许戈 | 原油变成白送的了! 沙、俄对美国的致命绞杀

 

今天在网上看到一张图,大家一起来见证历史吧,加拿大油价已经跌至负数。咋一看是不是以为原油白送给(白送给),你还要给你钱。...

今天在网上看到一张图,大家一起来见证历史吧,加拿大油价已经跌至负数。咋一看是不是以为原油白送给(白送给),你还要给你钱。(当然事实并非如此,但油价已低至无法想象)
一、原油跌不见底
上周,来问我石油投资,的朋友多起来,一些平时只买过菜油,的同志,也兴趣十足地问怎么,投资石油,寻思着实在不行,家里水缸里也囤些石油,因为便宜。

但是交易永远只是少数,人赚钱的买卖,满大街都看到的机会,常常是陷井。美女拖你到无人小巷,如果不是非法交易,就是仙人跳。

油跌到更低也可能,这一轮与过往不同:
  • 1985年11月,油价最低9.6美元/桶,跌了70%
  • 1998年12月,油价最低10.35美元/桶,跌了61%
  • 2008年12月,油价最低32美元/桶,跌了78%
  • 2014年12月,油价最低26.2美元/桶,跌了77%


这一轮油价从65美元/桶,跌到20美元,跌幅在7成左右,但是,可能仍没有见底,与上面不同的是,本轮下跌,是“供需”双杀。

1985年和2016年二轮下跌,分别是沙特增产,和页岩油崛起,供给增加了。

1998年亚洲金融危机和2018年的次贷危机,是需求减少了。

这一次是啥问题?屁股和头都被打了,需求减少的同时,供应增加。


先是疫情,据说四月可能需求减少,30%,这不奇怪,隔离的日子,没有诗和远方,欧美是“车轮上的国家”,出行基本靠车。一隔离,人在家里,工厂机床当然也停下来,这些吃油的大家伙,全部休息了,需求减30%,不奇怪。

全球日产原油大约,10000桶,30%就是3000万桶吧。

国际能源署称全球4月减少需求2900桶/天,二方面口径差不多。

另一方面,沙特和俄罗斯为了争,市场份额,还要增产,这让本轮危机变成,双重因素,即需求减少,市场供给增加,头和屁股同时被打。

尽管美国现在出来调解,让大家坐下来谈,但谈了大半天,结果仅减产970万桶/天,扳着脚趾算:每天需求减少3000万/桶,你总共减970,那不还多出来2000万桶吗?

所以,减产970万桶,结果出来后,我就是一个观点:谈判彻底失败,还不如不出这个结果,油价可能反弹,出这个结果,就直跌。前者是交卷了,后者至少没交卷,市场还存在幻想。
二、美、沙、俄三国杀
二个人打架,明着掐对方,脖子闹得不可开交,但暗着下力气,猛踹看热闹的人肚子。

这就是现在三国杀,俄罗斯和沙特掐架,美国在一边看,结果隔山打车,吃瓜群众美国,肚子被踹了好几脚,还喊不出来。

沙特表面和美国交好,但私下里,瞅着美国来气,为啥?就是为了NOPEC法案。

过去20年,美国国会一直讨论NOPEC法案,这个字面拆开来就是:No OPEC,因为美国认为OPEC把持了全球的油价,垄断物价,所以全球油价居高不下。如果这个法案通过,美国要对OPEC进行制裁。如果该议案一旦通过,美国至少能获得10亿美元的赔偿。

但在过去20年里,这个提案始终没能通过,因为每次都会遭到在任总统,的反对,最接近一次是2007年,法案在上下议院走完流程,但最终小布什使用否决。此后,奥巴马也反对通过NOPEC法案。

但故事到了特朗普这里,发生了转机,特郎普是商人啊,一看:确实你OPEC联合起来,把油价推得这么高,我在美国搞改革,减税,结果你油价一上去,效果就打折了,老百姓不满意,我的选票那里去找?

所以2018年,特朗普在推特上多次指责,opec推高油价,在当年9月联合国大会上,当着全球各国领导人面,指责opec正在用高油价(,高油价)“敲诈”美国

当时,沙特在被逼急的时候,威胁将不采用美元,做为石油结算货币,才勉强拉回一点点,但美和沙的,梁子就这样结下了。

再来说俄罗斯,这是个高度依赖,石油出口的国家,一度达70%以上(现在降到43%),所以油就是俄罗斯的,七寸命门。

俄油主要客户是欧洲各国,特别天冷的时候,取暖用油,那可是要命的物质,俄向欧洲的石油输出,通过“北溪一号”跨境油管完成,但这条主要,石油运输大动脉,需要通过乌克兰,前几年俄乌交恶,让石油生意受到很大影响。当然这背后都有美国,的影子。

所以普京就,寻思再开一条线,直接绕开乌克兰的“北溪二号”,如果这样,双保险,但这让美国坐不住了,因为欧洲也是美国石油,生意的重要市场。

特朗普花了大钱,发展页岩油,也主要盯上欧洲的的市场,想将来把油卖到欧洲去,随着欧洲对核电的排斥,未来用油的规模和前景,深不可测啊。这头肥羊怎么能让,俄罗斯叼去了?

所以,特朗普大笔一挥。签署了《国防授权法案》,以国家安全的理由,间接阻止北溪二号工程,但凡所有参与和帮助俄罗斯,进行油管建设的欧洲公司和个人,都会受到制裁。

好么,这样一来,“北溪二号”就胎死腹中了。
普京应该说硬生生地,吃了个亏,但当时除了谴责,也没什么办法,毕竟军事和经济,实力不如人。

“NOPEC”的压力和“北溪二号”事件下,其实沙特与俄罗斯,关系偷偷在拉近,2018年,OPEC寻求与俄罗斯领导的10国集团伙伴关系,以增加对石油市场的影响。二者有共同的利益诉求。
三、沙俄打架,吃巴掌的是美国
故事的精彩,其实从三月八日国际妇女节开始,妇女能顶半边天吧。。

沙、俄起事,就从妇女节开始,从上面的论述中,可以看到二个事实 :

第一:沙特和俄罗斯都对美国,不满意,或者对特朗普太,自私不满意。

第二:无论沙特还是俄罗斯,都不敢明着和美国干,年初伊朗将军被无人机粗暴,的干掉,也难说是“杀鸡儆猴”,所以二家人,心理是一样的,都挺憋屈,但不敢说。

而且沙特和俄罗斯,对美国页岩油,也心存恐惧,08年后,美国开始花巨资,开发页岩油,随技术不断进步,产油量和成本,都出现优势,美国从原油进口国,居然变成出口国,2014-2016年原油市场,崩盘下跌,初衷也是OPEC想通过低价,让美国页岩油企业倒闭。

但那次起义并没有成功,于是2020年,随着疫情蔓延,似乎机会再度出现。

3月8日,opec和俄罗斯,谈判的崩裂,其实许多人觉得奇怪,但如果明白上面背景,就容易理解,二弟和三弟都不敢杀大哥,大哥太强了,平时都是大哥揪着,任何一个呆打的。

那怎么办?沙俄一想,自残吧,反正市场需求少,谈崩,增产,油价就跌了。

油价跌,逻辑上,对沙特和俄罗斯,都是伤害啊,但是,要看最受伤的是谁,通过自残让敌人受伤更大,那就是一种侧面的胜利。都在水下憋气,谁气短,就完蛋,好欢乐啊,但这次美国乐不起来,它的气最短。

这种影响通过二方面实现:

一、俄、沙、美石油成本:沙特最低,仅9.9美元/桶,俄罗斯成本在17.2美元美国成本在36.2美元,如果油价跌到20美元,谁的伤害或者损失最大?一目了然。
二、美国在2008年后,大力发展页岩油,在德洲建立起几千个页岩,油的中小企业,这些企业的发展都,通过举债,但因为资质不够,只能借BBB级别以下的垃圾债,这些债的利率极高,常常达在12%以上,更可怕是,这些债务马上要到期了。

根据穆迪公司的数据,在未来四年里,北美油气公司总共有超过,2000亿美元的债务即将到期,2020年到期的债务,就有400多亿美元。未来四年有2000亿油企债务到期。
在疫情前,美国债务已经升至历史,最高,无论政府、企业和个人债务规模都,达到历史高位。
疫情后,美联储加大刺激,最近一个月投入市场的金额,达2万亿,相当于GDP的10%,这对已创历史高位的债务,无疑雪上加霜。
在油价再次睛,跌破20美元之下,如果油企大面积违约,可能刺破美国债务泡沫,这才是大的问题。

二弟和三弟,通过自残的方式,让大哥窒息,这也是智慧。
  结  尾  
所以,在本轮三国杀中,表面二大苦主是沙特,与俄罗斯,但难说是二国演的,一出苦肉计,最终把美国牵进泥潭中,其实最受伤的是美国。

而且从时机的选择点上看,也正好是特朗普大选年,的前夕。

特朗普大叔,可能要好好想一下,这次他面对的不仅,是老对手普京,还有新晋选手萨勒曼,1985年出生的他,可是个无情冷酷的主,上任16个月,染指整中东
有兴趣,大家可以网上查一下他是,如何上位的。

无论上面的推论如何,但石油的大戏,没有完全结束,如果关注新闻,我们知道,最近在海上飘着1.6亿吨石油,原油已经装满几乎所有,特大油轮,那么,接下来有二个问题:

第一个问题:这些行程3周到二个月的油轮,到港后,对目的地市场的原油,供给将形成冲击,美国德洲的石油,部分已经降到了2美元/桶

第二个问题:如果油已经全部装满,做为产油国,每天巨量的原油生产,没地方放,会不会对价格形成压力?

这也是我上午在电视节目中抛出,的二个问题。
这6篇文章你看了吗?
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