中国增持109亿美债,印度增125亿,英国增19亿,为何多个买家增持？

根据美国财政部在美东时间7月16日公布的最新一期国际资本流动报告TIC（数据有两个月延后惯例），彭博社称，5...



根据美国财政部在美东时间7月16日公布的最新一期国际资本流动报告TIC（数据有两个月延后惯例），彭博社称，5月份外国买家持有的美国国债升至3个月高点。值得注意的是，作为美债第二大海外持有者的中国（内地），5月增持了109亿美债至1.08万亿美元，规模创下三个月新高。这也是继在截止4月的20个月中，中国已累计减持了约1344亿美元的美债后，事情发生的变化。



与此同时，英国、爱尔兰、巴西、瑞士、比利时、印度、泰国、德国、墨西哥和以色列等多个美债持有者不同程度的增持了美债，比如，爱尔兰增持了232亿美元，英国和印度分别增持了19.7亿和125亿美元。外媒称，全球央行总体持有美债呈现出净买入状态。那么，为什么外国央行会呈现净买入状态，为何多个买家增持美债呢？

美国金融网站Zerohedge分析报道称，由于美联储的外汇掉期额度在5月份仍然存在，因此是全球的央行银行购买了美国国债（+10），不过，私人投资者则出售了（-370亿美元）。



而事情的另一面，作为美债最大海外持有者的日本继续减持了58亿美债，是继4月以来的今年第二次减持（4月减57亿美元） ，这使得日本持有的美债总规模降至1.26万亿美元，刷新四个月新低，但仍是美国的最大的外债持有者。如下图，中国已连续数月都不再是美债最大海外持有者。



此外，沙特继3月和4月成为美债最大做空者，共减持591亿美债后，5月再度减持了18亿美债。而俄罗斯虽然连续数月没有出现在TIC主要持有者名单中，据报道，继4月突然增持近80%美债，达到68.5亿美元后，5月减持了超过20%份额的美债，持有近54亿美元。

上述迹象表明，从投资角度而言，多个央行投资者几乎都有各自的投资策略，就以沙特为例，连续三个月减持美债，正是基于石油价格暴跌，本国外汇储备不足背景下，需要急于变现的一个现象。而俄罗斯则是在今年3月至4月没有增加黄金储备，不过，到了5月，突然增加了半吨黄金，显然，用黄金储备对冲了美债的资金。

不过，从美国债务经济模式角度而言，对于债务总额已突破26.5万亿的美国联邦债务来说，美债能否得到全球主要买家的青睐显得尤为关键。



不仅如此，根据美联储最新一次关于美国总债务的统计数据显示，美国总债务已激增至55.9万亿美元，这其中还不包括金融债务，仅限于非金融债务。而按整数计算，即每个美国人（男人，女人，儿童）背负的债务为18.6万美元，或每个纳税人为40.5万美元。换言之，大多数美国人又间接为美国经济承担着债务风险，然而尴尬的是，美国经济已沉迷于债务经济状态中，不能自拔。

事情的另一个变化是，美国财政部自2019年以来，不断提出，或将考虑发行50年期和100年期美国国债的可能。也就是说，美国经济或将向全世界借更多的债。从这一角度而言，美国债务经济模式能否持续的主动权几乎掌握在全球主要买家，特别是大买家手中。



对此，美国经济研究所的罗伯特·赖特认为，许多美国的金融和财政决策者都在无视高昂的美国国债，甚至存在诸如“我们（美国）欠自己”的想法，甚至认为，我们（美国）总是可以印钱付款。然而，当美国国债在面临减持潮或无人接盘的情况下，美国经济可能就会进入一个美联储自我印钞的流动性困局之中。



这就进一步佐证了，BWC中文网独家提出的，美国经济的主动权掌握在全球大买家手中的观点。与此同时，对于美国经济是否会赖掉美国国债这笔账的问题，读者朋友们完全不必担心。因为到任何时候，美国经济都要维系美元全球储备货币的地位，就需要对美元的信用底线负责，因此，无权也不敢赖掉任何一笔债务。（完）

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