超大市值“独角兽”即将上市！权重股持续护盘，市场面临巨大考验

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市场分析：业绩驱动成为行情“新风口”

大众30：聚焦行业龙头——洋河股份(002304)周四，沪深A股震荡探底，成交金额继续萎缩。沪指盘中一度跌破3300点，午后在券商、白酒等权重股推动下勉强回升，收盘下跌0.38%。相比之下，深市走势较弱，深证成指下跌0.53%，创业板指下跌1%。对于短期市场，业内人士认为，随着蚂蚁集团IPO获批，沪市蓝筹股短期仍有护盘可能；不过近期深市创业板走势偏弱，随着做多动能逐步减弱，投资者应提防中小创继续调整的风险。昨日沪指低开后震荡走低，盘中一度探至3281.37点，从而封闭了10月12日留下的向上跳空缺口，成交额萎缩至2364亿元。从10月以来的走势来看，沪指经过10月12日的大涨之后持续震荡，显示国庆后的上涨只是脉冲行情，在缺乏成交量配合下，大盘只能以反复震荡消化获利筹码。从近期走势来看，沪指重心明显下移，但下跌中又显得十分纠结。由于金融、白酒等权重股不时护盘，沪指往往在盘中下探之后，尾盘又被拉回，本着这种走势时常出现。

记者注意到，尽管近期指数跌幅不大，但个股表现却不尽人意，特别是题材股。周四，两市超过2400只股票下跌，而上涨的只有1428只；周三，沪指小幅下跌0.09%，但沪市上涨的只有404只，下跌的却有1294只，跌幅超过1%的多达850只。近几个交易日，除了金融股护盘外，白酒股也充当了护盘中坚力量。周四，白酒板块上涨近2%，老白干酒、金徽酒、洋河股份、泸州老窖等品种纷纷创出新高。此外，券商股周四午后发力护盘，方正证券盘中一度涨停，不过这种拉高行为明显缺乏市场认同，方正证券放量冲高回落，收盘仅上涨6.93%。

海通证券一分析师认为，近期权重股不时护盘，主要主力意图稳定市场，配合一批大盘股IPO平稳进行。短期来看，尽管沪指在3300点一线有一定支撑，但中期调整压力不容忽视。10月21日晚间，上交所官网和港交所官网先后披露，蚂蚁集团的科创板IPO已获证监会批准，且香港上市亦通过港交所聆讯。根据交易所安排，蚂蚁集团将于10月29日网上发行。受蚂蚁集团IPO获批消息刺激，蚂蚁概念股昨日盘中有所异动，和晶科技涨停，易联众、新开普、润和软件、朗新科技、正元智慧、高伟达等表现强势。

根据招股资料，蚂蚁A股将发行不超过16.7亿股，不超过发行总股本的5.5%。如计及超额配售权，发行数量将扩大至不超过19.21亿股。另外，蚂蚁H股将发行16.7亿股新股，与A股一样，同样设有约15%的超额配售权，而蚂蚁将向蚂蚁国际的B类及C类股份持有人，发行约32.56亿股H股。作为今年最大的IPO，多家券商对蚂蚁集团的估值进行了测算。国信证券通过绝对估值法和相对估值法，给出的估值范围是1.7万亿元至2.5万亿元。晨星股票研究发表报告对蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元（折合2.1万亿人民币）。

业内人士认为，像蚂蚁集团这样的“大块头”登陆A股势必对市场产生较大影响，特别是短期流动性可能面临考验。作为超大市值的“独角兽”，蚂蚁集团上市后势必吸引大量机构资金配置，而在存量资金博弈的A股中，对于其它权重股也会形成“挤出”效应。

国盛证券投资顾问刘晓彤认为，国庆节后大盘先涨后跌，目前维持在高位横盘震荡。目前板块分化明显，低估值权重股护盘。另外，在人民币升值的背景下，北上资金也出现持续流出。就目前而言，大盘在3150-3450点区间震荡格局尚未有实质性改变。洋河股份(002304)近日公布三季报，今年前三季度，公司实现营业收入189亿元，同比下滑10.35%；归属于上市公司股东的净利润71.86亿元，同比增长0.55%。相比上半年的营收下滑16%，净利润下滑3%，前三季度的收入下滑程度已经收窄，利润已与去年持平。第三季度洋河股份实现营业收入54.85亿元，同比增长7.57%；归属于上市公司股东的净利润17.85亿元，同比增长14%，营收净利实现双增长。

从2019年下半年开始，洋河股份在渠道、产品、组织、人事等采取了一系列调整措施，逐步建立"一商为主、多商配称"的新型经销商合作体系，进一步推动渠道去库存及价格恢复。公司表示，目前看，有些调整工作由于疫情等影响可能会后延，接下来会按照既定目标推进营销转型调整。

据华安证券分析师调研，“梦之蓝M6+”已在江苏省内形成消费流行性，双节期间配额供不应求，消费端开瓶率及团购单位复购率稳步提升，量价关系处理得当，当前批价稳步上行至约600元水平，展望2022年销售口径有望实现百亿元，较目前翻倍。

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