A股医药春节归来第一周：“抗疫”为王，龙头褪色

春节后首周行情“抗疫”为王...



上周，在全国水深火热的抗击，新冠病毒战争中，a股迎来了春，节后的第一个交易周。与全国的焦点一致，资本市场的变化也，与疫情直接相关。

大健康行业各个细分领域，集体上涨，医药指数整体涨幅5.95%

受疫情影响，沪深300指数下跌达到2.60%，但是医药指数上涨5.95%！并且大健康领域的，各个细分领域全部上涨，其中医用口罩、检测设备所在的医疗器械，领域理所当然的拥有最大涨幅，达到12.08%，医药流通领域也上涨9.16%。

图表1：春节开盘第一周医药各个细分领域均有不同程度上涨



数据来源：iFind，中康产业资本研究中心

医药行业在上周的表现体现出资本市场对A股医疗上市公司在本次“抗疫战”中发挥重要作用的信心。

耗材+相关药品企业涨幅领跑，两极分化明显

上周医药行业受疫情影响在个股中表现更为明显。

领跑上周涨幅榜的前，十家企业分别为联环药业、阳普医疗、博腾股份、南卫股份、奥美医疗、振德医疗、尚荣医疗、红日药业、哈药股份以及海王生物。他们以往在资本市场，表现并不如恒瑞、迈瑞、爱尔眼科等行业龙头突出，但是本次迎来机会。

图表2：春节开盘第一周医药涨幅，前十位的企业


数据来源：iFind，中康产业资本研究中心

上述十家企业的主营产品均与本次疫情的需求直接相关，部分产品甚至遭到“抢购”。其中南卫股份、奥美医疗、振德医疗以及尚荣医疗，为国内医用口罩、防护服、手套等医用耗材，的主要供应商，而联环药业、博腾股份、红日药业以及哈药股份均有产品进入，国家卫健委的《新型冠状病毒感染的，肺炎诊疗方案》，阳普医疗也是国内检测用采血管，的主要供应商。他们有望通过为本次抗击疫情提供产品而获，得一季度的良好收益，资本市场的表现，已经提前显现。

相反，还有一大批医药企业股价呈现出明显，的下跌趋势。一方面，他们的业绩无法受疫情推动，其正常的经营活动，还会受到疫情影响；另一方面，公司的基本面，受到投资者质疑，导致领跑跌幅榜。

图表3：春节开盘第一周医药跌幅前十位的企业



数据来源：iFind，中康产业资本研究中心

值得注意的是，一大批与疫情相关的医疗，服务企业，比如为众多医院提供第三方诊断服务，的金域医学，提供核酸检验的华大基因、达安基因等企业，在上周表现并不突出。这一方面是因为与口罩等全国急需，的耗材相比，针对单种检测的医疗服务对公司整体财务，数据的影响相对较小；另一方面则是因为检测服务公司的其他业务也，受到了疫情的影响。

短期看疫情，长期仍然看基本面

预计至少在未来的一个月内，新型冠状病毒疫情依然是，全社会关注的焦点。因此，短期内与疫情相关的上市，企业仍然会受到资本市场较大关注。

疫情拐点何时出现？

根据疫情数据的跟踪，与分析，湖北省外新增确诊人数已，连续7天下降，全国新增疑似病例人数，也连续5天下降。另外，国家卫建委专家组成员，蒋荣猛医生表示，2月20日是第二个，潜伏期结束的时间。我们认为此次疫情的高峰，正是现在，拐点有望在一周内出现。

疫情不会持续太久，因此我们认为上周内表现势头良好的相关企业在，一段时间内可能会迎来波动。

从长期看，股价代表企业的，长期发展情况，基本面仍是核心。而短期内表现突出的口罩、医用手套等低端耗材以及部分中成药技术，含量相对较低，行业竞争情况也比较激烈。而同样在疫情中得到广泛使用的，ct等高端设备、pcr检测等产品经过本次疫情，的普及未来有望得到更好的发展。另外，创新药、医疗器械、医疗服务、零售药店等领域符合行业发展及，医疗改革大势，依然会迎来机会。代表企业恒瑞医疗、迈瑞医疗、金域医学以及四大零售药店上市企业均有望，延续去年的风光。

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