13家车企一季度财报：亏损成普遍现象，利润增长全靠补贴？ 中国汽车报

车企们一季度营业收入和净利润双下滑...

受传统春节销售淡季，特别是新冠肺炎疫情的影响，车企一季度销量大幅下跌，据中国汽车工业协会数据显示，一季度国内汽车市场整体销量下滑42.4%至367.2万辆。

近日，随着多家国内上市车企2020年一季度财报的陆续发布，销量下滑的影响也直观地体现在了一季度财报上。车企们一季度营业收入和净利润双下滑，亏损经营也成为普遍现象。主要受疫情影响，上汽集团、一汽轿车、比亚迪、长城、北京汽车、广汽集团在一季度遭遇“滑铁卢”，面临营收、净利双下跌，其中净利润下滑均超八成；大部分合资工厂都位于疫情核心地区湖北省的东风汽车，呈现亏损也是意料之中；虽然长安汽车、江铃汽车一季度净利润实现同比增长超100%，但扣除非经常性损益后仍为亏损状态；而对于原本处在边缘化的众泰汽车、海马和力帆股份来说，今年一季度财报更是不忍直视，行业“马太效应”加速。下面是《中国汽车报》记者，对13家整车上市企业披露的一季度财报进行梳理与分析：

1、上汽集团：净利润下滑86.42%

营业总收入：1012.49亿元，同比下滑48.35%

归属上市公司股东的净利润：11.21亿元，同比下滑86.42%

一季度累计销量：67.9万辆，同比下滑55.71%

作为上汽集团销量主力的两大合资车企，上汽大众和上汽通用一季度销量降幅均接近六成。其中，上汽大众销售18.3万辆，同比下降60.9%；上汽通用销售17.9万辆，同比下降58%。

►短评：

作为上汽两大利润奶牛，上汽大众和上汽通用销量降幅均远超行业平均水平。受疫情带来的影响不会很快结束，上汽集团也应该思考在新经济形势该如何调整。2、一汽轿车：净利大跌80％

营业收入：286.35亿元，同比下滑3.98%

归属于上市公司股东的净利润：1.82亿元，同比下滑80.06%

在一季度，中国一汽共生产整车55.7万辆，同比下滑27.6%；销售整车60.8万辆，同比下滑22.56%。值得注意的是，一汽自主品牌奔腾、红旗逆势取得双位数增长，而合资品牌的表现则不太理想。

►短评：

一汽轿车面临的主要问题是，传统的利润大头合资品牌正在走向疲软，其自主品牌虽逆市增长，但仍面临其他自主品牌的诸多挑战。值得注意的是，这是一汽轿车完成重组，拟更名为一汽解放，将变更为商用车整车的研发、生产和销售后，第一次发布业绩预告。让业绩较好的商用车版块上市，有利于结束一汽轿车亏损的局面，提升一汽轿车的市值。3、长城汽车：亏损6.5亿元

营业收入：123.81亿元，同比下滑43.94%

归属于上市公司股东净利润：-6.50亿元，同比下滑184.08%

累计销量：15.03万辆，同比下降47.04%

►短评：

长城汽车表示，业绩下滑主要受新冠肺炎疫情影响，集团产销量同比减少，以及受卢布汇率下跌影响，海外子公司尚未偿付的外币负债采用资产负债表日即期汇率折算产生汇兑损失所致。随着疫情的缓解，长城汽车加库存带来的销量弹性或将在二季度逐步体现，随着下半年全新平台车型的发布，公司盈利能力和产品竞争力有望提升。4、长安汽车：实现盈利但经营状况仍无好转

营业收入：115.64亿元，同比下滑27.76%

归属于上市公司股东净利润：6.31亿元，同比增长130.10%

►短评：

需要注意的是，长安汽车一季度净利润包含2019年长安新能源混改所获得的20.84亿元非经常性损益，扣除后，其净利润为-17.93亿元，经营状况仍无好转。合资板块不振是导致长安汽车净利润下滑的主要原因。一季度，长安福特销量为3.05万辆，同比下降17.24%；长安马自达销量为1.73万辆，同比下降48.08%。5、比亚迪：净利润跌85%

营业收入：196.78亿元，同比下降35.1%

归属上市公司股东净利润：1.13亿元，同比下降84.98%

一季度累计销量：6.13万辆，同比下降47.89%

新能源汽车销量：2.22万辆，同比下降69.67%

►短评：

一季度,比亚迪获得政府补贴5.33亿元，除去补贴后其第一季度净利润为亏损4.2亿元。比亚迪表示，受到新型冠状病毒肺炎疫情影响以及新能源汽车销量大幅度下滑，导致公司一季度汽车业务受到影响。随着刀片电池和新车型的发布，二季度比亚迪能否触底反弹，我们拭目以待。6、广汽集团：利润下滑96%

营业收入：107.65亿元，同比下滑24.48%

净利润：1.18亿元，同比下滑95.73%

广汽丰田、广汽本田一季度销量同比分别下降24.24%和46.18%，广汽菲克、广汽三菱前一季度累计销量均大跌超65%；合资板块销量受冲击，一季度广汽集团合营、联营企业盈利同比下降64.91%，投资收益仅为8.93亿元。

►短评：

广汽丰田和广汽本田依然是支撑广汽集团达成业绩的主要依托。广汽已将年度销量增长目标由8%降至3%，能否达成，依然要看“两田”的表现。7、北京汽车：净利润跌95%

营业收入：329.8亿元，同比减少29.4%

净利润：6084.98万元，同比减少95.1%

►短评：

北京汽车乘用车板块中北京奔驰对其利润贡献最大。数据显示，北京奔驰一季度累计销量为11万辆，同比下滑24.2%；北京现代销售10.82万辆，同比下滑43.3%。对于业绩下滑，北京汽车表示，疫情对汽车行业的整体冲击，整车销量较去年同期有较大幅度下滑，从而导致集团效益下降。8、江淮汽车：亏损3.56亿元

营业收入：91.20亿元，同比下降37.68%

归属于上市公司股东净亏损：3.56亿元，上年同期盈利6463.59万元

一季度累计销量：8.34万辆，同比下降35.53%

►短评：

尽管江淮汽车在2019年收到政府补贴高达11.17亿元，助力其当期扭亏为盈，但从长远发展而言，如何提升主营业务的盈利能力，仍是其迫切需要解决的问题。9、东风汽车：处疫情中心不影响全年目标

营业收入：20.7亿元，同比下降33.7%

归母净利润：亏损2764.7万元，上年同期为1.2亿元。

►短评：

身处疫情中心的东风汽车，一季度的业绩和销量不理想在意料之中。东风汽车表示，公司争取在疫情结束后挽回损失，努力追赶年初制定的全年经营目标。10、江铃汽车：补贴助增长

营业收入：46.19亿元，同比下滑29.01%

归属于上市公司股东净利润：0.69亿元，同比增长176.10%。

一季度累计销量：44,965辆，同比下降30.93%

►短评：

1.6亿元政府补贴是报告期内江铃汽车净利润实现同比增长的原因，但靠补贴实现净利润回正不是长久之计。采取“商乘并举”战略后，非但没能给江铃汽车带来预想中的“比翼双飞”，反而丢失了在商用车做强机会，在乘用车市场至今还拿不出一款有竞争力的产品。11、海马汽车：亏损近1亿元

营业收入：4.42亿元，同比下跌37.85%

归属于上市公司股东净利润：-0.99亿元，较去年同期的-0.44亿元相比，亏损额度进一步扩大

一季度累计销量：2591辆，同比下降49.12%

►短评：

自2017年以来，海马汽车在市场中的销量一路下滑，公司连年亏损。去年，海马汽车依靠出售公司不动产得以实现盈利。但无研发实力和优势车型，其未来市场表现仍不容乐观。12、众泰汽车：净利润剧降494%

营业收入：2.09亿元，同比下降94.71%，

归属于上市公司股东净利润：-4.17亿元，同比下降了494.10%

►短评：

对于一家曾经一年卖出超过30万辆汽车，一年营收超过200亿元的车企来说，3个月时间才实现2.1亿元的营收，业绩不可谓不惨淡。由于国六车型研发应对不足，直接导致众泰汽车去年下半年开始在部分省市处于“无车可卖”的情况，销量大幅下滑。从一季度财报看，2020年仍将会是众泰汽车非常艰难一年。13、力帆汽车：亏损1.97亿元

营业收入：5.6亿元，同比下降74.88%

归属于上市公司股东净利润：-1.97亿元，同比下降103.06%

一季度传统汽车累计销量：326辆，同比下滑97.85%

一季度新能源汽车累计销售：37辆，同比下滑94.6%

►短评：

力帆面临着来自与盼达汽车被视为“兄弟内斗”的纠纷，巨额负债，亏损加剧，还有产品质量、企业战略等方面的问题。对于已经被债务拖入生死局的力帆而言，造车已不是第一要务，“还债”才是。有行业分析人士表示，“一季度财报是特殊市场环境下的‘特殊报告’”，不能作为企业真实盈利能力的反映。随着疫情逐步得到控制，以及近期一系列消费刺激政策的推出，消费市场的需求有望得到释放，与此同时，车企近期的促销活动也将使部分需求被挖掘。业内均盼望车市将在第二季度出现反弹，但购买力的下降为车市带来的负面影响难以消除，对于众车企们来说，“打铁还需自身硬”依然适用，谁能找到过冬的法宝至关重要。

（注：文内所有数据来自各大车企官方平台的财报表，以上排名不分先后）

文：陈艳 编辑：齐萌 版式：刘晓烨

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