【大唐早读】制造业PMI持续保持在扩张区间 1月份为51.3%

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★【BEA】2020年美国GDP萎缩3.5%，第四季度小幅反弹

美国商务部公布GDP数据，尽管第四季度经济小幅反弹，但2020年GDP仍萎缩3.5%，创下1946年以来新低，也是2009年以来首次录得负值。2020年第四季度美国实际GDP年化季率初值为4.0%，基本符合预期，前值为33.4%。出口、非住宅固定投资、消费者支出、住宅投资等领域提振了四季度GDP，而联邦、州和地方各级政府支出全面下降则拖了后腿。值得注意的是，疫情下美国经济支柱消费部分支撑了经济，个人消费支出占美国经济的比例高达68%，第四季度增长了2.5%。私人总投资增长了25.3%，政府支出和投资下降了1.2%。

★【华尔街见闻】2020年全球黄金需求创出十一年新低

世界黄金协会最新披露的数据显示，受疫情影响，2020年全球黄金需求较上一年度下降了14%，至3759.6吨，为2009年以来首次来到4000吨以下；四季度尤其同比大降28%，录得2008年二季度全球金融危机爆发以来最低。其中，全球金饰需求低迷、央行购金步伐放缓双双大幅拖累黄金需求，科技行业用金也有所下降。相比之下，全球黄金ETF及金条和金币需求增长，则使得黄金需求得到小幅提振。

★【路透社】全球新冠肺炎确诊病例累计超1亿例

根据世卫组织最新实时统计数据，截至欧洲中部时间1月28日10时05分（北京时间1月28日17时05分），全球累计新冠肺炎确诊病例100200107例，累计死亡病例2158761例。由国际商会（ICC）研究基金会委托进行的第二项报告指出，如果不克服“疫苗民族主义”并公平分配疫苗，全球经济损失可能高达9.2万亿美元，其中近一半的损失将发生在最富裕的经济体。制造业PMI持续保持在扩张区间 1月份为51.3%

1月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了最新的中国采购经理指数数据。1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，连续7个月位于51.0%及以上区间，显示在局部疫情反弹的情况下，经济仍保持较快上升势头。分项指数变化显示，1月份市场供需增速有所下降，仍保持在较好水平，其中消费品行业发展势头较好。大中小型企业均保持稳定运行，市场对后市预期较为乐观。企业成本较快上升问题值得关注。

具体来看，大中型企业景气度总体稳定，小型企业景气度回升。大、中型企业PMI分别为52.1%和51.4%，虽低于上月0.6和1.3个百分点，但均位于景气区间，其中大型企业PMI连续8个月位于52.0%及以上，对支撑制造业稳步恢复发挥了重要作用。小型企业PMI为49.4%，虽比上月回升0.6个百分点，但继续位于临界点以下，景气度仍偏弱。

❒大唐点评：

制造业PMI指数回落，一是因为春节短期因素扰动，给部分行业的生产、就业等带来一定影响；二是局部地区疫情反弹，导致区域内制造业增速明显放缓。但比较来看，市场供需基本稳定，国内外市场需求继续上升。结合来看，经济延续前期较快上升趋势，向好发展势头未改，新年里实现良好开局。

 

关于春节对制造业的影响，今年的就地过年并不意味着就地开工，但今年春节后返工会比过去更加顺畅，并且节前的集中赶工现象也可能会降温，1-2月的工业增加值增速预计会在32%，服务业方面，虽然防控升级但城市地区措施精准，并不会全面隔离，餐饮住宿娱乐等聚集性消费领域或将再受冲击但服务远小于2020年1-2月且是暂时性的。


我是条很厉害的点评呦~★【中国证券报】央行上周逆回购净回笼2300亿元

从上周来看，央行累计逆回购投放金额3840亿元。同期，1月25日至1月29日，央行公开市场有6140亿元逆回购到期。因此，按逆回购口径计算，上周央行净回笼2300亿元。

★【证券日报】证监会多次发声加大权益类基金产品供给

2020年以来，证监会多次强调“大力发展权益类基金产品”。这期间，以股票型基金、偏股混合型基金为代表的权益类产品发行数量和规模明显增加，截至2020年12月份，权益类基金规模大幅攀升至6.43万亿元，较2019年末骤增101%。

★【证券日报】央行开展50亿元央行票据互换操作

1月29日，央行发布消息，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，增强金融服务实体经济的能力，中国人民银行于2021年1月29日开展了央行票据互换（CBS）操作，操作量50亿元，期限3个月，费率0.10%。

★【证券日报】“高息揽储”遭严管

央行在近几年持续强调高息揽储的风险，并不断出台相关政策，来加强银行存款类产品的监督管理。商业银行创新类存款产品、互联网存款业务的监管态势日益趋严，此前，监管部门亦直言“存款作为最基础的金融服务，理应受到更为严格的监管”。★【中国基金报】公募REITs业务配套细则全部下发

2021年1月30日，沪深两市交易所、证券业协会正式颁布了公募REITs业务的配套细则，合计有七大文件。这也是在2020年证监会8月7日发布正式《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》之后，9月4日沪深交易所双双发布公募REITs业务相关配套文件的公开征求意见稿之后，又一次公募REITs发展进程中的重要事件。

❒大唐点评：

基础设施REITs在整合国有资产、优化地方政府资本运作方便有很大作用，一方面，基础设施REITs会引入专业的运营商或战略合作伙伴以及相对市场化的运营机制，同时借助资本市场收购、兼并优质的同类地方国有资产，实现规模化、集约化和专业化运营，能够有效提升基础设施的运营效率；另一方面，基础设施REITs可以促进土地、劳动力、资本、技术、数据等要素市场化配置体制机制的完善，优化基础设施项目建设的组织形式和管理方式，提高基础设施供给质量。

 

基础设施REITs运行后，还将吸引更多社会资本参与基础设施建设，缓解地方政府债务，目前我国政府债务主要用于固定资产投资，杠杆水平高但有大量存量资产，基础设施REITs有助于提高存量资产的流动性，减轻地方政府财政压力，化解债务风险。此外，基础设施REITs吸引社会资本的同时，也为普通投资者提供了享受基建投资受益的机会。


我是条很厉害的点评呦~

★【证券日报】已有122只养老目标基金陆续发行

截至1月29日，已有122只养老目标基金陆续发行，基金规模为653.73亿元。其中，2020年以来，共发行37只养老目标基金，基金规模为205.4亿元。对此，何南野表示，近两年，个人养老金投资公募基金整体步伐明显加快，但规模和占比依旧较小。

★【证券日报】保险业去年盈利超3400亿

数据显示，保险公司2020年全年利润预计超过3400亿元，成为2019年之后又一盈利超3000亿的大年，且同比实现9.5%的增长。

★【证券时报】地方两会描绘新基建投资“施工图”

近日，随着国内地方“两会”的陆续闭幕，各地区的新基建建设推进工作，也逐渐浮出水面。在产业链方面，上海市提出，2021年重点强化高端产业引领功能，着力增强产业链、供应链自主可控能力，广东省提出，推进大湾区干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通“四网融合”，推动珠三角地铁互联互通，努力实现主要城市间1小时通达。★【苏宁金融研究院陶金】央行在1月27日开始恢复大额逆回购投放

央行在1月27日开始恢复大额逆回购投放，一方面是月末财政支出和1月份缴税期叠加，资金需求量大幅增加；另一方面，逆回购到期量也在增加。

★【小花科技研究院苏筱芮】科技助力金融不能忽视底层风险

在数字经济时代，传统金融业务与新型科技业务日益交融，尽管科技助力金融业务能够提升流程效率，但亦不能忽视底层风险，尤其是以“金融创新”为名打擦边球，甚至谋取监管套利的行为。

★【苏宁金融研究院何南野】加大权益基金将助力资本市场服务实体经济

加大权益类基金产品的供给，一方面，可以给老百姓提供更好的理财通道，实现财富的保值增值。另一方面，可以为资本市场带来更多资金，更好的配合注册制的全面推进，助力资本市场服务实体经济能力的发挥。★【证券时报】国务院联防联控机制：返乡防疫盲目“加码”就是“懒政”

国务院联防联控机制31日举行新闻发布会对近期部分地方在执行返乡防疫政策时出现的“层层加码”甚至“一刀切”现象明确表态，这既是一种“懒政”，也是对宝贵防疫资源的浪费。对明显违反返乡加码“六不准”的地方，国务院联防联控机制综合组将予以通报，要求立即整改。

★【证券日报】工信部印发基础电子元器件产业发展行动计划

1月29日，工业和信息化部官微披露，为加快电子元器件产业高质量发展，推动产业基础高级化、产业链现代化，促进我国信息技术产业发展，工业和信息化部近日印发了《基础电子元器件产业发展行动计划（2021—2023年）》。

★【澎湃新闻】国家电网布局“碳中和”，未来5年超3500亿美元升级电网

国家电网近日表示，“碳达峰、碳中和”目标为中国能源清洁低碳转型按下了“快进键”。未来5年，国家电网公司将年均投入超过700亿美元，推动电网向能源互联网升级，促进能源清洁低碳转型，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。大唐研究中心认为，虽然经济增长有压力，但是横向对比后，国内资产能够提供的回报依然全球领先。

稳健资产：流动性宽松的背景下，低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产，整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率，目前价格下调趋势已经非常明朗。

权益资产： 股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期，优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例，公募、私募均可，并且持仓的周期要拉长，不能频繁申购赎回。

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