美股的暴跌，原来是钝刀子割肉！

✎最近，美国股市连续大跌，道琼斯期货连续下跌6天，总体跌幅创下了3月以来最大的跌幅。

之前的文章中，我就认为美股的暴跌会在数周之内发生，这次的下跌，比预想中来得更早一些。虽然没有标志性的暴跌，但是这样的连续下跌，反而是钝刀子割肉，让无数多头损失惨重。

美股的大跌，当然一个内在的核心是估值过高，而外在则是几大利空的压顶。

实际上，在3月份暴跌以前，美股的估值就很高了，10年移动平均市盈率超过了2008年金融危机时期，本来今年3月美股泡沫就是已经破灭过一次了，不过由于美联储和美国财政部史无前例的宽松，又将股市重新拉起，其中标准普尔和纳斯达克创了历史新高，而道琼斯接近前高。

这样，就形成了两个局面。第一个是美股的泡沫程度更高了，因为股价回到了高位，而实体经济却是历史上最差的时期之一，预计美国GDP今年将衰退4.8%，而这次股市反弹，也是美国历史唯一一次没有实体经复苏的反弹。股市和实体经济背离程度无与伦比。

第二，从技术面上看，经历了此轮大概10%的下跌，美国股市的双顶的形成了，而且近期就有两次挑战压力位置失败了。

有了内在下跌的逻辑，我们就有一个基本的判断，那就是做空美国股市，只要能能够控制好仓位和承受浮亏，那么就只输时间不输钱。而外在的利空则是美股下跌导火索。近期的文章已经多次阐述，这里就简单总结一下。

第一个利空是美联储的进一步宽松落空了。尽管美联储主席鲍威尔说要推动通胀，但是却只是打了个“嘴炮”，并没有进一步宽松，依然保持了零利率和购债节奏不变，毕竟实际上已经没有什么宽松空间了。

第二就是财政刺激的落空。经历了长达两个多月的拉锯战，美国两党最终没有就进一步的财政刺激计划达成一致。

第三就是美国大选的问题。现在市场预期老中医无法连任，对美股也是利空。

最后一个就是疫情的二次爆发。实际上，除开第二点和第三点充满不确定性之外，其余的我早在9月就给出了预测。那么未来，美股如何走？

我认为一方面要看市场情绪，另外一方面是美国的对策，我们可以预测基本面和情绪的走势，但是美国的对策就如同下棋一样，对手怎么走是根据局势变化而定的。

当前，美股的回撤已经到了重要的牛熊分界线，也就是年线的位置。如果从这个位置再下去5%，那么美股无疑情绪上将受到重创，直接就会继续进入熊市。

而出现3月那种熔断市下跌的可能性小了，这一点也在知识星球反复说了，因为当前市场不缺流动性，所以更可能出现的就是这周以来这样的连续下跌，钝刀子割肉，这样的下跌其实才最绝望。

断崖式下跌之后很容易迎来报复性反弹，而这种钝刀子割肉往往会引来散户抄底，结果抄在半山腰上。

作为一个市场心理研究专家，这方面的判断我还是很有自信的。

至于美国的对策，那未来要看谁当选了，等到出了最终的结果，我们再来具体分析。

最后，利益相关：目前本人正做空美股，而且是第一重仓仓位。

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