2014 年到 2018 年，Mobileye 一共销售超过 3200 万个 EyeQ 系列芯片，为 3200 多万辆车提供了辅助驾驶功能。

而发展更早，使用激光雷达的 Waymo ，至今也没能实现盈利。

需要注意的是，Mobileye 是要跟蔚来进行 L4 级别的合作，这可以解读成 Mobileye 想试探市场，就像当年和特斯拉合作一样，创业公司更喜欢这种革新，没有传统车厂效率低，决策慢，历史包袱重的负担。

蔚来在中国也有较好的市场规模，能帮助 Mobileye 实现想法的迅速落地和产品试推广。不过就像我们之前说的，目前高等级自动驾驶困难重重，以计算机视觉为主的解决方案到底能不能代替激光雷达也是个问题，除了技术上没有被验证外，支撑高等级无人车的市场环境也是一片空白。

所以，蔚来和行业巨头合作后股价提升，这件事情不难理解，但双方合作的愿景，很可能在未来 2 - 3 年内无法实现。

而蔚来眼下最要紧的，就是大量交付和盈利。蔚来 10 月的交付数据达到了 2526 台，创了今年的新高，这是一个好迹象，如果能熬过这一两年，和 Mobileye 的合作才能展现出真正的价值。另一方面，市场的环境并不景气，国家对于电动车的补贴持续退坡，蔚来仍面临较大生存压力。从 1 - 10 月的累计交付量来看，它很难完成自己制定的 4 - 5 万辆年销目标。

同时，定位高端的蔚来在中国即将碰到真正的竞争对手，特斯拉的上海超级工厂已经建成，奔驰 EQC、奥迪 e-tron、沃尔沃 XC40 纯电动车也上市在即，国内高端电动车领域将会有更多选择。根据蔚来财报，截至 2018 年末，累计亏损约为 175 亿元，加上今年前 6 个月，累积亏损已经累积到 234 亿元。但蔚来表示自己“每月靠卖车也可以收入近十亿元，我们不一定活得阳光明媚，但肯定死不了。”

蔚来依然需要非常多的时间去证明自己的价值，Mobileye 只是依托自己强大的影响力，暂时让它远离了生死线。

蔚来现在最需要的就是去沉淀，沉下心来做产品和服务，而不是像此前一样大肆宣传什么“干掉特斯拉”、“续航跑 500 ”、“我们的工厂比保时捷还先进”、“油车能到的地方电车都能去”等等。

说实话，蔚来饱受争议的部分原因，和它的过度营销无不关系，这次，蔚来也不需要去宣传“未来的蔚来车主不需要驾驶证”，它需要的是活下去。作为头顶无数光环的电动车明星品牌 ，特斯拉这次为什么会选择老铁遍布的草根 APP ——快手呢？自 7 月份开辟汽车频道以来，快手已吸引了一百多万的内容创作者，特斯拉能否在快手平台上一展身手？这种令人诧异的高低配，究竟能不能成功？欢迎观看本期《Z-TALK》精彩内容！

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