【大唐早读】2000亿元定向降准资金落地

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2000亿元定向降准资金落地

5月15日，央行按惯例开展每月新作的中期借贷便利（MLF），本次1年期MLF新作规模1000亿元，维持2.95%利率不变，当天无逆回购操作。与此同时，15日又有2000亿元定向降准资金落地，实现流动性净投放3000亿元。

具体来看，从4月15日开始，央行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位（4月15日和5月15日），每次下调0.5个百分点。15日为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。

❒大唐点评：

央行年内已经实施3次降准，第一次是1月6日全面降准0.5个百分点释放8000亿元；第二次是3月16日实施普惠金融定向降准，释放5500亿元长期资金；然后是4月3日定向降准1个百分点，分两步实施。降准一箭三雕，既可以释放长期流动性，也可以降低银行负债成本，在疫情后的复工复产阶段，为企业融资经营提供宽松环境，此外，降准还可以向市场传递稳预期信号，增强信心。

 

本次市场对央行MLF的降息预期落空，主要是因为15日定向降准资金落地，从疫情爆发到现在政策已经非常宽松，央行向市场投放了大量基础货币，并且目前各项经济数据都在逐渐转暖，但海外疫情形势还不明朗，因此央行也需要稳定操作，不会急于连续降息。虽然本次未降，但从中长期来看，今年降息和降准空间和必然性仍然很大，5月份流动性缺口可能会超过1万亿，并且特别国债已经在进程中，因此仍然需要充足流动性来补充，比较大可能的降息降准窗口期预计在6月。


我是条很厉害的点评呦~★【中国证券报】四部门：鼓励创新型企业赴港澳融资上市

中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局近日表示，支持港澳私募基金参与粤港澳大湾区创新型企业融资，鼓励符合条件的创新型企业赴港澳融资、上市。

★【证券日报】年内证监系统开出51张“罚单”

今年以来截至5月14日，证监会及地方证监局共发布51张行政处罚决定书，其中13张涉及内幕交易，18张涉及信披违规，3张涉及财务造假。

★【上海证券报】证监会：提升市场活跃度 增强交易便利性

证监会近日在活动上表示，提升市场活跃度，既包括促进交易更加活跃，也包括吸引更多投资者特别是机构投资者入市。证监会将继续坚持市场化法治化方向，立足于提升活跃度，优化交易监管，增强交易便利性，大幅提升交易监管透明度。同时，积极创造条件畅通各类资金尤其是中长期资金入市渠道。

★【上海证券报】证监会：稳步在全市场分阶段实现注册制改革目标

证监会近日表示，我国资本市场已经在科创板试点了增量的注册制改革，积累了一定的经验，目前正在创业板试点存量市场的注册制改革。下一步，还将在总结评估的基础上，稳步在全市场分阶段实现注册制改革目标。★【每日经济新闻】4月新成立基金数量骤增196% 一二级市场医疗产业走强

统计显示，4月国内VC/PE市场逐步回温，新成立基金数量骤增196%，募集规模达132亿美元，19只募集完成。相较于此前受疫情影响较大的2、3月份，4月份的交易活跃度明显提升，特别是在医疗健康产业，一二级市场均受到资本的热捧。4月，医疗健康领域共完成57起交易案例，位列各行业首位;交易规模达到12.85亿美元，单笔成交规模达0.23亿美元。

❒大唐点评：

从4月VC/PE市场情况来看，说明两点：一是随着疫情得到有效控制，国内VC/PE市场的僵局开始破冰，机构和企业之间的联系在逐渐恢复；二是新证券法、新三板转板新政、再融资新规落地后，对成长型企业的融资及退出都起到了极大提振作用，特别是抗周期属性强的医疗产业，在疫情黑天鹅下，受到更多关注，不论是从投资端还是募资端，医疗健康领域都是当下VC/PE市场最关注的焦点。

 

对于医疗产业，从现状看，本身抗周期性强，疫情激发下人们的医疗意识开始逐渐增强，并且，在当前国外疫情还未得到控制，外需仍疲弱的情况下，我国4月出口基本靠医疗物资等领域支撑，新冠病毒疫苗研制正在推进，创新药逐步进入医保目录，药品行业处在向上周期；从未来发展，5月22日两会将召开，疫情前各地的政府工作报告中医药健康就已经很受重视，医药科研、医药健康、医改等内容均是各地发力的重点，疫情后医疗领域、创新药研发的价值进一步凸显。因此，虽然医疗投资时间周期较长，但现在已经站在风口上，未来一定是战略性核心投资领域。


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★【证券时报】地方新基建施工图渐明

截至5月14日，全国累计有十余个省份或地区出台相关方案计划。仅5月上旬，上海、江苏、山东青岛、贵州、甘肃、云南昆明等多地出台政策文件推进新型基础设施建设。如：贵州省深入实施基础设施“六网会战”中，在互联网方面，将加快5G网络建设，力争建成5G基站2万个，实现县县通5G。计划完成投资160亿元左右。

★【21世纪经济】科创板平均每家公司有18家机构持股

据2020年一季报披露的科创板“机构持仓”，科创板已上市102家企业中，95家公司获得机构持股，平均每家公司有18家机构持股。

★【中国证券报】北向资金本周净流入40.62亿元

5月15日，数据显示，北向资金本周净流入40.62亿元，其中，沪股通资金净流出1.02亿元，深股通资金净流入41.64亿元。★【ABB中国总裁张志强】疫情不会改变中国经济长期向好的趋势

疫情不会改变中国经济长期向好的趋势，也不会改变中国在全球供应链、产业链的重要地位。中国是制造大国，制造业增加值连续10年全球第一。中国也是‘全球市场’，消费额约占全球消费的30%。

★【川财证券陈雳】我国对资本市场的重视度日益提升

当前监管对违法违规行为进行严查，侧面反映出我国对资本市场的重视度日益提升。从近两个月的金融委会议看，4月7日金融委会议提出要“发挥好资本市场的枢纽作用，不断强化基础性制度建设”，并首次提出“放松和取消不适应发展需要的管制”的表述，在随后的金融委第二十六次、第二十八次会议中，对资本市场投资者利益、市场纪律均增强关注，有助于在中长期推动资本市场的稳定发展，增强投资者信心。

★【首创证券王剑辉】6 月货币政策大概率继续延续宽松态势

在4月对冲政策不断落地的 背景下，我们进一步认为“6月大概率是更大力度对冲政策落地 的‘窗口期’”，这一判断的依据包括两个层面，一是政策基本 面，二是实体经济运行面。★【每日经济新闻】北京丰台区发放购车补贴

北京丰台区近日发布要求促进汽车消费，对2020年6月底前在丰台区4S店购买乘用车的消费者给予限量购车补贴，共计1000万元，兑完即止。购买价值10万元以下的乘用车，补贴1000元/辆；购买价值10万元（含）-20万元的乘用车，补贴2000元/辆；购买价值20万元（含）以上的乘用车，补贴3000元/辆。

★【证券时报】国家知识产权局：推进知识产权军民融合试点工作

国务院知识产权战略实施工作部际联席会议办公室关于印发《2020年深入实施国家知识产权战略加快建设知识产权强国推进计划》的通知，加快制定知识产权强国战略纲要。制定出台促进知识产权服务业高质量发展的政策文件；推进知识产权军民融合试点工作，加快国防知识产权代理受理、转移转化、维权保护等军民融合工作机制落地。

 

★【中国证券报】商务部会同相关部门投放中央储备肉

商务部近日表示，为增加肉类市场供应，更好满足居民消费需求，商务部会同财政部于2020年5月14日向北京、内蒙古、西藏、甘肃等省区市组织投放2000吨中央储备冻牛羊肉。

大唐研究中心认为，虽然经济增长有压力，但是横向对比后，国内资产能够提供的回报依然全球领先。

稳健资产：流动性宽松的背景下，低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产，整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率，目前价格下调趋势已经非常明朗。

权益资产： 股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期，优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例，公募、私募均可，并且持仓的周期要拉长，不能频繁申购赎回。

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