A股一季报众生相（上）！

几个重要数据：

【

春节后涨幅

】指的是春节之后总累计涨幅，节后大盘累计下跌5%，所以下方个股只要节后涨幅大于-5%的都算跑赢大盘。

【2020 Q1净利润】2020年一季度归母净利润。

【 同比增速】相比增速。

消费

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先从大类来说，由于青岛啤酒还没公布一季报业绩，但是从古越龙山和重庆啤酒的数据来看，疫情对黄酒、啤酒的消费都造成了很大的冲击，结论是白酒最香。

然后看白酒，虽然都是白酒，但是一线高端茅台、五粮液、洋河、泸州老窖等整体业绩要明显好于今世缘、口子窖等次高端白酒，尤其是茅台在去年同期高基数下，还能维持近17%的两位数增速。（茅台一季度业绩稳定主要是因为营销渠道改善、直营占比提升，同时2月中旬便实现全面复工，保障业绩稳定）

为啥高端白酒基本不受疫情影响呢？难道说疫情冲击下，大家更愿意躲在家里喝好酒？

ps：茅台近期频频创历史新高，就是因为业绩稳定，在《今天，茅台历史新高！》一文中已

经指出，对于业绩高稳定、高确定性的龙头，一般都有较高的估值溢价。研报社在3月20就号召内资买入核心资产，贵州茅台至今涨幅已经接近30%。

酱油、醋这些调味料必须要吃，所以业绩增速稳定也在预期之中，其中千禾味业增速接近40%。

桃李面包主打的是短保面包，也就是保质期较短的面包（相对新鲜、安全、便捷），这类食品可能一定程度上受益于疫情。

零食这一块的三只松鼠、绝味业绩都大幅下滑，还有伊利股份也是大幅下滑，这三家公司有一个共通点，就是一定程度上依赖门店销售，所以业绩受到较大冲击。

总之，整个食品尤其是酱油等必须消费品一季度业绩很稳定，再一次经受住了外部冲击的考验，当然，市场也已经在股价上给予了高度认可（节后涨幅较大）。

医疗医药

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虽然节后医疗器械普涨，但其实并不是所有的医疗器械公司都受益于此次疫情，从一季度业绩来看，只有呼吸机、监测仪等表现较好，比如鱼跃医疗、迈瑞医疗健帆生物等等。

医药这块整体是稳定的，但是像恒瑞、云南白药也受到了不同程度的影响；从节后股价表现来看，虽然表现不及上述食品，但是整体呈正收益。

疫苗当前阶段股价大涨，但是整个疫苗行业一季度业绩是大幅下滑的：一方面，疫情导致原有的疫苗接种延后；另一方面，预期很高的肺炎疫苗还在研发之中，不仅没有收入，还要加大投入。

总之，

顺便看一下节后炒得最凶的口罩，泰达、南卫、延江等业绩确实大幅提升，但是国恩、南卫等并没有业绩体现。

水泥

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水泥一季度业绩整体下滑，主要原因是疫情影响下游复工延迟、需求延后，但是4月以来研报社已经多次提示水泥涨价的预期，近期水泥板块持续上涨，反映的就是二季度涨价、业绩提升的预期。