群联电子出售所持金士顿电子公司 (KSI) 股份给金士顿，多年合作生变，背后有何谋划？...





近日，群联电子发布公告称，董事会决议通过将出售所持与金士顿科技公司合资的金士顿电子公司 (KSI) 股份给金士顿，获利约新台币9.5亿元，待台湾地区经济部投审会核准后，将依合约进行后续交割等程序。

群联将KSI出售给金士顿科技公司后，金士顿科技将成为KSI公司主要股东，此次股权交易金额约新台币17.81亿元。 对于后续合作，群联表示双方的合作基础及关系不变，依旧稳固紧密，群联会一如既往，持续为金士顿提供最佳的服务与支持。

据悉，群联2010年与金士顿合资成立金士顿电子，专营eMMC/eMCP销售业务，并于2013年将部分股份转让给日本Flash大厂铠侠，股份构成为金士顿和群联分别持股47.4%和43.5%，铠侠持股9%。

其运营模式是由铠侠提供NAND Flash芯片、金士顿提供Mobile RAM芯片，群联提供NAND Flash控制芯片。客户群体涵盖系统品牌大厂和大陆白牌客户。

据媒体报道，KSI在2017年总营收超过新台币180亿元，然而，2018年之后由于嵌入式产品市场逐渐成熟，相关竞争对手增加，KSI市场竞争优势逐渐减小。

2019年群联投资KSI部分连续三季度损失，直到2019年四季度才由亏转盈。从群联2019年度财务报告中得出2019年总投资损失为新台币2.44亿，预计其中大部分由KSI投资损失导致。

嵌入式市场前景广阔，群联必将“咬定青山不放松”，努力抢占更多市场份额

嵌入式产品是NAND Flash主要应用市场之一，根据中国闪存市场ChinaFlashMarket数据，预计2020年嵌入式产品将消耗NAND Flash总产能的41%，是仅次于SSD的第二大应用市场。此外，随着5G、物联网及人工智能时代的到来，嵌入式产品的市场前景将更加广阔。

就目前来看，智能手机作为嵌入式产品最主要的终端应用，在2019年全球出货量达13.7亿部，平均存储容量达3.9GB+92GB。虽然今年在疫情的影响下，智能手机市场需求疲软，全球出货量预计将下调10%至12亿部。但是，可以预见的是，随着全球范围内疫情得到有效控制、世界经济逐渐复苏以及5G时代的全面到来，智能手机换机潮即将到来，对高容量存储设备的需求也将激增。除此之外，嵌入式产品在平板、智能音箱、智慧屏、车载设备等领域也有广大的市场前景。数据显示，2019年全球平板电脑出货量达1.6亿台；中国市场可穿戴设备出货量为9924万台，同比增长37.1%；中国市场智能家居市场规模达1530亿元，产品出货量8.4亿台。群联在嵌入式领域也一直有所积累，根据近期群联发布的6月合并营收报告，6月份控制芯片总出货量成长近12%，其中SSD及eMMC控制芯片总出货量成长近50%，年度累计SSD及eMMC控制芯片总出货量成长120%。群联作为存储市场的“老兵”，自然已经看到嵌入式产品广阔的市场前景，凭借其深厚的技术积累，相信其即便出售了KSI所持股份，也一定将尝试不同的方式开拓嵌入式产品市场。

群联或瞄准中国市场，借助大陆子公司深入布局，发力嵌入式市场

市调数据显示，2019年中国手机销量占全球销量的21%，是全球最大的智能手机市场，不仅如此，在目前全球前五大智能手机品牌中有三个是中国手机品牌，共占35%市场份额。作为世界工厂，中国是汽车制造、智能手机、个人电脑配件及绝大多数产业上下游零部件的生产商，在全球产业链中占据重要地位。

在当前国际贸易局势紧张的环境下，存储产品的国产化发展已是大势所趋。群联电子在大陆地区的布局也由来已久，分别在合肥投资入股兆芯电子和亿超电子，并入股深圳宏芯宇，专注于嵌入式存储设备、固态硬盘以及保密存储设备相关技术应用。

此外，自2016年开始，群联就与长江存储开始接洽合作，从最早期的32层3D NAND导入验证群联eMMC控制芯片PS8226，至64层3D NAND，群联全系列的NAND控制芯片均有支持且已进入量产阶段。并已经开始安排研发团队着手支持长江存储近期发布的128层3D NAND。

群联电子表示，“群联与长江存储的合作是长期且稳定的，而存储应用市场部分，群联也将偕同长江存储先从消费类存储应用开始，并逐步延伸至工控嵌入式系统以及企业级服务器等高阶存储应用。”

在这一方面，KSI则显得“先天不足”，因为金士顿是一家总部位于加州的美国存储器产品生产商，这一因素可能影响KSI在大陆市场的开拓。

当前，在疫情冲击以及国际贸易局势紧张的大环境下，全球经济面临严重挑战，消费类市场需求疲软，群联电子此时出售KSI所持股份，若后续借助大陆子公司，抓住存储国产化推动的东风，对于其市场布局可谓明智之举。

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