欧美恐慌暴跌超10%,A股周一怎么办?券商最新解读来了:不差钱 不悲观!特朗普也急了:美联储该降息了

 

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中国基金报 泰勒

转眼又到了周一A股开盘的日子。

想必1.6亿股民都很着急知道,经历了全球股市暴跌,的一周,A股周一到底会怎么走,基金君找来了不少,券商分析师的观点,希望对大家投资有帮助。
回顾一周全球股市
疫情蔓延,美欧股市一周跌超10%


新冠肺炎疫情在境外,不断蔓延,让投资者对2020年全球经济,前景感到悲观,全球股市遭遇剧烈冲击。

美三大股指本周均,跌逾10%。其中,道指有两个交易日跌幅,超过1000点,粗略计算,自2月12日高点,至周五收盘,道琼斯指数下跌4142点,跌幅达到14%,基本在短短不到两周的时间内,把从2019年道指至今的涨幅抹平了。



过去一周,欧洲斯托克50,指数跌逾12%,伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数跌超,11%,法国巴黎股市cac40指数累跌,近12%,德国法兰克福股市dax指数,跌逾12%,用“满目疮痍”、“沦陷”、“灾难”等词形容都不为过。



A股方面,上证综指周五跌3.71%,创业板指跌5.7%。



一张图看懂最近一周全球,资本市场的跌幅,可以说A股已经很扛打了。



好消息是:美股周五迎来大逆转

在开盘后又是千点暴跌后,美股上演强势反转,纳斯达克指数最终翻红,道琼斯指数和,标普500指数,从盘中一度跌逾4%,到收盘收窄至跌1.39%、0.82%。





周一A股或可安心。与中国a股关联,密切的富时a50期指,从盘中跌逾2%,一路拉升最终收涨0.36%。可以说是给a股,投资者一颗定心丸了。
券商周末紧急分析
周一A股开盘这么走


中泰证券:不差钱 不悲观

当前海外疫情仍在扩散阶段,再加上美国部分,经济数据走弱,大选再生变数,全球经济增长的,预期发生巨大转变,是本轮全球风险资产大跌、避险资产大涨的重要推手。在疫情持续发酵、而积极政策尚未出台之前,恐怕海外市场依然会,比较震荡。尤其是美国的股市和中国的,楼市很类似,过去十多年流动性宽松、“资产荒”的环境,推升了资产的泡沫,一旦下行风险确认,势必会转向“杀跌”模式。

不过,政策已经被资产价格“绑架”,更加积极的货币和财政政策注定,会快速推出,当前市场预期美联储3月大,概率降息50bp,且年内大概率降息,100bp以上。就国内市场而言,我们认为没有必要太悲观。不仅仅是因为国内,疫情得到控制,还因为本身驱动市场行情的核心,因素并不是基本面,而是流动性宽松、政策积极。疫情的到来不仅没有,打破资产配置的逻辑,反而强化了资产配置逻辑。

安信策略:黄金坑2.0,这次修复将更稳健

我们曾提出因国内疫情担忧产生的调整是“黄金坑”,此后市场确实快速修复,了节后的跌幅,创业板指数更是,快速创出新高。综合考虑当前形势,我们对a股市场,目前状态的看法是,当前因海外疫情担忧,产生的调整是“黄金坑2.0”。

和“黄金坑1.0”可能有所不同的是,市场的位置尤其是科技股的位置,相对更高一些,当然同时全球无风险利率,也进一步降低。我们认为,从市场规律来说,“黄金坑2.0”的修复行情可能会,走得更为稳健一些,市场风险偏好可能,相对略降一些,这使得市场修复的速度和结构,上也会和“黄金坑1.0”的修复行情有所不同,预计修复速度相对,更缓和一些,结构上不会过于极端,市场不会再,过度追捧题材股,更关注基本面:一季报,今年景气及中长期空间,机会将主要以优质成长,股为主,同时受益于稳增长力度加码,的低估值股也会有适当表现。

海通策略:全年市场向上格局未变 主线仍是科技+券商

①这次调整诱因是外盘大跌,本质是节后流动性驱动市场,快速上涨,但基本面较差,市场形态类似,19年8月初-12月初。

②市场休整的时空需跟踪,全球新冠疫情的进展及对冲政策,A股估值分位数优于美股,股市中期趋势取决于内在,基本面。

③盈利w二次筑底,后最终将回升,全年市场向上格局未变,坚定信心,保持耐心,休整后主线仍是科技+券商。

中信策略:科技股进入业绩和估值的校准期

科技股近两个月的上涨主要依赖于流动性的驱动,海外市场的剧烈波动,动摇了存量浮盈盘,打破了资金接力的正反馈。同时随着3月经济的恢复,实体融资需求上升,金融市场剩余流动性减少,预计纯粹抬估值,的过程将告一段落,加之此轮上涨后解禁和,减持规模的上升,科技股将进入业绩,和估值的校准期,个股将走向分化,优质科技白马将最终胜出。

1)预计今年3月将提前开启,科技板块业绩和估值的校准期。此轮调整后,从估值来看,创业板指P/e估值与沪深300,估值之比仍接近5倍,接近2013年中和2015年3月,水平。从业绩来看,考虑到疫情对绝大多数企业一季度,利润造成冲击,预计一季报满足预披露要求的,科技股数量大增,远高于往年同期,提前开启科技板块业绩和估值,的校准期。

2)中小市值公司3月份面临,很大的解禁压力。除了1月份天量解禁规模,3月份预计仍有超过,3000亿的解禁规模,短期压力尚存,直到二季度解禁压力才,有所缓解。按行业划分,3月解禁市值前五的,行业包括通信、轻工制造、医药、交通运输、传媒。此外,电子和计算机也位列前十。按公司规模划分,100亿以下中小市值公司解禁,压力最大。

A股依然处于 “小康牛”的途中,流动性宽松的逻辑仍然,成立,预计疫情退潮后产业资本入场和,下半年基本面回补驱动的第二轮上涨将在二季度启动。不过,金融市场剩余流动性,的边际缩减,前期市场高热度(高热度)对,增量资金的消耗,都意味a股市场,将进入平和期,不会出现春节后“V型”反转的态势。对投资者而言,是逐步配置的良机。

配置建议:a)受益于经济预期见底、复工复产推动的周期板块,当前具有较高的交易价值,重点关注有色、建材、化工板块相关龙头;b)科技股因海外市场带来的情绪冲击提前,出现了大幅度的调整,考虑到有业绩支撑的科技和医药,龙头在二季度预计会重新回到上行通道,建议已重仓科技板块的投资者,不必大幅调仓,保留科技白马,调整纯主题/概念性质的个股;c)从长线布局考虑,估值有充分调整的可选,消费板块迎来较好的配置期。

中信建投:回调如期而至 三条主线加仓

中信建投策略团队认为,当前估值仍处中位数,科技股回调释放风险,大部分行业从自下而上,角度观察出现机会,建议关注复工变化,三条主线加仓。第一,产业景气上行、流动性政策支撑,的科技板块,在市场回调后,可以再次加仓,这也是全年资本市场的,主线,因此我们计算机、电新和通信等,行业参会积极。第二,随着企业逐渐复工,此前需求被压缩的汽车、食品饮料、地产、家电、餐饮旅游等消费,行业将重新反弹,需要加配。第三,受益于资本市场改革与,流动性充裕的券商板块。

国君策略:A股牛市基调不变 风格切换首推中游周期

1、美股调整还要多深?我们倾向于近尾声。

全球债务状况在次贷和,欧债之后有了显著的改善;从各国央行,尤其是联储的政策反应,情况来看,应对金融市场危机的措施在中短期内,的效果显著。考虑到鲍威尔表态及市场对,三月份联储降息的预期陡增,不考虑全球疫情,扩大的情况下,我们倾向于认为此次美股,的调整逐步接近尾声。

2、疫情会催化风格切换,展开吗?会,原因有三:

1)国内疫情明显控制,企业复工有序,政策托底明确,牛市基调不远;

2)风格比价上,科技走强后,周期性价比凸显;

3)全球疫情虽扰动,却提升了基建及新基建,(新基建)超预期概率,周期板块受益。

3、科技行情结束了吗?风格切换,阶段休整待出发。

科技中期逻辑无分歧,但是短期估值的掣肘使得,科技取决于增量资金的多少。本周一方面市场,交易量放大,另一方面5G、芯片等etf流入金额合计,超过100亿元,筹码和流动性,交换较为健康。整体来看,新成立(新成立)科技基金和,居民财等增量资金有望逐步消化科技恐慌。

4、上行趋势延续,科技推荐不变,周期首推中游。

1)估值处于较低、回升弹性较大中游周期,如水泥、工程机械、航空;

2)高景气子板块,如新能源汽车、游戏、信息安全。

兴业策略:这个阶段 是投资者配置“两头走”好时机

2月份的上涨相比于1月份斜率更陡、时间更短、浮盈更多,在全球事件外部因素的,催化下,也出现了相对更,大幅度的一些调整。两次调整是由于,外部事件冲击、对风险偏好影响、获利盘了结所,带来的短期调整。

这次调整也与1月份,有些不同之处。调整后,市场逐步回归,基本面运行逻辑。同时,更需要关注海外防控,措施效果,特别是海外市场可能对a股的,潜在影响和扰动。在这样的背景下,分子端、分母端都需要时间去改善,市场以震荡,结构性机会为主。

这个阶段,投资者结合年报、一季度去伪存精、精耕细作、精挑细选“好股票”,积极布局“好赛道”的“上车点”,是投资者配置“两头走”的好时机,一头布局低估值、高分红、业绩稳的核心资产,价值龙头。一头介入大创新,真正科技龙头公司(5G应用、新能源车链、产业互联网、半导体链)。

特朗普说美联储降息“差不多是时候了”



北京时间3月1日消息,美国总统特朗普说,无论是否关系到疫情,带来的股市暴跌,美联储拿出“领头人”的样子率先降息都“差不多是时候”了。

“看看就知道,美联储的影响力极大,其中很多关乎心理,也有很多关乎现实,”特朗普在就政府新冠病毒疫情应对措施举行的,白宫新闻发布会上说。

以疫情对美国经济构成的“风险在不断演化”为由,美联储主席鲍威尔周五为,潜在降息打开了大门。

“美国经济基本面依然强劲,”鲍威尔在只有四句话的,声明中说。“然而,新冠病毒疫情对经济活动,构成的风险在不断演化。美联储正在密切关注形势发展以及,这种形势发展对经济前景的潜在影响。我们将尽量妥善地使用,我们的工具来为经济提供支持。”

长期以来特朗普一直在,敦促美联储下调利率。

“我认为这是他们不仅因此、而是在此之前就应该,做的事情,”特朗普说,所言指的是疫情造成,的恐慌。“我们因该有最低的利率;现在我们的利率不是,最低的。”

特朗普赞赏了一些国家施行,的负利率,尽管瑞士、日本等国家采取的这种激进政策,为的是刺激经久疲软的经济增长。

特朗普还表示,在标普500指数创出了,2008年以来的最大一周跌幅后,他对美国股市,依然抱有信心。之前这一基准指数经历,了七连跌。

“市场失地都会收复,”特朗普说。“市场还是非常强劲的。”

好了,祝福A股周一能大涨!
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