尾盘，有股资金猛烈加仓！_【研报社】

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预期差就是生产力，以价值之名，行投机之实。

——研报社

社长说

今天风格切换明显

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从市场表现来看，今天市场资金，风格切换明显。

第一，资金畏高，人气股纷纷补跌。

随着市场龙头漫步者

昨天

高位跳水大分歧后，今日人气股纷纷补跌。

高位股漫步者/万通智控/南宁百货，今天补跌明显，

其中漫步者收盘几乎接近，跌停。

中位股东睦股份/环旭电子/耐威新材/聚飞光电等补跌明显，其中昨日高标的东睦股份今日直接

跌停了。

中位股中也只有星期六，因为叠加了低位补涨传媒属性护体，才顺利晋级。

第二，资金从高位人气股出局后，进入明显的低位洼地。

1）传媒/云游戏
科技(T)、传媒（M）、通信(T)，的组合就是俗称的TMT。tmt这三个板块是，一个联动共振型的，板块之间更多是助攻联动，而非拆台互踩。

今年有两拨大行情，9月份沪电股份，为首的5g通信，12月份以漫步者为，代表的科技（消费电子）大行情，分别属于通信和科技，唯独缺少了传媒。

所以传媒作为tmt的三，剑客之一，今日补涨强势，

板块涨停15个，占比全天涨停30%(全天涨停51个），高居所有板块之首，并且文化传媒属性的星期六，也顺利成为了市场唯一高标5连板。

传媒/云游戏本质还是属于，科技方向的内部补涨，补涨强度也是最高的。

2）电力物联网
今日爆发主要是受昨日消息刺激：“国家电网、中国广电在5g方面，的合作事宜已经基本确定，目前各项准备事宜，正在有序推进，最快年底合作方案就会，正式出炉。”国网5G网络建设的启动，将加速泛在电力，物联网的建设进程。

今日盘中表现较强，岷江水电开盘直接秒板，华仪电气2连板，中军国电南瑞开盘冲高，后续被市场调整，拖累而回落。（ps:岷江水电今日涨停还有公司重大资产重组获中国证监会核准，通过的利好加持。）

电力物联网是典型的低位消息，驱动型补涨。

3）工业大麻（医药）

工业大麻今年4月份走出一波，主升浪之后，持续调整了接近8个月。工业大麻和最近火热的，科技板块相比，属于明显的低位板块，所以

今日

也受到资金关注并

直

接启动

，工业大麻人气股龙津药业、福安药业、华仁药业、方盛制药等涨停，顺灏股份也大涨。

包括和工业大麻一起异动，的氢能源逻辑和工业大麻一样，资金在科技上畏高后，开始往低位板块上做防御。
工业大麻（医药）就是典型的低位防御型，补涨。所以总结来说，当一波主升行情的龙头（漫步者）高位分歧的后，市场资金高低切换主要流向，这三个方向：

1)主流行情的内部补涨，比如这波是科技主线，传媒就是科技板块的，内部补涨；

2）新消息刺激的板块（今日电力物联网）；

3）低位板块做防御（工业大麻）。
这也是为什么研报社今日要梳理描述，今日低位流入方向，温故而知新，当下一次主升板块（龙头）到现在这个位置，高低切换下还是起来，类似的三个方向。股市没有新鲜事，历史总是相似的并且不断，的重复。今天操作没有做好的，可以好好做做笔记，资金在高低切换下，流入的三个方向，下次在出现，心里就提前有杆秤了。

ps：云游戏、电力物联网也都是研报社一直强调的5g，下游应用场景之一，印证了研报社近期强调的5g，下游补涨的判断。

北向资金继续逆势买入

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市场真的见顶了吗？北向资金似乎不这么认为。这两天市场连续调整，但是北向资金继续，逆势买入。

大盘在大幅上涨之后，这两天连续调整，但是北向资金却依然，大幅买入，昨天买入45个亿，今天又买入35亿，大有一副“你调你的，我买我的”姿态：

另外，继美的集团之后，又一只大白马快被外资“买爆”！

外资持续买买买，除了体现在北向资金持续，大幅流入之外，还体现在不断有大白马被“买爆”。

根据沪深交易所规定，外资持股临界点分别为警戒，点26%、暂停买入点28%与强制减持点30%，一旦外资持股，比例超过26%，就可以说被外资买爆了。

深交所最新数据显示，继美的之后，截至12月18日，华测检测外资已经，总计持有达4.31亿股，持股比例首次超过26%“预警线”。（之前还有立讯精密，等个股被买爆）

昨天研报社在分析北向资金，近期表现时指出：

第一，北向资金流入流出，相对大盘有明显的前瞻性。

第二，当前（10月底至今）北向资金流入速度，要比1季度更快。

——以上文字来源：12月18日研报社《今天，央妈放大招！》

最后，做一个投票互动，大家积极参与哦，投票人数越多，越能了解当前市场情绪。

5G下游

回顾5G下游产业链的文章

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10月10日《注意！5G商用，它会先爆发！》提示在今年年底左右，全球主要国家应该都，能进入5g正式商用化，正式商用化意味着5g将逐渐进入，应用场景时代，下游场景应用行业，将迎来爆发。从目前韩国等，国家商业化经验来看，5g最早应用的场景主要，有云游戏、AR/VR、4K超高清视频等。

10月25日《爆发在即，两年会翻6倍！》解读5g套餐将正式推出，的消息，并指出

运营商将于11月1日正式执行5G套餐，意味着国内5g商用正式，开启，这件事的意义不亚于当时，5g牌照发放。

5g牌照发放的意义在于开启，5g上游建设，利好基站产业链；而5g套餐的推出则意味着5g，商用正式开启，利好下游应用行业（包括此前解读的云游戏、VR等）。

11月初，云游戏产业链爆发，11月21日《云游戏之外，5G还有这些重磅应用！》一文再次详细梳理，5g下游应用行业，并指出除了云游戏，还有4K超高清、云游戏、AR/VR、泛在电力物联网、车联网/无人驾驶等行业值得重视。

12月8日，在大科技板块行情汹涌，之际，研报社发文强调5g下游，的补涨逻辑：

研报社认为从基本面上说，随着全球5g逐渐进入，正式商用化（国内11月发布5g商用，套餐，意味着国内5g，正式进入商用化），5g重心将从前期，基站建设转为下游应用场景，产业链受益方向也从前期基站股转为，下游场景应用产业链；

从板块炒作角度来说，5g板块炒作重心也将，从前期pcb等上游基站股，转移至下游，场景应用产业链，例如云游戏、4K超高清、AR/VR、泛在电力物联网、车联网/无人驾驶等方向，所以5g未来方向应该主要从应用，场景领域挖掘。

——以上文字来源：12月8日研报社《周末，大消息！》

12月11日《一个重磅会议！》

再次提示当前科技行情是有，业绩支撑的，所以本质上这轮科技，行情是基本面业绩驱动的，并且随着5g商用化的，深入，这个业绩线会逐渐扩散，目前已经从5g上游基站扩散，至消费电子，预计后续还会逐渐扩散，到5g场景应用。

由于很多新研粉对5g下游几个主要，行业还不了解，下文研报社再带大家回顾，下这些行业的核心逻辑。

ps：最近有部分研粉说，社长老是回顾以前的东西，没什么意思。

社长在这里统一回答下。

第一，研报社的所有内容，上到宏观经济政策，下到行业板块解读，都是有体系的，所有文章的理论都是，连贯而不是相互独立的，老研粉应该深有感触。

第二，

研报社给的方向大多，是中线，

根据上述基础体系，不断地结合市场最新的，数据、事件，得出最新的结论，给自己的操作提供佐证。

学而时习之，温故而知新，就是这个道理。

第三，投资就像农民伯伯种田，也分一年四季，该播种时播种、该休息时休息、该收获时收获，哪能每天都有新，的投资机会，要根据市场把握好，自己的投资节奏。

5G主要下游应用行业

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5G下游应用行业主要有云游戏、ARVR、4K超高清、泛在电力物联网、车联网自动驾驶。

从目前的产业进程来看，云游戏、4K超高清、泛在电力物联网行业进程是，最快的，arvr虽然核心技术还不够，成熟，但是将在娱乐段（例如游戏）率先打开市场，所以这些行业都将率先，实现商用，也就意味着这些产业链公司将率先，体现出业绩。（下文只重复逻辑，顺便解读下行业最新事件，产业链个股这里篇幅有限，就不重复了，大家回顾下历史文章即可）

云游戏：游戏产业的变革。

关于云游戏的内容，基本下面这四篇，文章都覆盖了，以后不会再细说了，还不熟悉的研粉，回顾这些文章就可以了。

10月10日，《注意！5G商用，它会先爆发！》一文详细解读了，云游戏行业，给出了云游戏板块，的核心中长线逻辑。

10月17日，《注意该方向，各路巨头正密集布局！》一文跟踪解读了谷歌，云游戏、LOL手游开启预约、字节跳动进军游戏，行业等热门事件。

11月17日，《周末大消息！》一文再次跟踪了游戏行业，的最新事件，并强调11月19日谷歌云游戏发布将对，游戏板块产生催化。

11月19日，《爽！暴力启动！》一文对云游戏的，几个关键点做了补充。

另外云游戏近期，也是消息不断：

12月13日，华为ilab和顺网科技日前，联合发布了云游戏白皮书，白皮书重点针对端游云，游戏。

12月18日，腾讯游戏与英伟达，签署战略合作备忘录，共同宣布成立联合创新，实验室, 构建基于pc和主机，游戏的start云游戏平台。

ps：为什么研报社一直强调要关注应用，早的下游行业，有两个主要原因。

一是应用早，意味着产业链会更早体，现出业绩；

二是近期会有，更多的消息刺激，从而催化板块。

4K超高清：万亿市场来袭。

4k超高清和云游戏有，一个共通点：5g商用化彻底解决了行业一直以来，的技术瓶颈，所以一旦5G商用，就意味着产业的爆发。正是基于这一点，4k超高清和云游戏将成为5g最先落地，的两个下游应用场景。

根据国内超高清，视频产业规划，到2022年，国内4k电视及面板，行业复合增长率将超过20%；4K内容制作和传输、运营等服务性行业复合增长率，将超过80%，持续保持高景气度。

AR/vr产业目前的发力点在于，可穿戴设备，尤其是娱乐这一领域。

华为今天正式发售其最，新款vr眼镜，可配合多场景使用，例如支持蓝牙耳机，并且与优酷VR、爱奇艺vr等厂商合作，了vr内容；支持与收表、手机的联动体验；电脑模式支持6dof，手柄，有上千款VR游戏；支持5G+VR直播。

这也是近期虚拟现实和云游戏板块，的一大催化因素。

对于VR产业，信通院预计18-22年全球vr产业年，复合增长率将超过70%，而爆款新品的推出将成为5g时代vr，产业前进的极大推动力。

泛在电力物联网：从今年4季度开始，泛在电力物联网将进入招标和，订单的高峰阶段，行业将进入高景气度周期。

国网11月19日公示了年内第二次信息化设备与，信息化服务的招标公告，截至目前，国网今年以来已经实施了，四批次常规招标，和两批次新增招标，国网在泛在电力物联网领域，的投资明显加速。同时，这次新增招标中，首次出现调度类硬件&软件类招标，包括机架式服务器、安全操作系统等等，这表明泛在电力物，联网招标已经进入全方位招标阶段。

12月11日，备受业界关注的《泛在电力物联网2020年重点，建设任务大纲》已经下发，文件显示，2020年将是泛在电力，物联网建设“三年攻坚”的突破年，对如期完成“初步建设泛在电力物联网”的目标至关重要。

该指导性的文件落地，将对国内泛在电力物联网，建设起到指示、引导、刺激性的作用。

12月18日消息，

国家电网、中国广电在5g方面，的合作事宜已经基本确定，目前各项准备事宜，正在有序推进，最快年底合作方案就会，正式出炉。

国网5G网络建设的启动，将加速泛在电力，物联网的建设进程。

车联网自动驾驶：
5G+北斗将推动车联网，加速落地。

无人驾驶两大基础技术：一方面是更加可靠、更低延时的基础通信网络，也就是5G；另一方面就是，高精度的定位系统，也就是北斗。所以无人驾驶，以及车联网技术的落地，都离不开5G+北斗的配合。

近期北斗消息频频，12月16日消息，我国以“一箭双星”方式成功发射第52、53颗北斗导航卫星，这标志着北斗三号全球系统核心，星座部署完成。

北斗全球商用可能比预期，要快，这也将加速车联网的落地。

福利

今日福利

●●●●●今年是5G元年，也是科技大年，科技也陆续冒出了，一批批牛股，而这些牛股都以机构，持仓为主。通常来说，机构要重仓布局会，对上市公司进行充分调研，并持续跟踪数据，所以机构调研次新越多，成为牛股的概率越高。

12月9日研报社整理了一份机构大量调研且，预期相对较高的科技股，一周左右的时间，表中个股全部收红，而放在第一位的tcl，集团涨幅超过10个点，创了年内历史新高。今天研报社通过，机构调研次数、机构预测上涨空间两个，维度，更新一份科技股名单，凡是点了“在看”者，在本文“在看”数超过1.2万之后，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意：前提是你必须得先点过“在看”，且在总“在看”超1.2万之后喔）

a股是一场，两万五千里的长征，研粉一定要用机构的武器把，自己武装起来，这是研报社一路在践行，的使命所在，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带，你们航行500年！