管清友、水皮、吴迎秋解辨宝马财报——探寻新经济下全球汽车发展新思路
3月18日，著名经济学家、如是金融研究院院长管，清友；华夏时报总编辑、著名财经评论家水皮；寰球汽车集团董事长兼ceo吴迎秋围绕，宝马集团2019年财报，对新经济(新经济)环境下，汽车行业挑战与机遇进行了深入探讨与分析。...
与几年前相比，目前汽车行业面临整体转型，全球车企营收都面临，着外来冲击和内部挑战，市场向汽车企业提出了，更高的要求，所有的技术进步几乎在，同一时间发生。在波动的经济环境下，如何在转型中控制成本保持，盈利的同时，向消费者交付可靠的，高品质产品？如何在电动化、智能化的工业转型中抓住，技术引领优势？跨国车企如何协同各，区域市场之间协调发展？如何提升投入产出的效率？接下来包括宝马在内跨国车企针对中国市场的，布局该做出哪些变化？
带着这些问题，3月18日晚，寰球汽车集团连线著名经济学家、如是金融研究院院长管，清友；华夏时报总编辑、著名财经评论家水皮；寰球汽车集团董事长兼，ceo吴迎秋。在两个小时的对话中，围绕宝马集团2019年财报、新经济(新经济)环境下汽车行业的挑战与机遇以及，中国市场未来的地位等问题，三位跨界专家分别给出了他们的，思考与建议。
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以下为采访实录
寰球汽车三位对宝马集团2019年的业绩直观印象分别是什么？
吴迎秋：第一、总体评价宝马2019年财务数据，还是不错的，尤其是盈利，在当下复杂的，汽车市场环境下，能够有不错的，盈利表现很不容易。第二、宝马现在处于转型时期，所以有很多信息是不能简单看，财务数据的。比如近几年宝马集团，一直在新技术、新车型、新战略上做探索，这些都需要付出，巨大的战略投入。因此，宝马集团2019年营收与投入，两端保持一个合理的发展，这是难能可贵的。
特别要指出的是，宝马集团2019年大型车，战略是成功的。数据显示，宝马集团2019年大型车，增幅高达75%，这是宝马集团营收突破，1000亿欧元的有效保证，另外纯电动汽车也，有较大增幅。两项数据告诉我们，宝马集团不仅重视投入，还十分重视短期收益，而且在新能源等战略投入，上已经有了初步回报。还有一点需要指出，宝马集团2019年四季度，大幅增长，表现出新任董事长齐普策带领的新团队，(新团队)在业务执行上做的不错。这些都是好的势头。
水皮：首先，宝马集团2019年营收，超过1000亿欧元，这是历史营收第一次突破，千亿欧元。同时宝马集团2019年整体销量规模，涨幅不少。这说明在全球经济不稳定、中国市场进入存量时代，的大环境下，宝马集团在市场规模与效，益上还在扩大，这难能可贵。
第二、我注意到宝马集团围绕，新能源、智能化等新技术、新产品在中国市场还有很大，的发展空间。2019年宝马集团在中国市场销量，已经突破70万辆，而且增长幅度很大，这说明宝马集团抓住，了全球市场重心。
在投资领域，投资人看的是企业发展预期。和特斯拉这种过山车，的行情不同，我认为中国消费者和投资者，更愿意接受让人放心的“创新汽车产品”，但前提是一定要把握时间，在大家预期最大的时候，满足消费需求。
管清友：我对三个数字印象比较深。第一个数字是两位专家提到，的整体营收第一次超过1000亿欧元，这具有里程碑意义，特别是宝马集团2019年一季度受到欧洲政策，影响做出14亿欧元拨备金的前提下，能实现这样一个营收，成绩是非常不易的。
第二个数字，宝马集团最近几年研发投入每年都，超过50亿欧元，我想研发投入与技术创新是宝马能保持一个，持续稳健增长的基础，我也希望这一点在，未来宝马集团能继续保持。
第三个数字，宝马集团2019年在中国市场，竟然增长了14%，销量超过72万辆，这是非常不容易的。因为中国汽车市场2019年，经历了非常大的波动，整体汽车销量下滑严重。宝马能在中国市场维持14%的增长，是值得肯定的。
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过去，水皮老师提出一个，新名词叫企业“市梦率”，你认为，宝马这样的德国企业，在战略布局上未来的“市梦率”有多大？
水皮：应该讲德国企业还是，相对谨慎和稳重的。我们知道，“市梦率”是伴随着互联网概念，产生的一个概念，体现在资本上就是“人有多大胆，地有多大产”。所以才出现了特斯拉，这种企业，从一两百美金冲，到四百美金，再从四百美金一口，气冲到九百六十多美金，市值等于是福特、通用、保时捷和本田之和，这是名副其实的“市梦率”企业，实际上他本身业绩还是，亏损的。
在一般市场上，我们还是讲市盈率的概念，因为做企业，还是要讲投入产出，做产品还是要做，能带来利润的产品，这点非常重要。不能只看一次性买卖，关键是你买这个车，能不能得到持久的升级服务。我想这方面宝马，要比特斯拉更有优势。而且，宝马在新能源、智能化等各领域，技术布局比“市梦率”的企业更广泛。对比可以发现，特斯拉在中国建厂，造车就是一个“速成班”，而且从各个方面取得，政策与资金优惠，这不是一种扎根，发展的心态。
反观宝马，这家企业在中国深耕多年，不仅围绕中国产业做出，调整，而且围绕技术上下游进行，布局。不论是电池、充电桩还是与，中国企业合作投资，这些都是造车新势力(，新势力)做不到的，这才是做真正的商业生态。其实结合当下大家关注的“新基建”可以看出，宝马的投资布局，基本上与互联网、物联网、5G应用、新能源车，充电桩都有关系，就是在参与布局推动发展新兴城市运营，系统的基础设施建设。因此，和特斯拉相比，宝马集团这种具有发展，厚度的老牌车企，在精耕细作上的能力，是别人比不了的，而且这种布局恰恰契合中国，社会下一阶段的转型升级需求。
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回到资本层面，你认为宝马集团在战略布局期间在资本市场的挑，战和机遇分别是什么？
水皮：还是要有好的，产品尽快推向市场，比如iNext这款车型，我看了之后真的很喜欢，这款新电动车的造型让我，觉得非常惊艳，我现在关心的就是价格，如果价格有优势，那会是一个对特斯拉压力非常，大的车型。
中国汽车市场层次非常丰富，而且处于消费升级的大环境，如果能够尽快推出，炫酷的新电动车，那么对消费者吸引力会很大。宝马产品早年间就是，以酷炫为核心，如何让人耳目一新，是宝马集团接下来研发投入，的根本，把过去宝马酷炫、青春的基因发扬光大，尽快把战略车型推向市场，这足够让资本市场和，终端消费者眼前一亮了。总之一句话，对于消费者和资本而言，好的产品“一万年太久，只争朝夕”。
从投资者角度看，我希望宝马集团的电动车，市场占比要不断增大，只有不断做大，才能给特斯拉这些靠市梦率发展的企业，足够大的压力。现在资本根本没有把特斯拉作为，汽车企业看待，而是用科技股定义，他不按照汽车逻辑发展，投资者围绕他的发展不断，制造噱头、制造想象空间。试想，如果宝马集团电动汽车销量，占比能达到一半，股市上一定有人会拿宝马，与特斯拉对比。资本不管这种对比是否，具有合理性，那个时候成熟的工业技术与充满科技，想象的产品相结合，谁胜谁负一目了然。假如届时宝马到中国挂牌，可能估值远远高于特斯拉。
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管老师曾提到企业的投入应该“适度多元化”，同时也指出企业杠杆，不要太高，你认为宝马集团在战略转型，中应该如何统筹投入产出比？
管清友：企业选择的发展路径，不仅涉及内外环境变化，更关系企业发展理念。我曾经和欧洲一家世界五百强，企业ceo沟通，他们在展示企业业绩的同时也，向我展现了投入产出比的模型，特别是2008年全球，金融危机以后，企业业绩出现了一定程度，的下滑，我从一个经济研究工作者，的角度询问，你们是如何应对，全球金融危机这种情况？你采取了一些什么措施？这家企业的ceo回答，还是令我很惊讶的，他说我们什么都没做，就是一心做好产品，我们相信困难总会过去，消费者需求永远都在。
这个故事对我启发很深，中国人的思维往往可能，会说我们要超越周期，我们要发展多元化，我们要对冲很多风险，但从这些老牌优秀企业，身上可以看到，应该坚持自己的传统风格、理念以及经营方式。造车新势力(新势力)，和传统汽车企业各有优势，对于新生事物要学习、消化、吸收，但未必一定要做一个所谓，的跟随者，特斯拉怎么做，宝马就怎么做，我觉得没有必要。
从长远来看，我建议像宝马这样的企业，按照自己的节奏稳步推进。事实上，一个汽车制造商的生命周期是，非常久的，宝马已经是一家百年车企了，拥有很多市场经验和打法，所以我觉得在宏观，的发展路径和理念上，他应该坚持持续稳健的风格。
所谓“适度多元化”，并非说汽车制造商去做所谓，不属于汽车企业的事，实际上这种“适度多元化”是汽车产品的一种升级，我理解汽车的智能化可能确实是，个重要方向，智能化又决定了汽车能源，动力未来可能是由燃油、燃气转向纯电动力，这实际上是技术架构的变化，但它还是汽车属性，尽管很多人说未来的汽车可能，不是汽车了，是个电子产品，但智能化还是汽车发展，的方向。所以像宝马这样的百年企业，他对新生事物是接纳的，只不过和造车新势力(新势力)依靠资本吹，出来的泡沫相比更稳健。有人提出宝马是不是，反应有点慢了？我觉得倒不是反应慢了，而是宝马的打法更稳健，所谓谋定而后动，学习优秀的新能源汽车或者智能汽车，生产企业的优点，有利于自身在可持续稳定发展过程中获得，新的增长动力。
对于中国市场来说，电动车已经成为新的移动，生活出行方式，未来对新能源车的接纳程度，可能会更高。其实宝马也是将一种，生活方式带给中国消费者。据我了解，他们一直非常重视“选择的权力”，满足消费者自由选择的权力，汽车智能化和电动化方向的，初衷也是如此。宝马的汽车智能化在中国应该，是大有可为的，我也期待宝马在中国市场能在，维持2019年这么好的业绩基础上有更大的发展。
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吴老师，这几年你一直观察宝马在中国，市场的战略发展，如何看待宝马这，一系列的动作？另外，在新能源和智能化方面，你觉得宝马在整个，发展过程中处于哪个位置？
吴迎秋：首先要有一个，基础的定位判断，世界汽车发展到现在已经走，到了十字路口，汽车产业已经不是传统汽车，的概念了。过去讲传统汽车，可能就是“四个轮子一个发动机”，到后来是“四个轮子一个电脑”，现在汽车已经被称为“移动出行的综合解决方案”。这时候，汽车概念发生了核心变化，汽车的核心技术同样，发生变化。
也就是说从过去看发动机、变速箱、车身、内饰等等这些技术慢慢逐渐，转向电动化、智能化、网联化和共享化等新四化，这是对汽车技术重新定义。在世界汽车的“十字路口”，有用传统的方式做汽车，的企业，虽然能活下来，但活的不是那么滋润了，很多新造车势力特别是以特斯拉为代表的一拨，企业开始进入到汽车行业，也来阐述他们对，汽车核心技术的一些看法，所以大家都想重新定义汽车。
问题就来了，在这个十字路口难道只是特斯拉这样，的新势力(新势力)独霸天下吗？难道我们原有的传统车企，就一无是处吗？这个问题我们现在，还有很大的分歧。就像刚才水皮老师讲的，特斯拉的股市估值，远远高于奔驰、宝马这样的优秀汽车企业，难道特斯拉就比宝马好吗？我们需要重新解读这些问题。像宝马、奔驰、特斯拉，他们到底在做什么？他们的区别在哪儿？现在很多舆论都在讲特斯拉是，创新的企业，而宝马、奔驰是“传统的、落后的”，我想这种论调是需要商榷的。
其实在全球汽车企业中，如果要说特点的话，宝马有两个特点在全球传统汽车集团中，是非常典型的。第一个特点是，宝马的年轻化，这包括产品特性、品牌特性的年轻化。第二个特点是宝马的，创新文化，这是在全球传统，汽车公司里名列前茅的。再反过来看特斯拉这批所谓的，新造车势力或者互联网基因比较强大的汽车企业，第一、他们讲的东西，一定是创新的，是反传统的，他认为你们原来传统思维解决不，了当前的新问题(新问题)了。第二，他面向的人群，也是年轻人群。从这两个角度看，宝马具有年轻化和创新，活力这样的基本特征，都符合创新企业的定义，但这个特征被一些，资本玩家忽略了，或者说资本玩家有另，一层考虑，但我认为核心还是他们对汽车，公司的了解还不够。
另外，传统汽车和互联网造车的，差别在哪里？我认为，首先是理念上的差别。传统汽车企业，总会想“万一失败了怎么办”，所以在十字路口的时候他会，考虑各种问题，会把一百多年汽车制造的，经验都结合进去来考虑问题。这是因为汽车不仅仅，是一个点，而是一个链，这个链条不是一个，单纯的产品概念，还包括服务等更多的东西。而互联网造车企业可能更多，具备一个特征，就是我敢想敢干，“万一成功了怎么办”。传统企业说万一失败了，怎么办，新造车企业想万一成功，了怎么办，两种理念都有它的道理。宝马，既具有创新活力的一面，又有结合百年，造车经历的一面，他站在十字路口面对新四化(新四化)的，方式是双面性的。
举个例子，当别人在做电动车的时候，宝马不直接选择电动车，他可能优先考虑充电桩，宝马为充电桩投入了，很多成本。再往前推，电动车的电从哪里来？宝马在这里考虑更多，他干脆从电池，原材料上考虑，买矿山从源头上，控制成本和原料，所以财报里，有很多资本投入。宝马对矿山的投入可能是很，长的一个链，所以我们在分析像宝马这样的，跨国公司年报的时候，要看近几年的数据，虽然每年都有不同点，但赚不赚钱是核心。当然，特斯拉另说，不赚钱还能赚，这么大的市值，确实水皮老师应该多，讲讲这方面内容。
水皮：特斯拉股票涨得快，跌的也快，从哪儿来回哪儿去，就这么半年的功夫。
吴迎秋：中国新能源汽车已经，有三年时间了，也推出了一些，比较成熟的产品，出现了一些富有，特点的产品。同时，消费者对新能源汽车、新汽车(新汽车)的，认识也逐渐清晰客观了。回过头来，原来追捧特斯拉电池、方法、续航里程的优势，但现在这些优势慢慢不能成为，他的标签，比亚迪现在也开放了，开始对外共享，也有了后来的宁德时代。讲到宁德时代，宝马为了做新能源车，与宁德时代合作，这都是宝马对长期发展，的投入，但别的企业都没有。
可以看到，宝马在发展过程中，做了很多权衡。宝马在中国的智能化已经，与百度、腾讯等互联网企业建立，合作关系。包容、开放是互联网时代的基调，我觉得宝马在这种创新发展，的理念上，希望通过广泛的，学习与合作，这是与其他，企业不太一样的，或者换句话说，他的保守恰恰是，最可取的创新。
刚刚管清友老师讲到企业，适度多元化，宝马恰恰就是适度多元化，的典型，是适度，不是绝对。我记得在全球说电动车，热潮的时候，我在慕尼黑与宝马全球，研发负责人有过一次交流，得出的结论是电动化、智能化是一个方向，但现在当各种技术，还没有完全成熟的时候，不能全部扔掉传统动力，技术。换句话说，不能把鸡蛋放在一个，篮子里，应该是多元化的发展，这也表现出了，宝马独到的一面。
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吴老师，你讲到了对宝马，适度多元化发展的看法，对2019年宝马财报展现出，的现象你有哪些判断？
吴迎秋：首先有一个判断，全球汽车企业中强者恒强，相反，有问题的企业也越来越多。像奔驰、宝马、大众势头依然很强，尽管碰到很多挑战，但他们都在转型，依然展现出很强的发展活力。在这一过程中，宝马又通过转型、推出新产品上市，已经提前在业绩上见效。不过需要注意的是，不是单纯投入就能，解决问题的，而是要看你，布局未来的能力。
第二，判断一个企业好坏，不能只看年报利润有多少，我认为最核心的是两点：一是技术、产品是不是好的，能不能被消费者接受，是不是消费者觉得领先的，从这个角度来说，宝马具备了这两点。二是要看企业的战略眼光，所谓资本市场看长远，就是看企业的战略，眼光和发展规划，宝马从下一个一百年开始，整个战略的制定，面向未来新四化(新四化)做出的规划，是非常清晰的。
第三，我们要看到世界汽车发展，的基本规律是不变的，一定要以消费者为导向。消费者要买的一定是又好又，便宜的车，从这个角度看，我们今天衡量宝马这样，的企业，自然不用做结论大家，就很清楚了。规律依然没有变，又好又便宜。
第四，要看到中国市场已经成为，衡量世界汽车发展好坏的重要标尺。刚才水皮老师和管老师都讲到宝马在，中国的表现很好。确实，凡是在中国发展的，好的企业，全球一定好；凡是全球市场出问题，的企业，在中国一定出现麻烦。比如PSA，在中国一塌糊涂，在全球也一定是问题不断。比如像宝马在，中国去年增长14%，卖了七十多万辆车，我相信一百万辆，车很快能够实现。同时，跨国车企一定要注意在中国，的发展地位，中国的地位越来越高。我过去总在讲，没有什么中国战略，利益在哪战略就在哪，没利益就没战略。现在来看，中国的利益越来越大，大到已经不是在中国，为中国了，而是在中国为世界了。因为中国2022年要放开股，比限制，跨国公司完全可以控股甚至，独资了，所以变成“在中国为世界”了，中国的位置突显的非常大，中国拥有全球第一大的，基盘市场，又拥有极强的，创新活力氛围，还有这么多的，创新互联网企业，这些对宝马来说都是，有用的，对其他跨国公司，也是有用的。
所以我们再来看这个报表，可以发现，宝马在中国的业务，是非常开阔的，“在中国为世界”也是宝马第一个提出来的。从这一点看，数字对于车企老板来说衡量，的是挣钱不挣钱的问题，但怎么花钱、花在哪里是另外一个问题。
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刚才吴老师从宏观的角度，谈到了汽车产业现在的，一个变局，从宏观经济的角度来看，今年豪华车企尤其德系车财务数据，都有波动，围绕全球宏观经，济和政策的调整、外部环境的影响，水皮老师如何评价宝马等跨国车企，的发展思路？
水皮：我们现在讨论这个话题是有特定，时间场合的，特定时间场合就是疫情。最新消息说，全国低风险地区要，提倡安全实名互认，中央非常明确地提倡低风险地区安全健康，证明要全国通用，不能再设置障碍。所以说，基本上中国已经度过疫情最危险，的时候了，市场正在慢慢恢复，重新回归正常。
但欧洲和美国的情况，不乐观，欧洲现在基本上成了疫情，主战场了，我估计，欧美市场在今年的情况，不太乐观。对于宝马或对德系车来说，中国市场就是他们，今年的希望了。
一方面，吴老师提到，中国市场体量大，最关键是中国市场，处于升级换代的背景下。但中国市场也不是无限大的，与全球市场一样，正在由增量市场慢慢进入，存量市场。存量市场就是现有的品牌重新，调整划分势力范围，但好就好在消费升级，背景下，宝马处在扩充市场份额的，有力时机，所以我们会看到，不仅是2019年增长，实际上2018年德系车在中国，都是两位数的增长，尽管国内整体市场，是下滑的，但他们的增长都是两位数，这就是问题。
就像吴老师所说，宝马在中国一年卖到，一百万辆应该是没有问题的，价格因素是很重要的，如果宝马新能源车在价格上与特斯拉，相比拥有更多优势，或者与蔚来相比有优势，那这些新企业(新企业)还有，什么市场呢？特斯拉无论从车型，还是设计来讲，对一个仅仅是把车当出行工具的人，来讲并没有什么太多优势。所以未来一段时间，特别是2020年，我觉得全球车企的，希望都在中国市场，尽管存量市场分蛋糕，但宝马完全可以，再分得大一点，如果适配车型尽快，的投放中国市场，而且新车型(新车型)，率先供应中国市场的话，这个蛋糕能切的更大，区别就在投放效率和时机。
疫情也有一个好处，就是最近燃油价格，跌的很厉害，大家使用传统车型，的成本就会降低，这对于宝马来讲当然是，利好消息，所以事情要辨证地看。油价下跌、疫情冲击会导致全球，的经济结构产生重大的变化，把过去慢慢酝酿的，变化提前催化了，其实就把底牌掀开了。这一次，中国是先扛过去了，一定程度上就为下一个弯道，超车创造条件。对于欧美市场，我们也希望这个疫情，他们能扛过去，但因为种种原因，他们付出的代价要更大，而且这里面充满着不确定性，这一过程中的新陈代谢，可能对很多企业就是巨大，的冲击，包括宝马全球的竞争对手，可能都会产生一些想像不到，的影响，对美国、日本的汽车工业，对将美、日作为主要市场或者没有把主战场放在，中国的竞争对手来讲，2020年可能就是灭顶之灾。
说到新能源汽车，传统汽车可能更多的，把汽车当一个产品看，像特斯拉、蔚来这种新造车势力，他们的概念和理念不，完全一样，他们不仅仅是把汽车当成一个独立，的产品看，而是希望由汽车作为起点，构筑生态系统，把车当做系统，里面的组成部分。从这一点看，贾跃亭的理念是超前的，可能超太前了，为什么热衷造车？我们都知道现在手机是，外生的部分，已经不可或缺，是人与外部世界联系，沟通的渠道，而贾跃亭的造车概念，就是把汽车比作内生部分，人和汽车是合二为一的，我们通过汽车在系统中，保持沟通联系。
当然这个概念也并不难懂，我们能够理解传统汽车企业，有自己的路径依赖和发展模式，不可能直接照搬哪种方式，就像吴老师刚才说的，新造车势力是万一，成功了怎么办，像宝马这样的车企可能想万一，失败了怎么办。如果现在的路径走的，比较平稳，可能冒险带来的风险会，被平衡，但我想这还是要结合一下，因为在5G、物联网，无人驾驶越来越成为可能，之后，新概念车真的是会成为出行，系统的组成部分。就像苹果是相对封闭的，但它形成一个生态圈。当然我们希望这个系统最好，是开放的，安卓就是开放的一个系统，所以在新势力造车的人来看，未来的汽车不仅仅是，一个产品，它是系统的一个集成部分，我们也不妨打开一点思路。
我们可以看到宝马在，上下游的布局，实际上是潜移默化的悄悄为一个，系统做准备，他本来就不是单独做一个车。刚才吴老师说到的收购矿山，布局电池、充电桩等领域，未来还有对整个电子，架构系统的设计，这是外界看待宝马这样，的企业转型需要着重分析的地方。
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管老师，从2017年开始，中国汽车产业进入存量时代，你曾指出，2017年以后整个中国经济进入到整顿，收缩的阶段，结合整个汽车产业发展，的脉络，与宏观经济十分相似，那么对于宝马这样的，企业来说，如何适应中国宏观经济，这一轮周期调整？
管清友：宝马作为一家百年企业，有很多穿越经济周期，的经验和教训，作为一个百年企业他，经历过很多经济周期，对整个经济周期的变动和汽车，行业变动的相关性肯定也有很深的体会。2017年后，中国确实进入到一个新，的经济周期，主要是由于金融监管的强化和，去杠杆的施行，从而影响到汽车工业的，发展。其实在2017年以后大家已经看到，了这种变化。我觉得汽车工业和整个经济，周期的变化是很难改变的，我们只能去适应它。
根据我的判断，宝马像一个围棋高手，他不是拘泥于一城(于一城)，一池的得失，他更关注整体布局，同时会聚焦到具体的领域，但他可能从更长远，的维度去考虑自己的发展战略。实际上像宝马这样的，全球化企业，一般的经济周期变动不会对他产生，太大的冲击，一般的技术出现也不会对他造成，太大的影响，这种企业要防止类似像手机这种，行业的类似冲击。比如像原来的爱立信、摩托罗拉等知名的手机品牌，在面临技术路线选择时，出现失误，以至于非常知名的品牌最后，就没了。
在商业经济周期这方面，安心的做好自己的布局，做好自己的产品。从现在发生疫情，的情况来看，我非常同意水皮，老师刚才的预测，中国按照卫健委的，说法已经过了高峰期，现在看欧洲和美国，的情况确实不容乐观，美国出现了时机的延误。因此，对于宝马这些跨国企业，来讲，今年的全球市场，确实充满挑战。现在中国疫情过了高峰期，确实要把中国作为提升，全球增量非常重要的市场来看待，中国的市场特点一个是，体量大，另一个非常重要的特点是，中国市场的渗透率没有那么高，14亿人口，地区经济差距、城乡差距非常大，又在整体上处在，人均gdp一万美元的水平，消费升级的动力是非常，强的。结合新能源、智能化的技术，我认为按照宝马尊重消费者，选择的权力这一理念，中国消费者在消费升级的过程，中会产生很多新需求(新需求)。这种需求和美国、德国等成熟市场相比，是不可同日而语的，从这个角度看，宝马抓住消费者的需求，适应消费者的需求，提供性价比好的产品，是第一位的。
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如何看待造车新势力对传统车企的冲击？
管清友：我认为，要一分为二看待造车新势力(新，势力)对百年造车企业造成的冲击。一方面造车新势力的创新、闯劲和不怕失败是值得，肯定的，另外也要看到百年企业所，具有的优势，从宝马的文化看，还是秉承开放、包容、持续创新的文化基因去接纳，这些所谓创新。
无论国际还是国内，造车新势力(新势力)和像宝马这样百年，以上的汽车企业相比，在基因上确实不大一样，他们考虑问题的起点和逻辑，是不一样的，有问题，也有优势。而宝马也有自身的优势，也有百年企业存在，的共性问题，在这一点应该取长补短。
从穿越经济周期的角度讲，2020财年有一个很重要的，时间点，因为中国可能率先，经过第一拨冲击，中国现在主要任务是应对，二次输入性疫情的影响。目前来看，政府的组织能力，还是比较强的，也在采取一些相应，的措施稳定经济，所以在这个节点上，宝马应该在市场策略，上迅速抓住中国市场，和中国市场的恢复同步，甚至领先，利用中国市场消费升级，的机会，把中国市场进一步夯实做大，持续保持两位数的增长，甚至可能更好的增长态势，以应对在欧洲、美国市场可能出现的问题。
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三位能否从各自的研究领域对跨国车企未来发展给出一些建议？
管清友：从短期来看，我觉得大家应该抓住这一次中国要大规模开展新型，基础设施建设这个重要机会。两位老师也提到，宝马的布局比较完整，无论是互联网技术、5G，工业互联网等等领域，都有布局，新能源领域像宝马这样，的企业，机会还是很大的，也应当积极参与到中国，的新型基础设施建设当中去。
第二点、尽管遭到疫情的冲击，但中国经济恢复应该，也是比较快的，市场的广度和深度是，不会有太大变化的。在这种条件下，根据中国的情况，在现有的两款主打新能源，车型外，宝马在中国市场，确实可以持续发力，我们也可以借鉴这些造车新势力(，新势力)的优点去适应消费者选择的权力，迎合消费者的痛点。宝马不管是在新能源，还是在传统汽车上，甚至在中国的新型基础设施，建设上，乃至在中国整个经济升级，和转型过程中都可以发挥很大作用。这也是一个全球化企业除了，用产品利润回报股东外，帮助投资国实现更好的，可持续发展一个非常重要的社会责任，我非常乐意看到宝马能够承担，这样的责任。
水皮：第一点建议，宝马在全球市场要，更加突出中国的重要性，说的直白些，现在全球就剩下，中国市场了，至少半年内没有其它市场。必须按照中国人的理解，把中国市场、中国消费者当成重中之重，提升中国市场的地位。
第二、加强与中国政府各个系统，的联系，与中国新基建(新基建，)的投资进行有效结合，把更多宝马的技术、设计理念尽快融入到中国，新基建中。
最关键的是，宝马应该有紧迫感，要抓住这个难得的契机，加快新能源车上市的速度。提前一季度上市与按部就班地，推进所产生的效果是完全不同的，而且带给中国消费者的，感受也是完全不一样的。中国政府现在急于恢复经济，增长，非常乐意看到企业，做出的贡献，如果新车在中国市场，率先投放，是一个各方面都，得分的好事情。所以我直接的建议就是加速，这对改善报表、改善市场、战略、扩大市场份额都是好事情。
吴迎秋：管老师讲的穿越经济周期，汽车企业的发展其实，也有周期性，任何企业都有好和坏的一面。如果好的时候再有良，好的引导，不好的时候用科技、研发调整战略，这是企业要做的事。
第一点建议，首先是一定要盈利，另外在盈利的基础，上考虑战略定位，是不是走在正确的道路上，如果不是，今天还是抱残守缺挣，了不少钱，可能明天就过不下去了；如果走在正确的道路上，可能今天挣钱少一点，明天可能就挣大钱了。
第二点，宝马应该怎么干？我们刚才在讲，未来汽车是什么？我觉得未来汽车一，定是天上控制地下的，和过去传统汽车想像的四个轮子加一个，发动机的概念不同，未来是看天上的，所以最近大家一定不要，忽略的一个信息，包括前不久奔驰、吉利都开始做卫星、做飞行汽车，其实都包含了这种思考。
第三点，很多时候战略性的选择会受到，外界的影响，包括这次疫情，也包括油价下跌，这个时候对于汽车企业来说，就是要考虑到推动电动车，的时间跨度变长了，企业有没有足够的耐心和，定力等到那一天的到来。电动车是方向，但技术的发展过程中不排除会出现比电池，更好更先进的技术，这就要求宝马必须清醒地处理传统技术，与战略技术的平衡。
第四点，宝马要坚持创新引领，要坚持以市场为导向，最终产品的好与坏，买与不买，营收多与少，还是消费者说了算。
最后一点，宝马要坚定不移地发展壮大，中国业务，甚至以中国为基地，发展壮大全球业务。
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