布局机会来临！沿着行业复苏主线挖掘补涨机会

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市场分析：沿着行业复苏主线挖掘补涨机会

大众30：聚焦行业龙头——华东医药(000963)周四沪深A股双双反弹，上证综指昨日上涨15.79点，涨幅为0.47%，成交额3195亿元，较周三萎缩近400亿元；深证成指上涨119.24点，涨幅为0.87%，成交额4548亿元，较周三小幅萎缩。值得注意的是，创业板经过连续调整之后，短期有所企稳，昨日创业板指上涨0.93%，成交额较周三有所放大。业内人士认为，大盘后市继续震荡整理的可能性较大，投资者可在板块轮动中寻找机会。创业板近期走势弱于主板，主要是因为前期活跃的科技股持续调整。不过，周四创业板活跃度有所提高，当天成交额1923亿元，较周三放大42亿元。值得一提的是，创业板昨日有5只股票涨停，分别为晨曦航空、天迈科技、长方集团、聚杰微纤、江龙船艇；此外，新余国科、天海防务、康平科技、通裕重工、保力新等涨幅超过10%。

海通证券一分析师告诉记者，从周线走势来看，创业板指目前仍运行在高位箱体之中，在没有明显增量资金推动情况下，创业板指继续震荡的可能性很大。 

沪市方面，受到银行、地产等权重股推动，近期上证综指震荡上行，不过成交量并未明显放大。从短期来看，沪指3400点上方压力沉重，但3300点下方支撑较强。在存量资金博弈的背景下，近期题材股快速轮动。昨日，船舶、航空、酿酒涨幅居前，而有色、煤炭、化纤跌幅居前。

有色金属近期持续活跃，龙头股华峰铝业更是迭创新高。记者注意到，该股自11月初启动以来，股价从6元/股附近飙升至最高10.89元/股，期间最大涨幅超过80%。统计显示，有色金属板块中，11月以来下跌的股票只有9只，而上涨的股票有100只。其中，11月以来涨幅超过5%的多达85只。不过，周四有色金属板块整体出现调整，华峰铝业跌停，明泰铝业下跌8.14%。此外，汽车板块昨日分化加大，近期累计涨幅较大的长安汽车昨日下跌超过9%。

从概念股表现来看，军工板块昨日表现抢眼，细分行业如无人机、卫星导航等板块涨幅居前。申万宏源分析师韩强认为，军工重点上市公司业绩自2016年以来持续改善，且业绩增速中枢上行，行业盈利能力改善明显。而随着亚太地区地缘格局日趋复杂，军工产品需求加速释放。供给端可关注：1、国产新型武器装备已进入量产阶段；2、军民融合、股权激励、资产证券化助力产业链效率提升；3、我国国防军费持续中高速增长叠加装备费占比提升。 四季度以来，市场沿着复苏逻辑主线，进行了快速的轮动。从早期的化工、有色（钴锂铝铜），向可选消费（汽车）、大宗商品（钢煤）、出口产业链（纺织品、航运）等过渡，并开始逐步延伸到服务业的复苏，如酒店、旅游、航运、影视等。与此同时，受制于利率上行、疫苗研发进展及医保定价不确定性、苹果销量不及预期三大因素压制，成长股下跌，特别是医药板块以及电子板块出现较大幅度调整。

西南证券分析师朱斌认为，当前市场围绕经济复苏主线进行轮动，成长板块已经逐渐显示出布局机会，投资者可关注复苏逻辑中涨幅较小的行业。 

上海一私募基金经理黄亚弟告诉《大众证券报》记者，逢低布局仍是年底投资的主要策略，一些高高在上的品种虽然仍有不少在创新高，但背后的风险很大，投资者可在更多成长性行业中挖掘机会。华东医药(000963)2020年前三季度实现营业收入255.01亿元，同比下降7.7%；实现净利润23.91亿元，同比增长8.06%；经营活动产生的现金流量净额19.02亿元，同比增长109.21%。公司医药制造、医药商业、医美业务三大板块今年三季度均保持良好发展态势，环比二季度均实现稳定增长。

公告显示，公司核心子公司中美华东报告期内实现营业收入88.10亿元，同比增长5.01%；实现净利润19.39亿元，同比增长4.68%；其中第三季度完成营业收入27.26亿元，同比增长1.4%，环比今年二季度增长10.6%；实现净利润5.6亿元，同比增长3.9%，环比今年二季度增长6.97%。

2020年初，华东医药提出向创新型药企全面转型的发展战略。公司计划重点布局抗肿瘤、内分泌及自身免疫三大核心领域，不断通过“自主研发+合作委托开发+产品授权引进（License-in）”的新药研发模式，加快创新药布局和国外内创新药项目的引进。在抗肿瘤领域，华东医药与美国ImmunoGen公司签署3.05亿美元的合作协议，引进全球独家的抗卵巢癌ADC药物，这标志着公司全面进军肿瘤创新药领域。

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