炸裂！又来个“大杀器”！

研报社学员招募

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地点：上海陆家嘴；

周期：2月10日-6月9日；

每月奖学金：6000元；

培养目标：学员在结业之时，能掌握研报社独有的自上而下，的投研方法，社长会选拔表现优异者正式，入职研报社，广袤天地，大有可为。从去年到今年的题材行情是围绕5G预热——5G上游基站（PCB）——5G换机潮预期（消费电子）——5g下游应用的整体脉络，展开的。

5G科技改变世界，同时也带来资本盛宴。

2019年是5G元年，从19年初东方通信的超级行情，给5g预热，8-9月份沪电股份带动5g，上游爆发，12月份5g手机换机，预期，消费电子以无线耳机为，核心全面爆发，而到目前，市场炒作已经延续到5g，下游应用——传媒/云游戏/VR。

所以本质上，从去年到今年的题材，行情主要都是围绕5g预热——5G上游基站（PCB）——5G换机潮预期（消费电子）——5g下游应用的整体脉络，展开的。

云游戏和vr属于5g，下游率先落地的两个场景，今天也迎来大涨。

云游戏板（885874）同花顺块今日板块涨幅5.39%领涨全市场，趋势个股三七互娱、完美世界持续阶段新高。
虚拟现实整体板块大涨2.63%，其中佳创视讯1月1日，公告“VR＋广电”正式商用后，连续4日涨停，成为市场换手高标股。

关于5g下游应用在，11月21日《云游戏之外，5G还有这些重磅应用！》就梳理了云游戏、VR/AR、超高清视频。关于CES的影响力，研报社在上周五《今天，大爆发！》文章中梳理了今年ces可能几个，可能的热点方向，今天晚上ces展就将，正式亮相，大家拭目以待。从目前各公司的，展前发布会来看，目前大会主题主要有：5G与物联网、广告娱乐与内容、智能汽车、区块链、健康与辅助、智能家居、沉浸式娱乐、产品设计与生产、机器人与机器智能、体育和创业等。

其中【超高清】领域，lg将发布首个获得8k，超高清认证的电视产品，三星、TCL、创维、海信等国产厂商也有，可能发布新的8k产品，这或许预示着8k，将迎来推广之年，这也是今天超高清视频板块上涨，的主要原因。

【智能驾驶/车联网】领域，高通将推出全新，的自动驾驶平台，大陆宣布将展出自动驾驶，用人机界面解决方案，丰田、宝马等传统车企也有新概念，(新概念)车型展出，其中最令人意外的是索尼在本次ces展，宣布进入电动汽车领域。

近期，中国银联与腾讯旗下财付通公司就条码支付互联互通达成合作的消息刺激移动支付板块。

中国银联与腾讯旗下财付通公司已就条码支付，互联互通达成合作，双方正共同研究条码，支付互联互通技术方案，率先建立全面互扫互认，的条码支付服务网络。

研报社认为随着条码，互联互通的推进，银联的地位将被提高，而微信和支付宝将开放，其支付流量，三方支付行业有望受益。

今天移动支付，板块盘中异动，其中飞天诚信、新大陆，新国都等涨停。这波行情是以网红经济为主线核心，转基因和特斯拉为分支开启，了一波强烈挣钱效益周期。

当一个板块或者龙头，打出挣钱效益后，补涨行情通常很快速且急。比如这波行情网红经济，在打出高度和挣钱效益之后，补涨的转基因、特斯拉、异质结构电池等题材都是，快速上涨。

其中转基因板块的龙头大北农连续，5个一字板，特斯拉的龙头世运电路，也是连续加速4连板，今天低位启动的异质结构电池中山煤国际和，亚玛顿开盘直接2板一字。

其本质逻辑就是在，板块或者龙头打出高度之后，标杆效益就明显，低位有逻辑的方向有了，高度参考对象，资金也就更踊跃，所以补涨通常就更快且，一字板居多。

转基因板块持续了3日，特斯拉板块持续2日，今日又启动新题材(新题材)，光伏异质结构电池，题材的持续开始降低，并且市场轮动加快，参与难度也开始加大。
并且盘面上高位的网红经济龙头星期六和引力传媒，尾盘都是获利资金暴力兑现，资金高低切换的需求，相对明显。

总体来看，市场题材轮动加快，题材补涨持续性开始下降；而市场高位龙头，开始出现亏钱效应，资金高低切换明显，短线上参与难度开始加大，此时应该多注意风险，若仍想强行参与买入，也应该留意的是，底部有逻辑的补涨方向。

特斯拉

又来个大杀器：Model Y！

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10月24日《猪！猪！猪！》解读特斯拉上海工厂；

11月6日《刚刚，高盛唱多A股！》解读特斯拉最新产业要闻；

12月24日《三大利好，引爆了它！》再次详细梳理特斯拉产业链，逻辑；

1月5日《周末，大事件！》解读特斯拉降价以及四季度交付数据超，预期两个最新事件。

1月6日《与狼共舞！把握对外开放红利！》再次从宏观角度解读特斯拉全面进军中国对国内新能源产业链的影响。

关于特斯拉产业链，的基本面逻辑，基本上上文都涵盖了，还不了解的研粉，建议回顾之前的内容。

今天盘后又出了则消息：特斯拉宣布中国制造，model Y项目正式启动，并且马斯克表示在，上海生产的model y的需求最终可能，超过其他特斯拉车型的总和。

之前都说Model 3，现在又来了个Model Y，如果把特斯拉比作当年，的苹果，那么Model Y的启动，意味着国产Iphone 4S要来了吗？

Model y是2019年3月，正式发行的，是特斯拉推出的第五款，车型，为一款紧凑型SUV，外观设计元素基本，沿袭了model 3，由于Model Y是基于Model 3平台研发的一款SUV（Model Y和Model 3共用75%的零部件），因此已经投入批量生产的上海超级工厂的产线，可以以最快的速度投入model Y的生产与制造。

在特斯拉今天宣布启动Model Y之前已经有消息称，特斯拉已紧急通知三家供应商提前6个，月交付model Y零部件，所以上海工厂Model y项目应该基本上，是万事俱备了，量产早的话应该就在，今年年中左右。Model Y美国售价在3.9-6.0万美元，而国内官网预估价是44.4-53.3万元，如果扣除新能源补贴，和免征购置税，国产Model Y最终价格预计在35-48万元左右。

考虑特斯拉逐渐，实现全面国产化，Model Y的价格也会逐渐降低。

继Model 3之后，特斯拉又上线一款新杀器，进一步扩充了特斯拉，的新能源汽车版图，并且马斯克表示在，上海生产的model y的需求最终可能，超过其他特斯拉车型的总和，所以Model Y放量可期，特斯拉产业链的逻辑进一步，加强。ps：今天交付仪式上，马斯克还兴奋地跳起了舞。

（视频来源：腾讯）



基建

重申1月专项债的预期差

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研报社在12月31日《今天，重磅数据出炉！》一文分析1季度专项债发行，情况时曾预判，2020年1季度专项债，发行可能明显前倾，1月份发行规模可能占了1，季度的一半，相关数据可能会有，明显的同比提升（预计去年同期的2.5倍）。（下文数据均摘抄，自之前文章）3）今年专项债发行时间，也比去年要早。

2018年春节2月5日，首批专项债发行启动时间，是1月22日，比春节早14天；2019年春节1月25日，首批专项债预计发行时间，1月2日，比春节提前23天。

最新数据显示1月专项债发行规模，或达5000亿！（超出之前机构普遍预期）

首先，1月2日四川和河南两省正式，开启发行875.7亿地方专项债，打响了2020年专项债发行，的第一枪。

发行时间与之前预计，的一致，比去年1月22日提前，20天，算上春节前置也要早9天。

其次，截至1月5日，除河南和四川已，发行专项债券外，青岛、新疆、湖南、浙江等地也公布了1月份专项，债发行计划，已发行和计划发行，总规模已经超过4500亿元，预计1月专项债总发行规模，超过5000亿将是大概率事件。

如果1月专项债最终，发行5000亿，将达到新增额度（1万亿）的一半，同时也是去年1月，的近4倍。

新增专项债大规模发行有望，拉动1季度基建增速上行。

一方面，基于上述说的，今年1季度尤其是1月份专项债发行，速度和规模都是比去年大幅提升的。

另一方面，去年1季度发行的6600亿，专项债中基建类只有不到30%，也就是1800亿左右。

而去年9月份新的规定指出专项债资金不得用于，土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全，商业化运作的产业项目，并且从目前已经公布资金用途的1月计划，发行的专项债来看，基本都是投向基建相关类，例如市政、产业园区、交通和物流基础设施等。所以研报社认为，今年1季度发行的专项，债中，基建类占比可能高达60-70%。

如果今年1季度发行专项债，总额是8000-10000亿，那么基建类实际规模在，6000亿左右，是去年的3倍多，这可能将大幅拉动今年1季度，的基建投资增速。

研报社今晚详细梳理了一份基建板块高弹性个股名单，凡是点了“在看”者，在本文“在看”数超过1.2万之后，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意：前提是你必须得先点过“在看”，且在总“在看”超1.2万之后喔）

A股去散户化的历史进程，是一场两万五千里的长征，研粉一定要用机构的，武器把自己武装起来，这是研报社一路在践行，的使命所在，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带你们航行，500年！