传统车企股价反弹，新能源汽车“泡沫”破碎？

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在过去一年时间，新能源汽车股包括特斯拉、蔚来、小鹏、理想、比亚迪等均出现了较大的增长，其中特斯拉年内涨幅743.4%，一跃成为全球市值最高车企，蔚来汽车年内涨幅超过1112.4%，国内市场的比亚迪涨幅超过300%。

不过，进入2021年之后，新能源汽车股并未能延续强势的增长势头，特别是在春节后，新能源汽车股均出现大幅下跌。特斯拉从2月8日的863.64美元/股跌至654.87美元/股，跌幅为24.17%；蔚来从2月9日的62.84美元/股跌到了43.35美元/股，跌幅为44.96%；小鹏和理想均出现大幅下跌，国内A股的比亚迪则从266.95元/股跌至171.15元/股，跌幅超过35.89%。此外，新能源汽车相关产业链也出现大幅回调，包括宁德时代、亿纬锂能等。





与新能源车股价的大涨大跌相比，传统老牌汽车股股价虽然走势缓慢，但多数已逐步走出去年疫情爆发后的泥潭，今年股价加速上涨，包括大众、福特、通用、戴姆勒等车企今年来涨幅分别为64%、46%、44%和25%。

随着新能源汽车股股价不断下探以及传统老牌车企股价的回涨，全球汽车市值排名已经出现变动。据统计，目前特斯拉仍以6286亿美元的市值排名第一，紧随其后的是丰田汽车、大众汽车集团，市值分别为2228亿美元、1556亿美元，特别是大众汽车集团，其因为股价连续上涨受到监管部门的关注。而新能源汽车股方面，此前排名第四的比亚迪被戴姆勒和通用反超，跌至第六，而蔚来汽车的市值排名也排到了第七。



有媒体分析，虽然汽车行业电动化和智能化成为必然趋势，但是新能源汽车行业的过高追捧与当前的市场表现明显不符，随着新能源汽车赛道的逐渐冷静，行业泡沫正在被挤破，或许也意味着全球新能源汽车产业的新一轮洗牌即将到来。

据乘联会数据显示，2020年新能源汽车累计零售量为110.9万辆，同比增长9.8%，远超于市场水平，同时也预示着消费者对新能源汽车产品观念的逐渐转变。不过，即便新能源汽车在去年迎来高点，各家车企销量出现大幅增长，但是新能源汽车行业的痛点也逐渐显现，包括续航里程焦虑、高购车成本、低残值率、充电难、充电慢、配套设施不完善等，这些问题很难在短时间内得到解决。另外，新能源汽车销量的增长很大也是依托在国家补贴引导下，随着补贴的不断收窄，未来新能源汽车的发展状况还是充满变数的。



在刚刚结束的第十三届全国人大四次会议上，连续7年被写入政府工作报告的“新能源汽车”一词未被单独提及，而是重点强调了发展充电桩、换电站、电池回收等基础设施和新能源汽车后市场服务。因此，相对于新能源汽车的发展，新能源后市场的布局也尤为重要，在新能源汽车痛点未得到突破性解决下，消费者对于新能源汽车产品的接受程度也很难有突破性提高。

汽车电动化成为趋势，但是仍需时间打磨。全球多家车企包括大众、捷豹、通用、福特、宝马等都均提出电动化的发展时间，提高新能源汽车产品的研发和销售，逐步降低燃油车在市场上的份额。另外，随着新能源汽车风口的到来，多家科技公司也加快入局汽车行业，与传统车企合作推出全新汽车品牌。



目前，各证券机构仍对新能源汽车行业需求的高速增长保持乐观态度，但是由于前期行业增长过于迅猛，已经偏离了市场轨道，随着新能源汽车市场逐渐回归理性，新能源汽车相关概念将会出现持续震荡。

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