北交所万事俱备只欠东风：10月份开市是大概率事件

文 | 挖贝网 高慧

北交所自从9月2日宣布设立以来，筹备工作跑出加速度仅仅半个月时间过去，本月新上会企业达到10家；投资者门槛降至50万元；其它各种制度均已经展开征求意见或结束

不出意外的话，北交所各项制度征求意见在10月上旬基本就结束剩下就是新上市企业储备，目前已经有10家，假定国庆节前再安排几家上会，开市时新增上市企业数量应该达到10多家

按照过去精选层过会到发行结束推算如果采取直接定价发行方式，最快需要7个工作日；如果采取询价发行发行方式，最快需要13个工作日

因此，北交所在10月份开市是大概率事件

北交所开市，主角还是企业因此，北交所设立消息出炉后，精选层上会速度明显加快，9月内已安排10家公司上会，明显是在为北交所的开市做储备

9月2日晚间，全国股转公司即安排锦好医疗于9月10日上会进入中下旬，上会节奏更快9月17日至24日，共计5个交易日里，4天都安排有审议会议，9家企业接受审核在首批精选层之后，这样的上会节奏还从未有过

截至目前，10家上会企业中，锦好医疗广咨国际海希通讯已过会；剩余7家企业，恒合股份广脉科技将于18日上会，禾昌聚合汉鑫科技广道高新23日上会，志晟信息中设咨询24日上会制度建设方面，市场各方最急盼的降门槛在9月17日如期而来，北交所投资者门槛降至50万元从进展看，北交所基本制度框架构建起来

9月3日，证监会起草北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法（试行）北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行），同步修订了证券交易所管理办法，向社会公开征求意见规章初步构建了北京证券交易所发行融资持续监管交易所治理等基础制度体系

9月5日，北交所就北京证券交易所股票上市规则（试行）（北京证券交易所交易规则（试行）北京证券交易所会员管理规则（试行）公开征求意见三件规则构建了公司监管证券交易和会员管理的基本制度框架

9月10日，北交所就北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则（试行）北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则（试行）北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则（试行）公开征求意见三件规则主要内容为股票发行审核重大资产重组审核等方面的具体要求

9月17日，证监会就北京证券交易所改革配套规范性文件向社会公开征求意见，对北京证券交易所上市公司招股说明书募集说明书发行情况报告书年度报告中期报告权益变动报告书收购报告书重组报告书等信息披露文件的披露内容和格式提出明确要求

以上规则虽还在征求意见阶段，但意见反馈截止时间最晚到10月3日征求意见结束后，正式规则出炉在即

门槛降低至50万元，合格投资者数量有望迎来井喷以科创板为例，同样是50万元的门槛，科创板2019年7月22日开市时，合格投资者有380万户以新三板死多头著称的周运南甚至喊出合格投资者数量将达到惊人的700万户企业准备好投资者有了各种制度也都完善了可以说北交所开市万事俱备只欠东风

那么到底什么时候开市？挖贝网根据精选层开市进行推算，10月份开市或是大概率事件

从项目储备数量上看，本月新上会企业已达到10家，并且月末还有可能继续安排企业上会

从项目发行节奏看，企业过会后，需要经过证监会提交核准拿批文公开发行这几个程序，最快多久可以完成？

拿批文环节方面，虽然按照规定，证监会在20个工作日内作出决定即可，但从实际操作来看，过会后最快2天内可拿批文如首批精选层公司颖泰生物艾融软件，在去年6月10日过会，11日提交证监会核准后，12日即拿到批文

公开发行环节，若采取直接定价方式，从战投缴款到最后出炉发行结果，大概需要7个工作日；若采取询价方式确定发行价，从安排询价到公布发行结果，大概需要13个工作日

以此估计下来，若直接定价，企业最快可在过会后9个工作日内完成公开发行，而年内发行的精选层公司普遍采用这一定价方式即使是询价发行，企业也有望在过会后15个工作日内获批文

进一步预计，在9月24日前过会企业，基本可在10月中旬左右完成发行

另外，在制度建设方面，北交所投资者门槛已敲定为50万元，上市规则上市审核规则招股书格式等也都将在10月3日前结束公开征求意见，相关制度框架基本形成

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