猝不及防！刚刚，创业板低价股大跌15%，超50只20%跌停！外资尾盘加大扫货，四天140亿资金借道ETF抄底A股！

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中国基金报记者 吴羽

今天的A股，给热衷于炒小炒差的股民扎扎实实的上了一课。

创业板低价股指数继昨天跌11%后，今天继续自由落体，跌超15%，成A股跌得最快的指数。整个市场亏钱效应爆棚，投机氛围陷入冰点。

新华社发表最新时评称，坚决遏制创业板炒小炒差“歪风”。

创业板低价股要创下A股跌得最快的记录。

在昨日暴跌超11%之后，今天继续猛烈跳水，最终收跌15.55%。创业板逾300股跌超10%，逾50股顶格跌停。打开交易软件，可以看到满屏跌停……在创业板小市值、低价股持续暴跌下，创业板指报2483.03点，收跌1.60%；全天交易额3022亿元，不及上证指数。创业板综指收报2868.63点，跌4.69%，50余股跌停，343股跌超10%。从行业板块来看，通信、军工板块领跌，分别跌4.99%、4.57%。此前热炒的各大概念板块也受重挫。其中，今日头条概念指数暴跌7.89%。

只有白酒、房地产、保险等少数板块整体收涨。全天来看，大盘高开低走。上证指数从早盘一度冲击3300点，到收报3234.82点，跌0.61%；



A股合计3494家股票下跌，119家跌停。上涨的只有499家。资金面上，两市成交额回落至8731亿元。 Wind数据显示，北向资金尾盘进场扫货，全天小幅净买入9.99亿元，其中深股通净买入19.54亿元。不过，机构投资者则关注暴跌带来的机会。9月9日，股票ETF基金净流入33.59亿元。近四个交易日累计净买入达140亿元。

港股也惨遭尾盘杀跌。

A股收盘后，恒生指数和恒生中国企业指数纷纷走绿。最终收跌0.64%。其中，千亿巨头百胜中国今天正式登陆港交所，惨遭上市即破发。

据Wind数据，百胜中国港股（9987.HK）开盘报410.00港元，跌破412港元的发行价。截午收盘，该股收跌5.29%，报390.2港元，最新市值为1635亿港元。对此，基金群里的股民都很慌。不少股民表示割肉了。

有的称辛辛苦苦小半年，2天回到解放前。也有的表示，教师节，这是来自A股的教育。

近期创业板注册制落地，低价业绩差创业板个股被爆炒。面对这种现象，新华社发表最新时评。新华社评论，在创业板试点注册制落地初期，这种炒小炒差的“歪风”容易形成恶劣的示范效应，不利于各项改革措施的平稳运行及资本市场健康稳定发展。此风绝不可长，监管部门该出手时就要出手。

新华社指出，随着注册制试点改革的落地，创业板正朝着越来越市场化的方向发展，也为市场功能的发挥打开越来越多的空间。对市场“不干预”的同时，监管一定会对市场乱象保持“零容忍”的高压态势，交易所密集出手已经释放出了鲜明的信号。

对于投资者来说，价值投资、长期投资才是参与创业板交易的制胜法宝。面对脱离公司业绩的炒作，应该树立风险意识，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失，依法合规参与交易，共同维护市场秩序，促进市场健康稳定发展。

汐泰投资总监朱纪刚:未来几个月是最重要的布局期

我们认为市场下跌的催化剂，或者说诱因是美股的大幅下跌，背后的基本面原因包括中美争端加剧，疫情反复，和国内资金面阶段性收紧等。但我们认为核心原因是质地优秀的股票过去两年上涨幅度太大，静态估值过高。

当情绪不再像七月份那样高涨以后，股票将会产生分化，但是分化的依据绝对不是估值，而是企业的经营与增长。质地优秀的股票由于前期涨幅扩大和估值相对较高，短期调整幅度可能会大一点。过去两年没怎么涨的股票相对可能抗跌，但这只是一个短期现象。股票最终的股价是由企业经营的增长决定，有长期持续增长潜力的成长股仍然会长期胜出。

未来短期走势有两种可能：

一是持续大幅调整，类似于今年三月份，这将使得优质的股票很快将迎来新的重仓买点；

第二种更可能的是横盘震荡调整，由于情绪转冷，基本面热点的机会也会比较少，这将使得未来几个月相对比较清淡。但对于专业投资者来讲，这段时间将是最重要的布局期，在这段时间里，要利用专业的研究，识别出真正的成长股，逢低布局，迎接明年带来的成长收益。

施罗德: 短期股市或将横向整理

施罗德投资股票权益基金经理 张晓冬 称，股市进入八月份开始横向整理，近期表现较佳的食品饮料行业也于九月份出现较大回撤，预期指数于四季度将呈现震荡格局，但在流动性仍宽松且经济持续复苏下，回撤幅度有限。行业方面，地缘政治冲突升温恐压抑科技产业的投资氛围，相关的基站及电子消费业务供应链，四季度将面临较大的营运压力。另外，新能源车经历了今年以来的大涨后，已反映了大部份利多，或将面临较大回撤。整体来说，我们仍会关注受益于内循环主轴行业，如建材及汽车板块等。

深圳悟空投资:从中报看,中游制造、下游消费和TMT三大方向景气度最佳

按ROE趋势来看一级行业的盈利能力和景气度的变化，连续跟踪中长时间看，市场还是合理定价了基本面的趋势。

从中报即期的结构来看，中游制造、下游消费和TMT三大方向景气度最佳，我们重点研究布局的科技创新、消费医药两大赛道基本覆盖了高景气度行业，黄金行业随着国际金价创历史新高更是大放异彩。

首先，按单季度来拆分看，非金融行业企业收入和利润增速转正，按当期经济修复速度和高频跟踪上市公司和宏观数据结合来看，下半年大概率追平或超越去年下半年的水平。企业盈利能力显著修复。

详细说来，疫情后经济基本面快速修复，回到了19年筑底阶段的水平。其次，从收入增长的比较来看，中小板和创业板的收入增长情况好于整体主板非金融企业的表现。第三、盈利能力也企稳。第四、被中断的库存周期有机会重新向上。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭：可能持续波动，但创造低位买入机会 

尽管早前科技股的升势急速而强劲，但我预计下行空间有限，也不会太激烈。

1.新冠肺炎疫情后的数字经济一体化程度更高。世界上许多地方将走出疫情，并全速朝着更一体化的数字经济迈进。这意味着在不受阻碍的寡头垄断市场推动下，未来科技公司的股本回报率将会更高。

2.新的商业和市场周期已经出现

3. 主要央行都非常宽松

今次抛售是一个健康的调整，可以压制保证金账户（margin account）和期权交易者的投机行为，这些交易者以投机方式使许多科技股价格飙升。

格上研究中心：3000 点的底部十分扎实

如果市场继续回调，我们认为，3000 点的底部十分扎实，该点位对应着下半年周期板块大幅拉升的位置，而目前经济已经逐步企稳，基建投资、房地产投资以及工业生产均达到疫情之前的水平，因此，该底部跌破的概率很小，短期上证综指大概率在 3100 点-3450 点进行震荡，如果由于扰动因素的影响，市场跌到 3100 点下方，投资者可以进行操作。

目前由于十年期国债收益率有所上行，高估值板块受敏感度更高，短期存在一定的估值回调压力，等到高估值有所消化之后，由于科技医疗消费仍具备投资价值，有望继续上行。但目前低估值蓝筹起到了稳定器的作用，随着经济修复以及盈利回升，顺周期的周期性板块有望阶段性占优。整体来看，下半年市场风格很难极端转换，会呈现一定的再平衡。

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