『研究+资管』深耕产业，拥抱未来——走进首拓融盛
....
北京首拓融盛投资有限公司（以下简称“首拓融盛”），成立于2014年2月，在资产管理、投行业务、并购业务、产业基金等多方面进行业务布局。
作为一家优秀的资产管理机构，首拓融盛利用资源优势，把握国家政策趋势和市场运营脉络，积极探索新资产管理及投行模式，与地方政府及平台公司进行合作，进行产业引进、产业升级、产业并购类的大型投资，服务于国家战略发展，并以稳健收益回馈投资人。
研究中心首次走进首拓融盛，进行了一场研究与资管的深度对话，深耕产业，拥抱未来。
研究VS资管
Q：
面对市场上林立的众多资管公司，
首拓融盛的优势在哪呢？
面对市场上林立的众多资管公司，
首拓融盛的优势在哪呢？
A：首先是首拓融盛的业务模式，从产业基金的角度来说，我们对一个标的是采用投行+PE的投资形式。
市场上做产业投资、做股权投资的项目其实很多，还有融资租赁、资产证券化等等，但我们采用投行+PE的模式，创新产业投资业态，先用短债进入持有标的，盘活有价资产，扩大股权比例、掌握话语权后，再采用PE的形式获得资产实控权，短期投资和中期投资相结合，一方面为投资人创造更多的收益和价值，另一方面也能对资金进行更合理的管理匹配，和建立更有效的激励机制。
因此可以说，基于首拓融盛原有业务优势建立的阶段化的产业投资结构就是我们最大的优势。除此之外，就是首拓融盛所掌握的资源优势，我们能够更加便利地和政府建立联系、和优质公司建立联系。
Q：
那么首拓如何获取优质资源、
确保项目质量呢？
A：这就非常有必要把刚才的最后一点展开来说，我们会和地方政府签约战略合作，进而进行深度合作，结合当地的行业布局和优势产业状况，去和投资项目做匹配。那么首拓如何获取优质资源、
确保项目质量呢？
因为好的标的一定不会在市面上游走，好的标的一定是受政府扶持鼓励的，或者说在政府或监管的日常指示文件中就会有所涉及，所以这都需要去和地方政府建立联系进而深耕。
比如我们现在已经签约的有山东的济宁和浙江的兰溪，济宁大家都知道，孟子之乡，它的文化氛围是非常重的，在行业上也是以教育和医药行业为主。兰溪，现在在新能源汽车和汽车后市场板块是有很大的产业优势的，后续我们也在评估是否要进行布局。
接下来我们也将签约浙江的其他一些城市，再根据当地的情况和我们的行业布局去进行匹配，建立战略合作。
首拓融盛在资源优势上还有很大的一点是，我们团队中有像中科院、社科院这样大的研究机构，同时，我们还会和一些高校进行合作。
因为大家知道，高校就相当于一个孵化器，虽然在投资常规项目的时候我们会因为希望为投资者降低项目的风险性、缩短投资周期而选择一些中后期的项目，但在面对一些行业蓝海、市场爆品的项目时，其一是不能再一贯的遵循中后期原则，其二是这种项目经常是从高校中发展孕育出来的，那我们与高校建立合作，就是在锚定这些爆品投资项目。
至于像与国内的顶尖基金管理人进行合作，这就是老生常谈了，这也是能保证我们拿到优质的中后期标的的一个重要渠道。
Q：
那在产业基金的布局上呢？
首拓融盛是什么思路？
或者说，准备布局哪些行业？
A：对于首拓融盛在行业的布局上呢，首先来说肯定是围绕着国家整体的战略进行。这其中一个重要的方向就是国家的产业政策和规划。因为我们说做产业的话，不跟着政策导向走是不行的。那在产业基金的布局上呢？
首拓融盛是什么思路？
或者说，准备布局哪些行业？
有些产业受政策的影响比较大，比如像教育，就更是需要依托政策方向来发展。有些行业虽然看起来是依托自身技术，但其实离不开产业政策的帮扶和支持，比如现在最火热的5G、高端制造等等。因此我们说，在产业的选择上，首先是符合我们战略规划的、符合国家政策导向的相关产业。
其次就是像刚才提到的，结合我们签约地方政府的具体区位优势，来进行匹配，像现在济宁的医疗和教育产业，未来可能还有兰溪的新能源汽车和其他地区的优势产业，都带有地方产业资源优势的特点。
那么结合这两点，举一些我们现在布局的产业类别：教育、医疗、新能源汽车、高端装备、制造业等等。
那像医疗行业，本身医改就在进程中，再加上今年疫情激发的对医疗、疫苗方面的高需求，因此未来生物医药会是我们重点布局的一个方面；再比如教育，早教和职业教育培训都是很好的方向，比如中公教育，近两年的市值也是在快速地增长，并且由于今年疫情导致的考试的延后、线下培训的停滞，其实是对教育行业产生了一定的影响，因此我们认为现在是很好的一个抄底时机。
至于未来的行业布局呢，一方面是看产业发展状况和政策风向，另一方面要看我们的规划，去进行新的布局。
研究真声音
那么对投资者来说，在这种情况下去进行权益或股权的配置，最重要的就是两点：一是选对行业；二是选对标的。才能把握结构性投资机会。
行业方面，我们认为教育行业、医疗行业、科技行业都是有很高的配置价值，首拓融盛的行业选择非常正确。
01
科技行业
当前，市场处在科技产业长期趋势和短期上行周期迭代阶段，本轮的科技行情是趋势性的，会在相当长的一段时间内享受超额收益。一方面，5G开启了新一轮科技浪潮，基站投资及应用端的爆发将带来行业的裂变，产生新的需求增量；另一方面，中美贸易对垒导致科技巨头产业链向国内迁移，将重塑产业格局。科技产业的成长性和周期性形成共振，共同驱动景气度上行，带来估值及业绩的双提升。
当前，市场处在科技产业长期趋势和短期上行周期迭代阶段，本轮的科技行情是趋势性的，会在相当长的一段时间内享受超额收益。一方面，5G开启了新一轮科技浪潮，基站投资及应用端的爆发将带来行业的裂变，产生新的需求增量；另一方面，中美贸易对垒导致科技巨头产业链向国内迁移，将重塑产业格局。科技产业的成长性和周期性形成共振，共同驱动景气度上行，带来估值及业绩的双提升。
02
医疗行业医疗是整个国家的支柱性产业，现在国内是有将近每年六万亿的支出，医疗费用支出占整个GDP的6%，这是一个非常庞大的数字。经济发展受阻、甚至下行是全球现在需要面临的困境，而医疗健康产业具有抗周期的属性，这一点在当前的经济形势下就显得更加重要。健康是人类的第一诉求，是刚需。买的衣服、吃的肉可以消费降级，而健康不可以降级。从退出的角度，医疗企业可以通过上市、兼并收购、专利转让等多渠道退出，甚至科创板规定药企即使未做成但有希望也可以上市。医疗产业的快速发展已经成为刚需，医疗投资正当时。
03
教育行业
从教育行业的各个周期来看，民办幼儿园的发展虽然受到普惠园、公办园规定的制约，但相对的，早教市场逐渐打开，进入高速发展期；K12阶段，今年疫情彻底打破了教培行业的原有业态，防疫工作导致的停课停学推动教育线上化，同时推动消费者被动体验，渗透率和客源都在不断增加，未来，随着疫苗正式研究问世前疫情的常态化，线上教育还有更大的发展空间；职业教育方面，过去职业教育更多停留在公考、技能类考试层面，但未来由于政策将持续推进职高、普高比例相当，因此未来继续教育也有很大增长潜力。
从教育行业的各个周期来看，民办幼儿园的发展虽然受到普惠园、公办园规定的制约，但相对的，早教市场逐渐打开，进入高速发展期；K12阶段，今年疫情彻底打破了教培行业的原有业态，防疫工作导致的停课停学推动教育线上化，同时推动消费者被动体验，渗透率和客源都在不断增加，未来，随着疫苗正式研究问世前疫情的常态化，线上教育还有更大的发展空间；职业教育方面，过去职业教育更多停留在公考、技能类考试层面，但未来由于政策将持续推进职高、普高比例相当，因此未来继续教育也有很大增长潜力。
标的方面，科技、医疗产业技术壁垒高，教育行业收入确认原则复杂，这些都导致个人投资者其实很难判断一家企业的真实价值。此外，行业内的黑马企业，其实游资很难进入，企业本身也几乎不会在市场上游走。因此，对于个人投资者来说，选择好的标的，一定程度上就是去选择像首拓融盛这样优秀的管理人进行合作，深耕产业、锚定收益、共赢未来！
关注 大唐财富智库
微信扫一扫关注公众号
