根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，缺乏有效利好支撑，PE市场继续上涨动力不足。...





找塑料网观点

1. 下周PE市场预测

根据对找塑料网成交数据分析和对市场其他因素的监测，缺乏有效利好支撑，PE市场继续上涨动力不足，市场低端报价上涨空间有限，高端报价甚至仍有回调风险。

WTI原油期货价格难以突破50美元/桶一线压力位，线性期货维持震荡偏弱行情，难以刺激市场做多热情。特别是石化新增检修装置有限，而且抚顺石化等检修装置将陆续开车，以及塑料期货1605合约交割货源流入市场，供应面利空因素偏多，难为石化涨价提供利好支撑。缺少供应面及成本面利好支撑，找塑料网预计下周PE市场维持震荡行情为主。

2. 下周关注热点      

• 塑料期货1605合约交割货源流入市场数量；

• 抚顺石化LLDPE装置开车情况；中沙天津石化HDPE装置开车情况；
• 上海金菲HDPE装置停车情况。

本周回顾

1. 概述

本周国内PE市场成交指数较上周小幅上涨。中石油及中石化高压和线性出厂价止跌反弹，对市场成本利好支撑增强。不过市场供需面利空因素偏多，抑制市场成交指数涨幅。本周PE市场成交指数较上周上涨8个点。2. 找塑料网成交数据分析

据找塑料网成交数据显示（见表1），本周PE市场成交价格跌势放缓，部分品种成交价甚至较上周上涨50-100元/吨。中石化及中石油出厂价下调幅度减小，并且高压及线性出厂价甚至调涨50-100元/吨，对市场成本利好支撑增强，刺激PE市场成交价格上涨。不过石化新增停车装置检修时间不长，以及下游厂家需求跟进缓慢，抑制市场成交价格上涨空间。3. 国内美金盘市场

本周PE美金市场报价稳中有跌。亚洲乙烯市场止涨趋稳对美金市场成本利好支撑不足，以及国产料市场涨幅有限，难以提振美金市场心态，下游厂家购买积极不高，打压市场部分品种报价下滑。

尽管国际原油及线性期货价格有一定反弹空间，但是下游需求跟进乏力，迫使市场去库存化操作，以及国内石化价格上涨空间有限，市场炒作热情不高，预计下周PE美金市场维持弱势行情为主。

4. 亚洲PE市场

据找塑料网数据统计（见图2），选取远东市场LLDPE价格为代表反映亚洲PE市场走势。本周亚洲线性市场下游需求减少，市场报价较上周大幅下滑。CFR远东下跌30美元/吨，报1140-1145美元/吨；CFR东南亚下滑20美元/吨，报1160-1165美元/吨；CFR南亚下跌20美元/吨，报1180-1185美元/吨。亚洲市场中国地区农膜需求结束后，限制了市场人士对线性品种的交投，而且东南亚及印度地区也进入需求淡季，拖累行情下滑。

供应量分析

1. 本周PE估算产量    

2. 装置检修及扩能   

3. 社会库存

据找塑料网数据统计（见图4），本周PE社会库存较上周有所上升。其中中石油及中石化企业库存有所增加，主要集中在低压品种，高压及线性品种库存增幅有限。由于近期生产企业连续排产低压牌号，而且出厂价格连续下调，难以刺激买家购买积极性，导致库存有所增加。市场货源方面，由于下游厂家新增订单有限，贸易商对后市信心不足，投机积极性偏低，贸易商手中库存较上周变化不大，但是港口进口货源入库量多于出库量，库存较上周有所增加。4. 国内PE装置开工率

据找塑料网了解（见图5），虽然部分前期检修装置开车，但是部分装置停车检修，导致本周国内PE生产企业装置开工率较上周未有明显上涨。下周部分检修装置将陆续开车，而石化新增检修装置偏少，估计PE生产企业装置开工率较本周将会有所上升。

需求分析

据找塑料网了解（见图6），本周下游工厂需求无明显利好改善。供应面利好因素有限，抑制石化出厂价涨幅，下游厂家对后市信心不足，维持按需采购为主。其中塑料薄膜行业大型企业开工率在70%-80%，中小型企业开工率在60%-70%。农膜厂家装置开工率维持在3-4成。注塑制品厂家装置开工率维持在5-6成。塑料薄膜厂家装置开工率维持在6成左右，管材厂家开工率在7成左右，中空容器制品厂家开工率在5-6成。

利润分析

1. 石化企业利润分析

据找塑料网统计数据显示（见图7），国际原油期货价格难以走出大涨行情，以及石化新增检修装置停车时间不长，而且部分前期检修装置开车，供应面利空因素偏多，商家普遍看空后市，社会库存有所增加，难为石化涨价提供利好支撑，导致石化企业生产利润无明显改善。

2. 贸易商利润分析    

塑料期货市场

截至本周四，本周塑料期货1609合约触底反弹，但是运行区间较上周下滑250元/吨左右，持仓量较上周小幅下滑。虽然近期期货仍存在技术性反弹需求，但是现货供应面及成本面利好支撑有限，抑制期货市场反弹空间。近期继续关注10日均线、60日均线压力，预计突破10日均线概率较大，趋势空头可视仓位情况背靠60日均线介入空单。关注日内持仓变化情况，通常阶段性反弹的顶部可能会伴随大规模增仓行情出现（必须增仓2万手以上，且总持仓也要达到历史相对较高的水平，否则可能是伪信号）。

PE出厂价格上游市场

1. 国际原油

本周国际原油先跌后涨。周初美元指数上涨，以及美国库欣地区原油库存进一步增长，打压国际油价震荡下滑。周末美元指数震荡下滑，以及有消息说尼日利亚奎伊博原油产量下降，国际能源署上调需求增长预测，认为供求平衡快于预期，刺激国际油价止跌反弹。截至5月12日，WTI 6月原油期货收于46.7美元/桶，布伦特6月原油期货收于48.08美元/桶。

2. 亚洲乙烯

本周亚洲乙烯市场报价盘稳为主。CFR东北亚收于1190美元/吨，CFR东南亚收于1145美元/吨。市场消息好坏参半，亚洲乙烯交投气氛持续僵持，下游衍生品行业延续弱势，下游买家多无意建立乙烯库存。同时受检修引发货少因素提振，卖方目前多无意大幅让利。

3. 乙烯、聚乙烯价格差分析

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