锤子日评 16-05-20 周五 兼锤子周评

一、锤子日评1、今日消息：1）互联网金融整顿时间表出台。2）招行、中行同时发行不良AB...



一、 锤子日评 

1、   今日消息：

1）   互联网金融整顿时间表出台。

2）   招行、中行同时发行不良ABS 规模为2.33亿和3.01亿。

2、   今日市况：



3、   锤子论市：

1）   今日两市小幅上涨，但是缩量。俗话说，缩量的上涨都是耍流氓。。。

4、   明日感觉：弱势震荡

二、 今日持仓变化

1、   今日操作

1）   早盘平仓：无

2）   盘中开仓：无

2、   当前持仓：

激进账户：无

3、   交易笔记：无

（注：自16年2月5日起稳健账户采用对冲策略交易，不再公布持仓和操作）

三、 锤子周评

1、  本周指数涨跌幅及市场估值。（整体法）





2、  本周融资融券数据。（来源：沪深交易所）



3、  上周“投资者数量”系列数据。（来源：中登公司；单位：万人）



4、  上周“证券交易结算”数据。（来源：投资者保护基金，单位：亿元）



（注：投资者系列数据截止上周，中登公司每周二公布前一周数据；证券结算数据截止上周，投保基金每周二公布前一周数据。）

5、  周评：

数据观察：

本周两市窄幅震荡，创业板放量微涨，主板缩量微跌。估值方面均微幅上涨，创业板65+，中小板45+。

本周融资余额小幅下跌，融券余额同样小幅下跌，多空双方均趋于谨慎。

上周(05.13)投资者系列数据与上上周相比均出现小幅上涨。

上周(05.13)交易结算数据则小幅回落。

宏观笔记：

1）  国际宏观：

本周全球股市均小幅震荡，美欧日股市基本稳定，新兴市场有涨有跌。大宗分化延续，黄金和工业金属继跌，油价继涨，中国债市股市均低位盘整。

美联储 4 月议息会议纪要点评 —— 4 月纪要偏鹰，加息概率大增！

联储信心增强，纪要态度偏鹰；重塑市场预期，6月加息概率大增；警惕通胀观察就业，经济数据仍是决策根本；警惕美元走强风险；加息仍将是金融市场的定时“炸弹”；人民币汇率承压，商品短期受阻。

2）  国内短期经济和物价：

实体经济观察(16-19) —— 没有需求的刺激。

4月经济数据中有两组对比值得注意：一是经济再度回落，百业凋零，唯有地产一枝独秀， 不仅地产投资增速保持稳定，地产相关消费也对其他消费形成挤出；二是社融信贷跳水，但政府融资激增，社会和政府融资总规模同比仍多增近8000亿。这表明稳增长仍靠基建地产。

但5月以来经济仍未见改善迹象，上中旬地产销量和发电耗煤增速双双下滑。没有需求的刺激带不来经济增长，反倒容易形成挤出效应， 也易推动通胀预期上升。“货币稳健，改革供给”仍是上策。

16年4月财政数据点评 —— 收入升支出降，财政稳增长降温 。

财政收入大幅回升；分项增速涨跌互现；财政支出大幅回落；城乡医疗支出高增；基金收入增速微降；财政稳增长降温。

（数据表现：2016年4月全国一般公共预算收入同比增速大幅回升至14.4%，全国一般公共预算支出同比增速大幅回落至4.5%。）

 16年4月工业投资数据点评 —— 工业投资回落，滞胀风险未消。

工业增速再度回落，产量增速普遍下滑；投资增速全面回落，地产投资中流砥柱；地产销售量价齐升，购地开工继续回升；经济 L 型关注通胀，滞胀风险依然未消。

（数据表现：2016 年 5 月 14 日，国家统计局公布了 2016 年 4 月的工业、投资数据。其中 4 月规模以上工业增加值同比增长 6.0%， 1-4 月全国固定资产投资（不含农户）同比增长 10.5%。）

16年4月金融数据点评 —— 钱去哪里了？在政府手里！

社融大幅回落；新增信贷骤降；政府融资激增；M2 明显放缓，政府存款激增；融资结构恶化，民间投资跳水；经济下行通胀上行，货币政策趋于稳健。

（数据表现：4 月新增社融 7510 亿， 约占 3 月新增量的三分之一，同比少增 3072 亿；M2 由上月 13.4%回落 至 12.8%；当月金融机构贷款增加 5556 亿，同比少增 1523 亿。）

16年4月零售数据点评 —— 消费小幅回落。

消费增速小幅回落；消费结构趋势未变；必需品增速普遍回升；可选品增速出现分化；消费增速稳中有降。

（数据表现：2016 年 4 月份，社会消费品零售总额 24646 亿元，同比名义增长 10.1%，扣除价格因素实际增长 9.3%。 其中，限额以上单位消费品零售额 11264 亿元，增长 6.7%。）

3）  国内货币政策：

货币依然稳健，利率维持低位。

4）  类固定收益类：

转债    —— 长期配置价值逐步显现。

分级A —— 隐含收益率和份额下降。

锤子观点：

1）  本周两市窄幅震荡，创业板放量微涨，主板缩量微跌。

2）  技术方面：日线图震荡；周线图震荡偏空；月线图震荡偏空。

3）  宏观策略方面：国内经济不佳，物价涨幅趋缓，汇率再度贬值。

4）  重要消息点评：无

5）  后市判断：

本周又是惨淡的一周，上周怎么说还有一天大跌。这周几乎天天在窄幅震荡，2770-2850，80点的空间震荡了快10天了，这是要哪样？

大庄家出尔反尔，说好不干预市场，结果又是说一套做一套，或者你牛逼把指数拉上去也可以呀，结果2850都上不去，这是要哪样？

预期管理混乱，人气越来越低迷，哎，这市场真是越来越搞不好了。。。

短线（下一周）：震荡。

中线（下一月）：震荡偏空。

长线（下一年）：震荡偏空。

锤子曰： 

       不求精确的预测，只做正确的操作。克己守规，对市场时刻心存敬畏。

       关注后请仔细阅读“股市必胜法”。

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