特斯拉量产,催生IGBT产业链国产大机遇!

 





朋友们,晚上好!首先先知用机构视角回顾,今日的市场:今日市场温和放量盘整,换手较高,北向资金全天出现流出,尾盘出现收敛。机构认为疫情对于市场的影响已,被较好反馈,在央行释放的更宽松,货币政策信号之后,部分降准降息预期,已被市场price in,随着复工在即,多数资金在等待高频经济数据及疫情数据,再决定之后操作。所以当下市场能否持续,上涨存疑,市场或将进入震荡格局。行业观点上,短期来看,疫情股的炒作已接近尾声,科技板块由于短期上升幅度较大以及,复工时间的影响,可能出现一定的回落。农业板块板块今日,大涨原因是:cpi超预期带来的种植板块上冲,传导至全板块,从持续性来看2月cpi不会低。疫情期多数商品发生了因交通,交易场所受限出现的供给短期丧失价格上升。受制于农业生产的特殊性,农业一旦供给受损无法转换,成库存,农业周期品投资在于价格,而不是量,利好龙头企业。特别是近期产业链从豆粕到鲜白条,出现的暴涨,说明产业链的恢复需要时间。长期来看,在全球5g周期、全球半导体周期、全球云计算周期带来的科技,产业景气度扩散化的背景下,市场中长期风格难以转换,虽然短期受到疫情的干扰,但在科技产业周期的,内生推动力之下,新科技(新科技)领域依旧是全年业绩,趋势最为确定的。其他行业,具体可参照最新统计出疫情下,的各行业景气度和需求度影响总览图:

所以在当下,市场正处于短期流动性的乐观预期和对企业,短期盈利预期中来回摇摆,抓住并且坐稳中长期,主线行情,方为最优选择。例如先知反复跟踪与强调,的特斯拉产业链。昨日,许多朋友留言询问先知,短期内特斯拉产业链的走势。在回复中先知却,没有给朋友们明确的答复。这并不是先知不,想为大家排忧解难,而是在变幻莫测的市场上,没人能够做到精准,无误的走势分析。在先知的眼中,抓住大趋势向上才是先知,应该做的事。短期市场的扰动是再正常,不过的事。只要我们看准大趋势,短期的市场波动,又有何惧呢?

说回今日的主题:自特斯拉成功入华建立开设工厂,以及量产以来,关于国内特斯拉产业链,大幅受益的逻辑,先知在之前的篇幅已做了深度,的研判与跟踪。但今日的主题先知并不是继续,跟踪特斯拉产业链,而是受益于特斯拉入华,量产之后,迎来历史发展机遇的:功率半导体(IGBT)产业。

功率半导体:IGBT是一个功率器件,主要作用是控制电路开关,是能源变化与传输的,核心器件。电动汽车要跑快一点,就控制IGBT功率大一点。IGBT的应用非常广泛:家电、轨道交通、航空航天以及新能源汽车与,充电桩都会用到igbt模块。

为什么说igbt产业将会受,益于特斯拉入华量产呢?

因为特斯拉的入华量产将会,推动国内新能源产业的迅速发展,而国内的电动车行业将会是大幅运用,igbt的全新市场。在传统汽车上,往往都会用到一些功率器件,但是电压都很低的,可能就几十伏。而对于电动汽车而言一般都,需要用到igbt,igbt应用范围一般都在,600伏及以上。(比如现在的功率器件像mosfet的电压就,很难达到这么高)并且在充电桩,主流的方案中,高压直流充电所采用大多,为igbt模块。在国内,新能源汽车行业在政策的扶持下一直,都发展得很快,我国新能源汽车从2017年的77万辆,到2018年的125 万辆,即便是在补贴,退坡下的2019年,新能源汽车销量依旧与,2018年持平。在2019年底,随着欧美各国对于新能源车的扶持,力度进一步加大,以及特斯拉入华推动国内,新能源产业链发展的背景之下,未来我国的新能源产业将会迎来,历史性发展机遇,而作为国内大部分新能源车以及充电桩,中所使用的igbt产业必将得到迅速的增长。(这里解释一个问题:为什么igbt不属于特斯拉,产业链?因为特斯拉只在Model 3上用到的是,sic材料的mos方案,而这个车型以外的其他新能源车型或者,其他品牌的车型,目前绝大部分用到的还是,si材料的igbt器件。同样这里也不要担心igbt方案在短期内会,被mos方案取代,因为SiC材料本身比较新,可靠性相对来讲还,有待市场的验证,目前成本也是相对偏高,从产能上讲,跟非常成熟的Si材料(IGBT)比还是要小得多,有良率影响。所以在未来的3到5年之内igbt依旧会在,新能源汽车的电控应用里,占非常主流的方案趋势。)
根据数据显示:IGBT的市场是一个增量市场,从2016 年全球42.9亿美元到2022年的67.2亿美元,增长非常稳定。在全球的IGBT产业上,由于IGBT技术壁垒较高、国内IGBT产业起步晚,处于追赶者的状态,目前绝大多数市场被国外,厂商垄断(不到10%的市场份额),包括Infineon, ST,ON SEMI等。国际龙头企业年收入,在100亿美元左右,远超国内龙头企业3亿美金,的水平。中国市场是全球最大的,igbt消费市场,占全球的1/3。在国内igbt的需要端,主要包括:

  1. 电机:中国电机对外出口排名靠前,且持续增长,电机是IGBT最大的市场。这也保证了igbt最,根本的需求。
  2. 光伏发电、风力发电:由于新能源发出来的电不能直接,能并网需要逆变成符合电网要求的电才能并网。(IGBT是逆变器的核心器件)
  3. 高端装备制造:工业逆变器、伺服电机、电梯、变频空调、变频冰箱、电磁炉等、电焊机等。
  4. 手机/平板等消费电子电源管理:比亚迪、格力/海尔/海信、华为对等功率半导体需求,持续旺盛。
也就是说一直以来igbt的需求是,非常稳定的,而新能源产业的进一步加速将会成为igbt,产业新的增长点。与此同时,在中美事件发生之后,科技的自主可控已成,为了国家发展的核心议题,特别是对于半导体产业而言。IGBT(功率半导体)作为应用在众多重要,产业链的关键一环,(比如:在可再生能源发电系统及其储能系统,上功率半导体价值量也比传统能源系统高30倍左右、在工业控制领域,变速驱动器可以节省约20-30%的能源消耗。)而在当下,随着国内igbt近些年,来的快速成长,国内外igbt的产品并没有显著,的区别。国内外产品的区别在于:功率密度和封装以后,的效能。车企使用时总体评估的是igbt模块,单位密度的能力,包括芯片代数和电感、发热以及不同的封装工艺。不同应用场景如液氮和水冷,这里面不同封装体现的,功率密度不同,不同封装在不同场景的应用情况,数据不多。但是单单指功率产品和密度,国内和国外差别不大,国内芯片已经在做PIN TO PIN,封装材料都是进口,总体来看产品和,英飞凌的差距不大。所以在未来国内igbt产业,也会国产替代的浪潮下,快速的成长。

总而言之,未来随着全球节能减排,以及所谓的高效变频,的需求的驱动下,包括发电、家电以及新能源汽车市场的快速发展等一些明确,增长点的市场应用刺激下,全球的igbt产业往上,发展的空间是巨大的。其中特别是国内的IBGT产业,将会在国内替代的巨大空间下以及需求量,大幅提升的背景下,得到迅速的发展。

其中国内IGBT企业主要包括:

斯达半导、台基股份、扬杰科技、捷捷微电、士兰微、振华科技、闻泰科技、华微电子等。

(注意:其中有部分个股因,游资参与已经在高位,如有兴趣需等回落的,时候再做考虑。)

具体的说:

斯达半导:深耕于IGBT的研发和销售,作为国内igbt行业的,领军企业,具备先进的IGBT芯片设计、模块设计及制造工艺,产品竞争力不断增长。公司立足工控IGBT应用,积极布局新能源汽车和,变频家电等高增长细分领域,市场地位持续提升。在igbt模块供应商全球市场份额排名,中位列第8位。

根据公司调研显示:公司最主要的是工业控制,及电源行业,收入占比大于50%。然后是新能源行业,公司认为新能源行业将会在,未来占据公司收入的较大比重。同时在近几年igbt供不应求的,背景之下,公司目前的产能一直,是处于接近饱和的状态,95%左右、多年的深耕,让公司知名度的不断提高,目前国内客户需求呈显著,上升状态,公司绝大多数的产品都能做到国内,百分百的自供、公司的主要竞争对手依旧,是国外igbt的龙头厂商。在未来,随着新能源产业的进一步发展,以及国产替代需求上升的背景下,公司有望充分受益。

台基股份:公司的大功率IGBT已经量产,并持续跟踪SiC、gan等第三代宽禁带,半导体技术研发和应用。公司拥有技术和产能国内领先的完整的,大功率半导体器件生产线,是国内大功率半导体器件主要的,提供者之一,主导产品市场,占有率国内领先,特别是在变流器领域的,市场占有率领先优势明显。

根据调研显示:目前,公司已形成年产280万只大功率晶闸管,及模块的生产能力,是我国销量领先,的大功率半导体器件供应商。公司的一大愿景是成为中国最具竞争力,的功率半导体提供者。在公司经营层面:2109年公司营收规模,增长态势明显,毛利率增幅亮眼,净利润也呈增长趋势。(公司在2015-2017年的毛利率分别为31.42%、34.79%、36.48%,2018年主要由于文化类产品(彼岸春天)毛利率下滑导致,整体毛利率下降;随着公司对功率半导体,产品结构进行了优化调整,高端产品、高毛利产品比重有所上升,2019q1毛利率达到公司历年,一季度的最巅峰42.96%。)

同时在2019年8月19日,台基股份加码igbt,携手天津锐芯拿下浦峦,半导体100%股权,发展壮大IGBT业务。(浦峦半导体团队在igbt,生产和工艺领域经验丰富、产业链资源完善、原有产品已得到,市场和客户验证。)未来,随着新能源产业的进一步发展,以及国产替代需求上升的背景下,公司有望充分受益。

扬杰科技目前正在持续强化8寸MOS产品技术实力,市占率稳步提升,同时,公司积极推进igbt新模块(,新模块)产品的研发进程,50A/75A/100A-1200v半桥规格的igbt,开发成功,未来新品量(新品量),产后有望持续增厚公司业绩。

华微电子在功率半导体器件的产品设计、工艺设计等方面积累深厚,已建立从高端二极管、单双向可控硅、mos系列产品到第六代,igbt国内最齐全、最具竞争力的功率半导体,器件产品体系,逐步由单一器件供应商向整体,解决方案供应商转变。公司650V~1200V的Trench-FS igbt平台的芯片电流已经,达到200a,产品已通过客户验证,未来随着产品放量,有望充分受益于新能源,汽车、变频家电、光伏等新兴领域igbt,应用的快速发展。

以上便是行文的全部内容,朋友们,晚安!!

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