从三季度财报看车企百态

第四季度，汽车行业有望重回正增长。...






编前：

近日，各家上市车企纷纷公布了三季度财报，表现不一，一些在商用车领域有优势的汽车大集团，前三季度的营收和净利润都实现了同比增长；一部分曾受自主品牌或合资品牌“拖累”出现下滑的汽车企业，正在缓慢复苏，下滑幅度大幅收窄，甚至在三季度增幅已经转正。当然，也有一些上市车企由于消费趋势转变或自身竞争力不足等原因，依然被亏损的“阴霾”所笼罩，亟待调整和重新布局……总体来看，在二季度市场初步复苏之后，国内上市车企的三季度财报整体呈现回暖态势，疫情给汽车行业带来的影响正逐渐消退，相信不出意外的话，第四季度汽车行业有望重回正增长。

一汽解放　
[/b]

重卡拉动扭亏为盈

根据一汽解放公布的2020年第三季度财报，在报告期内，一汽解放营业收入达286亿元，同比增长29.31％；净利润为5亿元，实现扭亏为盈。今年1～9月，一汽解放营业收入达977亿元，同比增长19.67％；净利润为26.5亿元，同比增长48.56％。

不可否认，一汽解放的业绩大幅增长主要得益于今年5月的重大资产重组，一汽解放的盈利表现显然比重组前的一汽轿车好得多，但其实就算和自己相比，一汽解放今年的市场表现也可圈可点，这主要是依靠一汽解放重卡产品的拉动。一方面，今年重卡市场整体向上态势良好，受疫情冲击，今年一季度重卡销量下滑之后，从4月开始，重卡市场连续6个月刷新当月销量纪录，公开数据显示，今年1～9月，重卡的总销量已经超过去年全年水平，累计销售完成123万辆。

华泰证券分析称，重卡市场景气度的上升，主要得益于基建、物流等行业的升温，同时国三重卡车型的置换，也会带来大量的市场需求。但更重要的是，作为行业的龙头企业，一汽解放凭借自身过硬的产品品质和较强的市场竞争力，再加上登陆资本市场，抓住了市场机遇，进一步提高市占率。据统计，今年前三季度，一汽解放重卡累计销售约32.72万辆，市场份额进一步扩大，提升至26.47％。

据了解，一汽解放今年公告了两项扩产计划，分别是长春卡车厂增加5万辆产能和青岛增加10万辆轻卡产能，其中，一汽解放称拟投资9.98亿元在青岛建设新能源轻卡基地，每年可增加轻卡产能10万辆，这充分彰显出一汽解放布局新能源轻卡市场的决心和信心。

东风汽车　
[/b]

新能源业务冲高端

10月29日，东风发布了三季度业绩公告，数据显示，2020年前三季度实现营收约101.07亿元，同比增长1.66％；归属于上市公司股东净利润约4.90亿元，同比增长47.66％；基本每股收益0.2451元，同比增长47.65％。

其实，从整体情况来看，东风汽车前三季度的销量并不太令人满意，官方数据显示，今年1～9月累计销售汽车234.06万辆，但之所以盈利情况较好，同样得益于商用车的强劲表现。据悉，东风商用车9月共计售出新车6.49万辆，同比增长27.4％；前三季度累计销量更是达到了53.86万辆，同比增长19％。不过，与一汽解放不同的是，轻型货车（轻卡）才是东风商用车整体销量向好的“压舱石”，最新销量数据显示，东风汽车1～10月销售轻型货车12.5万辆，比去年同期增长21.98％，占整体销量的78.32％。与商用车相比，东风乘用车表现相对欠佳，主要靠合资品牌，尤其是日系品牌拉动。

值得关注的是，10月13日，东风集团发布了《创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）》，拟公开发行不超过9.57亿股股票，募资210亿元，用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目，并补充营运资金，而在募投项目中，岚图品牌高端新能源汽车项目拟使用募集资金70亿元，总投资达110亿元，是最大的独立项目。可以看出，东风集团欲加快布局新能源汽车领域，其中最看重的又是高端市场，不过外有特斯拉，内有蔚来、理想，东风集团的高端新能源汽车之路面对的竞争者不少。

长城　
[/b]

皮卡表现抢眼  三季度势头猛

10月23日，长城汽车发布了今年第三季度财报，前三季度营业总收入达到621.43亿元，同比微降0.69％；前三季度归属于上市公司股东净利润为25.87亿元，同比下降11.32％。

对于下滑，长城汽车在财报中给出的原因是受到新冠肺炎疫情影响，集团销量增幅放缓、币种折算产生汇兑浮亏及研发投入增加。确实，从销量来看的话，长城汽车前三季度的表现低于预期，今年1～9月，长城汽车累计销量为68.1万辆，其中，长城汽车在狭义乘用车市场前三季度销售完成49万辆，同比下降16.5％。不过，相较之下，皮卡成为长城汽车的亮点之一，在前9个月共销售16万辆，同比增长高达63％，其中，长城炮已经连续5个月单月销量过万。

不过，长城汽车在第三季度销量增速已经由负转正，共销售新车28.56万辆，同比增长23.9％，这带动了长城汽车当季度营业收入的增长。至于第三季度的净利润增速未能跟上营收，有分析指出，这主要是因为第三季度俄罗斯卢布出现了大幅贬值，由此导致长城汽车产生了约5.1亿元的汇兑损失，如果将这一损失剔除，长城汽车第三季度能够实现净利润19.5亿元，同比增长47.2％。这充分说明，作为国内头部自主车企之一的长城汽车，正在紧随市场节奏重回增长正轨。

广汽　
[/b]

品牌向上　初现成果

10月29日，广汽集团发布了2020年第三季度财报，今年前三季度，广汽集团实现营业收入约428.46亿元，同比增长0.38％；归属上市公司股东的净利润50.01亿元，同比下滑21.04％；归属于母公司股东的扣非净利润约43.64亿元，同比微增0.08％。

数据显示，前三季度广汽集团累计销量为140.72万辆，同比下滑6.69％，虽然净利润和销量都出现了下滑，但营收却保持了微增长，这说明单车平均价格出现了一定程度的提升，广汽集团的品牌向上成果初显。

与上汽集团走势相似，广汽集团的第三季度市场表现也开始回暖，第三季度广汽集团实现营业总收入175.07亿元，同比增长19.26％；归母净利润26.84亿元，同比增长89.51％；扣非净利润23.40亿元，同比增长113.87％。第三季度的回暖一方面来自于合资品牌的拉动，第三季度广汽本田、广汽丰田销量分别达23.21万辆和22.26万辆，较去年同期增长29.75％和20.30％。其中，新车型雷凌系列已经连续3个月单月销量超过2万辆，雅阁、凯美瑞、皓影等明星车型的月销量也稳定在1万辆以上；此外，广汽自主也从三季度开始发力，据统计，广汽自主第三季度产销分别完成8.95万辆和9.89万辆，同比增长12.68％和9.54％，其中，新能源汽车前三季度累计销量超3.8万辆，同比增长高达75％。

除了传统燃油汽车和新能源汽车，今年10月，丰田还确认了将向广汽集团提供混合动力车的核心系统，值得注意的是，这不是部分技术和部分专利授权，而是整套混动系统。未来，广汽有望在混动市场拿下更多市场份额，从而进一步提高集团的汽车销量和营收情况。

上汽　
[/b]

合资拖后腿　自主更争气

今年上汽集团的日子不太好过。前三季度财报显示，上汽集团实现营业收入4986.62亿元，同比下降14.81％；实现归母净利润166.48亿元，同比下降19.93％。但值得关注的是，第三季度上汽的营业收入为2149.21亿元，已经实现了同比增长2.81％；实现归母净利润82.54亿元，同比增长17.43％，可以说，业绩已经好转。

其实，近年来上汽集团自主品牌颇为争气，9月更是以6.6万辆的成绩成为二线自主品牌的销量冠军，但前三季度上汽集团的销量依然下滑。官方数据显示，前三季度上汽集团累计销量为361.32万辆，同比下降18.14％。究其原因，恐怕最主要的还是因为帕萨特事件让上汽大众跌下神坛，在9月销量前十的排行榜中，上汽大众也是惟一销量下滑的车企，这给上汽集团的整体市场表现拖了后腿，也给上汽集团的整体盈利情况带来了较大的影响。不过，此前上汽集团董事长陈虹曾解释称，疫情对上汽的冲击大于其他企业，一方面是因为上汽的经销商数量较多，已达到7000家左右，损失更大，恢复较慢；另一方面，上汽集团在武汉有重要的生产基地，这也影响了公司的产销情况。

今年上汽集团的两大亮点板块分别是新能源汽车和汽车出口，今年1～9月，上汽新能源汽车销量达到8.6万辆，同比增长105％；第三季度，上汽集团海外销量达到8.9万辆，其中自主品牌MG和大通海外销量6.1万辆，同比增长35.9％。近年来，上汽集团的国际化之路越走越顺，未来可期。

江淮　
[/b]

前三季度净利润扭亏为盈

江淮汽车公布的三季度财报显示，今年前三季度实现营业收入400.6亿元，同比增长7.7％；归属于上市公司股东净利润0.42亿元，同比下滑65.18％。其中，第三季度营业收入为151.19亿元，归属于上市公司股东净利润为1.9亿元，第三季度的良好业绩表现助力江淮汽车前三季度净利润扭亏为盈。

用“厚积薄发”来形容今年江淮汽车的表现可以说并不为过，公开数据显示，今年9月，江淮汽车销量达到4.5万辆，比去年同期增长41.4％；今年1～9月，江淮汽车累计销量为33.3万辆，同比增长3.7％。从目前公布的财务情况来看，市场销量的好转已经体现在企业的盈利数据上，江淮汽车也在财报中强调，今年业绩提升的原因是进行了结构调整，秉承品牌向上和坚持高质量发展之路，实现了技术升级和消费升级。

值得一提的是，政府补贴也在财务方面给予了江淮汽车一定支持，今年江淮汽车已经多次发布获得政府补助的公告，上半年计入当期损益的政府补助共有4.8亿元，第三季度的政府补贴累计金额也已经达到了4.2亿元。不可否认，这确实给江淮汽车今年的盈利状况带来了积极影响。

北汽蓝谷　
[/b]

销量暴跌　亏损扩大

北汽新能源今年的成绩不太好看。10月30日，北汽蓝谷正式发布了三季度财报，今年前三季度共实现营收39.22亿元，同比下降78.16％；归属于上市公司股东的净利亏损28.84亿元，上年同期亏损3.13亿元，同比明显扩大，基本每股收益为-0.8255元。更详细的数据显示，1～9月，北汽蓝谷计入当期损益的政府补助共计1.39亿元，其中第三季度计入当期损益的政府补助为6751.07万元。

对于业绩的大幅下滑，北汽蓝谷在财报中解释称，主要是由于销量同比下滑所致。公开数据显示，今年1～9月，北汽新能源生产和销售分别完成9877辆和2.1万辆，同比分别减少56.59％和78.57％。其实近几年，北汽新能源销量一直都处于快速增长的态势，从2015年的2万辆迅速增长到了2019年的15万辆，还曾经连续7年占据国内纯电动汽车市场销量冠军的宝座。销量暴跌的原因主要有三点：第一，由于补贴大幅退坡，新能源汽车整体市场都出现了下滑；其次，北汽新能源的主攻市场为网约车和出租车等领域，近段时间，出租车的更换逐渐进入稳定期，加上网约车受到疫情影响市场规模有所缩减，这些都导致了北汽新能源销量的下降；第三，北汽新能源面对的市场竞争者越来越多，除了面向大众的主流市场竞争几乎已经白热化以外，在入门级市场有新加入的五菱宏光MINI EV，在高端市场，外有特斯拉，内有蔚来汽车，在本就不算大的新能源汽车市场，北汽新能源的市场份额自然被夺走不少。

面对未来，新能源汽车市场竞争只会变得越来越激烈，留给北汽新能源调整的时间已经不多了，还需尽快发力，重新面对更广阔的私人消费市场，找到属于自己的一席之地。

长安　

股市获利 重回增长

10月31日，长安汽车披露了2020年第三季度财报。根据财报，2020年前三季度，长安汽车实现营业收入230.59亿元，同比增长51.32％；归属于上市公司股东的净利润8.83亿元，同比增长309.7％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.19亿元，同比增长183.52％。

2014～2016年，长安汽车曾力压长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等，连续3年成为自主品牌的销售冠军，当时甚至被誉为“自主一哥”，但此后却突然“失速”，逐渐掉队。好在长安汽车及时调整，在“第三次创业”推动之下，今年重回上坡路。其中，自主产品表现不错，前9个月的累计销量已经达到了70.1万辆，甚至以微弱优势超过了长城汽车。旗下两大合资品牌——长安福特和长安马自达也提供了一定的支撑，今年长安汽车是为数不多有望完成销量目标的汽车企业。

除了自主品牌销量业绩向好外，长安汽车财报中的非经常性损益也给业绩增长带来了一定促进作用，据了解，今年前三季度长安汽车到手的非经常性损益，主要包括重庆长安新能源引入的新投资者带来21亿元、转让长安PSA股权产生的约14亿元，以及宁德时代股价上涨增加归属于上市公司股东的净利润约17.75亿元。

值得注意的是，长安汽车在发布三季度财报时，还发布了一份出售宁德时代股票的公告，从7月1日到10月30日，长安汽车通过集中竞价的方式将所持有的宁德时代所有股票全部出售，累计成交金额为42.59亿元，为长安汽车创造税后净利润约19.71亿元。

比亚迪　

毛利率创新高

根据比亚迪发布的三季度财报，今年第三季度共实现营业收入445.2亿元，同比增长40.72％，归属于上市公司股东的净利润为17.51亿元，同比增长1362.66％；前三季度，比亚迪共实现营业收入1050.23亿元，较去年同期增长11.94％，净利润达到34.14亿元，同比增长116.83％。

引起业内关注的是，比亚迪近期市值飙涨，一度超过5000亿元，是上汽两倍。数据显示，第三季度比亚迪的主营业务毛利率达到了22.32％，同比增长8.46个百分点，环比增长1.79个百分点，创下了历史新高。这一成绩的取得实属不易，因为这是在研发投入增长的前提下实现的，财报数据显示，比亚迪前三季度共投入研发费用48.9亿元，同比增长27.4％，占营业收入的比例为4.66％。

应当指出的是，比亚迪今年利润水平的提升并非全靠补贴，第三季度计入当期损益的政府补助总额为10亿元，但扣非后净利润仍有15.77亿元，同比增长1130.25％。在财报中谈及盈利水平大幅增长的原因时，比亚迪认为主要是公司汽车销量快速增长以及手机部件和组装业务规模的扩大，尤其是在第三季度国内新冠肺炎疫情防控形势持续向好，汽车板块业务实现了恢复性增长，新能源汽车销量实现快速触底反弹。

在财报中，比亚迪预期2020年全年净利润将达到42亿～46亿元，同比增长160.15％～184.93％。从目前发展态势来看，比亚迪已经走出了一条新能源汽车企业的可持续发展之路，前景值得期待。

文：施芸芸   编辑：陈伟  版式：蒙轩

    关注 新能源汽车新闻EV