今天，有个重要数据出炉！

最新11月PMI数据解读

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PMI数据的意义：制造业pmi数据是制造业景气度，的直接反映，也是gdp的重要，先行指标之一。

制造业pmi数据是每月，重磅经济数据的“先锋”，一般在当月就月底披露了，而其他经济数据则，要到下个月中旬左右披露。

制造业pmi数据是一项制造业，综合型指数，包括新订单，生产，从业人员，供应商配送时间以及原材料库存等要素，其中新订单指数占比30%，生产指数占比25%，所以pmi数据是一项反应制造业景，气度的综合性指标。

50是制造业pmi，数据的荣枯线，如果pmi数据高于荣枯，线，说明制造业景气度高，经济处于上升阶段；如果pmi数据，跌破荣枯线，说明内外需全线走弱，制造业景气度低，经济下行。

今天早上统计局公布11月pmi，数据：中国11月官方制造业，pmi为50.2，预期49.6（前值49.3），自5月以来首次重回荣枯，线上方，超预期回升。

第一，11月生产、新订单指数、库存指数、进出口指数全面回升，内外需双双回暖。

1）11月生产指数由，10月的50.8%大幅回升至52.6%，表明制造业生产，预期较为明朗；

2）新订单(新订单)指数也再次回升至，荣枯线上方51.3%，表明制造业需求的改善；

3）原材料库存指数小幅，回升至47.8%，反映原材料去库，边际有所放缓；

4）新出口(新出口)，订单指数较上月回升1.8个百分点至48.8%，进口指数回升2.9个百分点至49.8%，表明进出口需求的回升。

5）分企业规模来看，大中小型企业pmi，也全面回升，其中大型企业pmi重回荣枯，线上方。

第二，11月pmi数据，相比10月回升，有季节性因素，但是超预期回升更多反映的是制造业内生，动能在缓慢复苏，作为经济先行指标，pmi重回荣枯线上方也是，经济阶段性企稳的信号之一。11月回升有季节性因素，一般都会相比10月，有小幅环比回升，所以之前市场主流预期，是小幅环比回升至49.6，但是最终数据50.2，大幅回升至荣枯线上方，创4月以来新高，超出市场预期。

同时，生产、新订单、进出口等细分项数据，全面恢复，说明11月pmi数据回升最本质的还是制造业，内生动能在缓慢复苏。

制造业pmi数据是重要，的经济先行指标，pmi数据重回荣枯线上方是经济，阶段性企稳的信号，再叠加近期逆周期调节，政策力度加强，1万亿专项债额度也，提前下达，经济阶段性企稳可期！近期经济数据解读回顾

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11月14日《高能预警，躲着走！》解读10月工业增加值、社零、固定资产投资数据，并指出10月经济，数据整体低于预期。

11月12日《悄悄说个板块，有政策驱动！》解读10月M2、社融等金融数据，并指出金融数据低于预期，导致数据向好、经济阶段性企稳的，预期暂时消失，压制市场做多情绪。

11月10日《周末大消息！》解读10月进出口、CPI、PPI数据，并指出cpi数据上行，超预期，显示通胀压力加大。

10月18日《惊呆了！尾盘被抢筹！》全面解读三季度经济数据。



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