财报 一季度财报合集——伊利、三全、黑牛、双汇、五粮液、索芙特

（BIS-FMCG讯）一、伊利一季度营收153.26亿一季报显示，面对行业增速放缓的压力，伊利积极把握乳品消...





（BIS-FMCG讯）

一、伊利一季度营收153.26亿

一季报显示，面对行业增速放缓的压力，伊利积极把握乳品消费升级的趋势性机遇，大力推动创新与国际化双轮驱动发展战略，有效提高了产品市场竞争力。

伊利2015年实现营收603.63亿元，同比增长10.88%；净利润46.32亿元，同比增长11.76%。“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“金领冠”、“巧乐兹”、“甄稀”等重点产品的收入占比，较上年提升近5%；而自上市以来销售额就迅速增长的常温酸奶安慕希，一季度同比猛增206.49%，有望晋升为新的业绩主力。

除消费升级的趋势性机遇外，近年来乳制品渠道也在发生着深刻变化，伊利在近年重点推进渠道精耕计划的实施，在加强与重点渠道合作伙伴的战略合作基础上，又于去年6月完成了互联网业务战略及电商业务优化运营规划，大幅提升电商业务运营效率。据数据显示，去年全年伊利电商销售额同比增长近2.7倍。

此外，伊利还同步大力推进渠道下沉，从尼尔森数据来看，伊利在2015年仅液态类乳品在三四线城市与农村市场的零售额较2014年增长13.2%。

二、三全食品一季度净利锐减近三成

速冻食品龙头企业三全食品近日发布了2016年一季度报告。报告显示，2016年一季度的净利润为1900万元，较上年同期减少了28%，净利润锐减近三成。

相关资料显示，早在2013年的年报中，三全的净利润就较上一年减少了15%，到最近发布的2015年年报，已经是连续三年净利润下降。三全解释，由于新产品前期研发、市场推广、品牌宣传等投入较大，以及经济压力变大、市场竞争激烈等原因，导致净利润下降。

为改变净利润下滑的局面，三全赞助了多档综艺节目，在节目中起到了很好的宣传作用，更使品牌推广起到事半功倍的效果，但还是无法挽回利润下滑的局面，2015年，净利润为3490万元人民币，同比下滑了56.8%。为创新业务，2014年三全推出了“三全鲜食”项目，希望迎合互联网销售的快速发展。但是由于“三全鲜食”处于测试培育期，前期产品研发、技术投入、团队建设、生产布局和市场开发投入较大，该项目的实施对公司利润产生了一定的影响。

近年来，越来越多的速冻食品企业出现在大众的视野中，思念、湾仔码头等多家企业持续发力，不断开发新产品，抢占速冻食品的市场。随着大众对食品安全的日益重视和产品口感要求不断提升，速冻食品企业想要维持自身的竞争优势和品牌知名度，必须不断地在质量控制、新产品研发和品牌推广上加大投入。目前来看，三全投入的“三全鲜食”项目和“儿童水饺”系列短期内盈利效果甚微，还需要进行长时间的观察。

三、黑牛食品一季度营收下滑五成

正在“去食品化”转型的黑牛近日发布一季度财报。数据显示，今年一季度黑牛录得营业收入7024万元，与去年同期相比下滑58.11%；归属于上市公司股东的净利润虽然较去年增长了24.51%，但是仍然亏损1398万元。

对于业绩表现，黑牛并未在公告中予以进一步说明，不过从黑牛去年的转型动作看，营业收入的下滑以及净利润的持续亏损在意料之中。国内糊状饮品的龙头企业黑牛在去年经历了实际控制人的调整，华夏幸福董事长王文学接盘黑牛之后便开始了业务的调整。例如，黑牛先后转让多家子公司的股权以及设备，并在公告中表示，卖资产的原因一方面是战略转型需要，另一方面是优化资产结构、降低经营管理风险。

对于黑牛的此番调整，业内人士分析表示，这是该公司去食品化的开始。黑牛在食品板块，除了自身擅长的糊状饮品外，还曾开发鸡尾酒、乳品饮料等产品，但是产品的多元化并未给这家公司带来业绩的好转。多元化的失败也导致黑牛不得不精简业务、重新开始。业内预测，作为上市公司平台，黑牛未来的业务会向新掌门所擅长的产业地产等板块逐渐转移。

黑牛此前发布的2015年财报显示，该公司去年的营业收入同比下滑26.2%至4.31亿元，净利润为亏损6.42亿元，上年同期仍为盈利1228.87万元，黑牛解释，主要是因公司处置辽宁、陕西、苏州等子公司所形成的投资损失，处置安徽、广州子公司部分设备所形成的损失，受宏观经济形势、行业发展情况不佳及公司内部经营管理变动较大等因素的综合影响导致的销售业绩下降所致。

四、扛住猪价压力 双汇一季度进口6亿元猪肉

中国生猪价格已经成为世界农产品的一道风景线，生猪价格超过20元/公斤，并且居高不下，处在猪肉产业链下游的双汇发展看上去扛过了这一轮高猪价的冲击。

近日，双汇发展公布了其2016年第一季度的业绩，收入和利润都实现了两位数的增长。

双汇发展公告称：报告期内，公司屠宰生猪348万头，比2015年同期增长3.02%；销售鲜冻产品34.12万吨，同比增长19.7%，高低温肉制品37.37万吨，比2015年同期增长7.98%；实现营业收入127.40亿元，比2015年同期增长28.28%；实现利润总额14.43亿元，比2015年同期增长20.10%；实现归属于母公司股东的净利润10.74亿元，比2015年同期增长16.65%。

双汇发展的业绩大增是建立在销量增长基础上的。在猪价大涨的背景下，生猪养殖业者有一些会囤货等待更好的价钱，消费者因为猪价太高，会缩减消费量，肉类企业受上述因素的影响，屠宰量往往会下滑或者持平。

双汇发展鲜冻肉和肉制品的销量大幅领先于屠宰量的增幅，原因之一是2016年第一季度，双汇发展从关联方罗特克斯有限公司进口了约6亿元的分割肉、分体肉、骨类及副产品，罗特克斯供应的猪肉来自进口。如果按照一个季度进口6亿元猪肉的节奏，2016年双汇发展进口猪肉将达到24亿元，比起2015年的约21亿元，要增加不少。进口猪肉的成本不到中国的一半，进的越多，利润越多。但是双汇发展并没有敞开进口国外猪肉。

分析师表示，现在中国对猪肉进口并不进行配额管理，但是不意味着可以敞开进口。双汇发展从美国进口的猪肉，已经按照中国官方的要求，养殖阶段不使用瘦肉精。另外对于进口的猪肉，在检验检疫等方面有严格的质量管控措施。中国是世界第一猪肉生产大国，无条件开放后果“不堪设想”。

另外，双汇发展此前的库存在高猪价时期派上了用场。

2015年同期，双汇发展的存货约34亿元，2016年第一季度只有26亿元左右，少了8亿元，其中有不少是库存的屠宰产品。这些库存的屠宰产品现在赶上了生猪价格超过20元/公斤的好时候，此时出库，替双汇发展省了不少成本。

财报显示，双汇发展调集了大量资金理财。2016年第一季度末，双汇发展的货币资金15亿元，与2015年同期的24亿元相比，减少了9亿，主要原因是本期货币资金用于购买理财产品。双汇财务公司2016年年初已经获准成立，杀猪卖肉赚的是辛苦钱，双汇也要从金融市场挖上两桶金。

猪价高涨，消费者捂紧了钱袋子，政府补贴这一块，重要性对于提升利润而言大为提升。2016年第一季度，双汇发展营业外收入超过4100万元，比2015年同期增加近2000万元，较同期增幅87.28%，主要原因是本期确认的政府补助同比增加。

双汇发展的利润两位数增长，成本控制做得不错。现在工资等费用基本上只增不减，双汇的管理费用做到了不增反减。2016年第一季度，双汇发展管理费用开支3.1亿元，比去年同期减少近5000万元。

知情人士称，双汇旗下有工厂可以将接待费用压缩到基本为零的程度。此外，双汇发展近期对人员进行了优化调整，人员优化后降低了管理费用，除了薪酬开支减少，一些岗位的开支，如行政岗上的人员每年可以节省1万元左右的管理费用。

五、五粮液一季度净利增三成

近日，五粮液披露了2016年一季报。公告显示，五粮液一季度实现营业收入88.26亿元，同比增长31.03%；归属于上市公司股东的净利润29.03亿元，同比增长31.91%，基本每股收益0.765元。对此，五粮液方面表示，一季度营业收入增长主要由于酒类产品销量增加所致，而净利润增长则主要由于利润总额增加。

此外，财报指出，五粮液2016年一季度预收款项为68.26亿元，同比增长242.36%，主要系酒类产品经销商预付款增加所致；而期末存货为89.3亿元，较期初存货的87亿元增长了2亿多元。

在此之前，五粮液年报中曾透露今年的经营计划，力争实现营业总收入不低于238亿元，较上年增长不低于10%；利润总额目标88亿元，力争较上年同期增长达10%。照此计算，今年一季度营收已实现全年营收目标的37%。

六、转型未扭亏 日化旧人索芙特进退失据

上世纪90年代依靠明星产品海藻减肥香皂在日化行业占据一席之地的索芙特，目前仍处在转型的艰难探索之中。近日，索芙特发布的2016年一季度业绩报告显示，归属于上市公司股东的净利润亏损62万元，同比亏损幅度达到100.01%。

业内认为，尽管索芙特此前表态将放弃日化产业深耕智慧城市，但目前看来却难以“忘本”，而新的产业链也还未形成规模。如此看来，索芙特在经历一系列转型之后重拾日化老本行也极有可能，但如何应对竞争激烈的日化市场，对索芙特来说将是不小的难题。

自2010年起，索芙特扣非后净利润已经连续亏损六年。今年一季度，索芙特依然未摆脱亏损的困境。尽管索芙特未在一季报中对亏损原因进行说明，但在之前发布的一季度业绩预告中，索芙特曾指出，公司的主营业务仍然是美容化妆品的生产与销售以及药品的销售。在日用化妆品市场依然竞争激烈、价格难以有效提升的格局下,索芙特调整日用化妆品销售模式为总经销商代理,使得市场费用同比大幅度减少。

值得注意的是，就在业内认为索芙特将逐步剥离日化业务时，去年7月，索芙特日化板块执行总裁康贤通发出了完全相反的声音，康贤通向媒体透露，索芙特不会退出化妆品市场，反而会将化妆品业务做强做大。若索芙特股份成功战略转型智慧城市，为使上市公司有更清晰的产业发展方向，原化妆品业务将由索芙特集团全力接棒。

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