特殊的UCloud

资本市场，是把双刃剑。...

今天上午，作为科技领域，长期的观察者，我们受邀参加了，ucloud（优刻得）的上市敲钟仪式。公司的代码非常吉利，688158，而也正如代码预示的一样，季昕华、莫显峰、华琨等几位创始人也在经历了，8年的隐忍后，终于迎来了财富的，巨大增值，上市当天就上涨了120%。

然而，比起大涨更吸引我的，是UCloud的特殊性。ucloud最为特殊，的一点，就是“同股不同权”。公司发行后，几位创始人虽然持有的股份为29.7%，但是表决权却仍有60%。

这个方式在海外非常流行，而且多见于创业公司、高科技创业公司，主要目的是创始人为了保证公司发展能够按照自己的思路。国内京东、阿里巴巴等公司都，有类似的设置，但因为和国内上市，法规抵触，于是都去了海外。

在科创板设立的时候，曾表示欢迎同股不同，权的公司，因此，ucloud便成为第一个，吃螃蟹的公司。但过程依然很艰辛：国资背景的股东担心，利益受损、监管机构不知如何监管。

有人劝说几位创始人放弃，该模式，但他们仍决定试一试。终于在经历了漫长的，等待后，最高法进行了司法解释，并对保护中小，股东权益进行了界定，这才有了，ucloud的辉煌敲钟。

UCloud的成功上市，也让不少创业公司、尤其是同样架构的公司，为之兴奋。这都预示着，科创板就像当前我们，的国家、政府一样，不仅在说改革，而且真的在做改革。

UCloud和科创板，在某种意义上，就如同当年的深圳一样，站上了资本市场，创新探索的第一线。ucloud创业是，在2011年，他们站在了，云计算的萌芽期，行业、公司都不被看好。甚至在早期募资的时候，也遭遇到了“终极之问”：

如果BAT都进来的话，你们怎么办？

互联网里除了bat还有其他，几个独角兽，但他们的背后几乎都有bat，任意一家的影子。或给资金、或给流量。

幸运的是，季昕华等几个创始人并没有，退却。这也成就了他们的特殊性：不怕巨头、不依赖巨头，撑起自己的一片天。

而支撑UCloud取得这个成绩的原因有三个：

第一，在2011年，真正看好云计算、并下决心花大力气的，只有阿里一家。而且阿里也经历，了无数坎坷、挑战，自己也在探索。

大家一起抹黑，寻找各自光明。

这给了ucloud，发展的空间。

第二，openstack云技术，开源社区，降低了云计算创业，的技术门槛。让创业公司和巨头之间，的技术差距，显得没那么可怕。而ucloud的联合创始人，莫显峰，本身也是技术大牛。

第三，UCloud的“战略三板斧”。

第一板：垂直卡位，从细分入手。

ucloud首先瞄准的细分领域，是游戏行业。

这非常关键。因为游戏行业本身，就比较分散，不时会有创业公司冒出来，产生云业务的需求。而且2012年后，游戏行业迎来了大爆发。

而且不少游戏公司，有出海的需求，ucloud可以在一片更为蓝海的空间，里提供产品。这提供了公司生存下去，的第一口饭。

 

第二板：服务产品并重。

To B的生意，讲究稳定、信任。

ucloud的产品价格可能不会比巨头，们有优势，但是可以通过更定制化、更贴身化的服务，来赢得客户。

这也是许多创业公司可以，借鉴的地方，用服务感动用户。地产行业的爱马仕哥，当年不也是陪着大佬，们连续玩锄大地，通过“服务”让对方感动、慷慨解囊。

第三板：寻找分散的腰部客户。

游戏行业的经验，让UCloud意识到，要避免和巨头竞争，同时又要保证利润、生存，分散的腰部客户是个，不错的选择。

下游行业分散，可以减少巨头通吃的概率。同时，腰部客户，又可以平衡产品，和服务的利润。

正是靠着一个个阶段，的正确选择，ucloud才在巨头的，挤压中，找到了自己的位置。ucloud并不是没有，压力。

硬件更新换代的资本需求、服务人力成本的不断上升，这是公司面临的财务内压；而行业持续不断的价格战，则是公司面临的经营外患。

但幸运的是，UCloud已经上市了，可以有效利用资本市场这，把利剑。

资本市场，尤其A股，真的是一把双刃利剑。a股对科技公司有，天然的偏爱，愿意给出高估值，从而对公司产生优势。

比如CDN领域，在A股上市的网宿科技，募资就要比在美股的蓝汛，容易的多。而两家发展的结局，也是天差地。网宿科技完胜蓝汛。

比如ERP领域，曾经有“北用友、南金蝶”。但自从用友来了A股，金蝶去了H股，市值差异，颇有乔峰和慕容复的境遇。

因此，UCloud来A股，也会享受到估值的溢价。

但是，A股并非没有风险。

投资者容易放大问题，包括利空利好，这会导致股价波动加大，甚至会影响经营者的心态。而过分看重估值溢价、甚至希望套利，则也会对公司经营造成，莫大的伤害。

多少英雄汉，倒在A股前。

因此，ucloud需要抵挡住资本市场或好或，坏的诱惑，不忘初心，埋头经营，纵情向前，迎接中国云服务，崛起的浪潮。

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