鉴基丨牛不牛市真的不重要 拥抱A股“核心资产”就对了！

反而是这几年投资权益基金给投资者创造了可观的回报。...





7月伊始A股用短短几个交易日，从不到3000点“扶摇直上”。

更有新发基金达到了创纪录的1300亿元，令人瞠目。

据说，有人准备卖房炒股了；

白领又在酝酿辞职报告，理由只有五个字：“我想去炒股”；

大妈们这两天只做了三件事：开户、转账、买电脑。

随之监管层开始提示风险，意在引导理性投资与股市的长期健康发展，于是上周五、本周二市场都出现了回调，上证综指两个交易日分别下跌了1.95%、0.83%。

其实，牛市与否并不是最重要，很多短线交易的投资者在牛市并没有赚到钱，反而是这几年投资权益基金给投资者创造了可观的回报：大部分投资者在持有三年的混合型基金之后获得正收益的概率为75%以上，持有一年的正收益概率也在70%以上（数据来源：Wind，统计区间2006-2020），不过可惜的是，根据基金业协会发布的统计报告，市场上有近一半的投资者持有时间少于一年。其实对当前时点来说，如果能把眼光放长远，现在正是布局A股“核心资产”的良好时机，中长期持有的胜率将大大高于短线博弈。

老娘舅认同布局核心资产的理由有三个：

一是符合投资回归基本面研究的趋势。未来， “强者恒强”的企业将受到更多资金的关注；

二是符合A股去散户化的趋势。追涨杀跌和投机等散户思维及行为越来越难获利，取而代之的是长期投资的理念。

三是符合A股国际化和外资持续流入的中长期发展趋势。外资“聪明钱”最大的偏好就是基本面优质、业绩好和护城河宽的企业，而这些恰恰是A股“核心资产”的特征。

至于如何布局“核心资产”，指数化投资显然是个很不错的选择。这种投资方法费率低、透明高效，而且可以分散投资，有效规避个股“踩雷”的风险，这些特点“地球人”都知道，老娘舅就不展开赘述了。

那么问题来了，究竟哪个A股指数是布局核心资产最好的选择呢？老娘舅认为，当属沪深300指数。原因且听老娘舅一一道来。沪深300被誉为股市晴雨表，由沪深两市中市值大、流动性好的300只股票组成，在风格上属于蓝筹（价值）指数，可以说它就是一个A股白马蓝筹的精选，同时也会通过动态筛选实现指数成分股的优胜劣汰，在不同的经济发展阶段赋予指数全新的内涵。因此，沪深300指数能够长期保持趋势向上，投资它也就是在投资我国未来的经济发展。作为A股核心资产的沪深300指数，其行业不仅涵盖了金融地产以及食品饮料、家电等大消费板块，同样也在具有科技属性的医药、电子、计算机等行业上具有一定权重，行业分布较为均衡。指数在市值覆盖度、行业代表性、指数流动性、个股集中度等方面都具有显著优势，是众多机构投资者的重要底层资产配置之一。

从估值角度来看，截至目前，沪深300指数市盈率在15倍左右。无论是与发达市场的横向比较，还是与过往历史的纵向比较，都处于相对低位。

而较低的估值，不仅意味着较高的安全边际，同时也预示着较大的上涨空间。因此，目前或许正是布局沪深300的好时机。指数聊的差不多了，接下去就是产品了。指数产品不同于其它类型的基金，规模越大，指数基金越稳。此外，跟踪误差越小，越能真实体现指数本身的涨跌。

按照这个思路在跟踪沪深300的指数产品里做选择，你基本不会错过华泰柏瑞沪深300ETF。Wind数据显示，截止 2020 年7月8日，全市场沪深 300ETF 的规模总计为 1524.40 亿元，其中华泰柏瑞沪深 300ETF 的规模为 466.32 亿元，是市场上跟踪沪深 300 指数规模最大的 ETF 产品，在全部沪深 300ETF 中的规模占比超过 30%，规模超过第二名 136 亿元。从场内份额来看，华泰柏瑞沪深300ETF的场内流通份额为97.07亿份，同样为市场同类产品中最多。而在指数产品非常重要的跟踪误差这一指标上，华泰柏瑞沪深300ETF自成立以来的年化跟踪误差只有0.20%，在同一规模水平的沪深300ETF中，这个水准同样是最高的。这也说明，华泰柏瑞沪深300ETF有着很强的跟踪有效性，能够复制指数的真实表现。（数据来源：Wind,截至2020/7/8）Wind数据显示，从二级市场交投情况来看，截至 2020 年7月8日，市场上全部上市满一年的沪深 300ETF 在过去一年的总成额为6730.67亿元，日均成交额为27.58亿元，其中华泰柏瑞沪深 300ETF 成交额和日均成交额分别达到3567.32亿元和14.62亿元，独占成交总额的53%，是场内投资者最爱、交易最活跃的沪深 300ETF ，没有之一。

而在流动性这个问题上，ETF产品存在明显的马太效应，规模越突出，交投越活跃，而且强者愈强。“选基金就是选基金经理”，这一方法论用在指数产品上同样有效。而执掌华泰柏瑞沪深300ETF的基金经理柳军，正是市场里少有的执掌同一只指数产品超过10年的资深指数专家，他自2009年开始执掌华泰柏瑞上证红利ETF至今已经超过11年，执掌华泰柏瑞沪深300ETF也已有8年时间。

放眼公募基金2200余位基金经理，能够执掌同一只产品超过10年的仅有43人，而在这43人里，管理指数产品的只有11人。换言之，柳军这样的基金经理非常稀缺，稀缺到什么程度？稀缺到是这个市场中千分之五的存在。

不仅如此，在柳军带领下，华泰柏瑞指数投资团队保持着十余年ETF无差错运营的记录，旗下拥有同类规模居首的沪深300ETF与红利主题ETF（根据上交所、深交所官网数据所得），在业内享有盛名。2020年3月，华泰柏瑞基金蝉联中证报“被动投资金牛基金公司”，而柳军管理的华泰柏瑞沪深300ETF则蝉联中证报“年度开放式指数型金牛基金”的殊荣。看到这里，相信会有老娘舅的粉丝问：可我没有股票账户，也不习惯在二级市场买卖ETF；而且ETF的投资门槛也较高，该如何选择呢？

针对这样的场外投资者，完全不用担心，可以通过华泰柏瑞沪深300ETF联接基金（A类：460300，C类：006131）布局A股核心蓝筹，这只基金可以在银行、券商、天天、蚂蚁和华泰柏瑞基金官网直销平台买到，最低仅需1.00元起即可申购。

 

而且，华泰柏瑞沪深300ETF联接基金还开通了定投业务，投资者可以通过基金定投，站在更长期的角度，以更稳健的方式分享沪深300指数的收益。

最后，老娘舅再啰嗦两句，对于“是否牛市”的问题，大家大可淡然处之。如果牛市真的来了，那么皆大欢喜；如果没来，也不用恍然若失。投资从来不是一件完全寄希望于牛市的事，找到正确的方向和合适的产品，保持良好的心态和足够的耐心坚定持有、适时止盈，始终都是投资该有的正确姿势，不是吗？惊人！牛市是大多人亏钱的原因，如何摆脱魔咒？| 外资持续流入，核心资产屡创新高，怎么跟着聪明钱买买买？ | 【周日特别企划】老娘舅FOF投研团队面临成立以来最大分歧，3票对2票表决全面牛市是否开启？！ | 惊人！83吨假黄金骗取160亿，信托“暴雷”谁之过？ |权益基金市场火了，上半年新基金发行破万亿

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